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又一个蛇吞象

题材挖掘

航行五百年的游资

2024-10-18 10:57:09 浙江省

从目前已经公告的重组来看，保壳类+ipo资产注入的重组才是最暴利的。
两个原因：
（1）保壳股总市值小，普遍在10-20亿元。
（2）ipo资产市值最小都要超过20亿，起码有个翻倍想象空间。
确定性：
政策鼓励上市公司控股股东旗下有资产ipo的直接注入已有上市公司，所以从动态来看是存在ipo撤回情况的更有确定性。

案例一：双成药业
财务类保壳，营收连续低于3亿元，净利润为负。
复牌价格5.22元/股，当前价格23.47元/股，涨幅高达349%。
收购标的为控股股东王成栋旗下宁波奥拉半导体，2024年5月，双成药业控股股东撤回奥拉半导体ipo。
双成药业复牌时市值21.65亿元，当前市值97.33亿元，奥拉半导体估值200亿元。

案例二：松发股份
财务类保壳，营收连续低于3亿元，净利润为负。
复牌价格14.35元/股，当前市值19.61亿元，预计涨幅300%-500%。
收购标的为控股股东恒力集团旗下的恒力重工，今年彭博社传出拟ipo。
广发机械给予恒力重工300亿估值，后者现有108亿美元订单正在排产。
收购方案是50%拿松发资产置换，另一部分发行股份，预计发行对价不超过100亿元。

标的：南华生物

营收连续低于3亿元，净利润为负，存在保壳需求。

主营业务是细胞医疗服务，即为客户提供干细胞、免疫细胞等生物资源的检测及存储服务的同时，也与多家医院及临床研究机构合作，为其提供符合体细胞临床研究要求的细胞制备、检测等服务。（偏干细胞主营单一没有盈利能力）

直接控股股东湖南省财信产业基金管理有限公司，截至2024年6月底，在管基金33支，在管基金规模690.29亿元，管理和参股的基金总规模超过1500亿元。（控股股东实力强劲）

间接控股股东湖南财信金融控股集团有限公司，旗下财信证券IPO申请在2023年3月获得受理，今年8月27日，因会计机构天职国际被暂停业务6个月，财信证券IPO中止审核。
9月5日，财信证券改聘天健所为会计机构，但目前尚未见恢复审核公告。此外，发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交。（ipo中止）