9月是资源的买点：强现实正在兑现

1、当下的核心矛盾在于宏观的预期，而不是行业供需基本面：当下阶段影响股价趋势的是宏观悲观的预期，从中观基本面来看，铜、铝去库加速，价格持续反弹，但驱动不了股票，当下的矛盾在于宏观预期。

2、我们要看到行业基本面的好转：我们曾经提出9月初是买点，当时的核心判断是认为9-11月进入传统旺季，随着南方雨季与高温天气的结束，下游开工和需求明显好转。从近期的下游库存来看，正进入加速去化的阶段，但当下资本市场可能忽略的基本面的强劲。
3、我们依然认为当下阶段要寻找公司的阿尔法，贝塔的行情在美国大选未定前依然难看到，所以现在阶段一定要找优质公司。我们依然认为铜中看好洛钼、中矿和紫金；铝的机会更好的机会是四季度看明年。