CXO,医药里的长青树,黄金赛道的卖水人,一直延续高成长,自然也享受高估值,这几年整体表现非常靓丽,吸引了无数粉丝和基金抱团,但是所谓物极必反,整个板块因为高景气持续超预期,也导致估值水涨船高,最高的时候基本上动态估值都达到了80到100倍,对于一个目前整体预期增速20%的行业,对于未来三年符合增速30%的个股,PEG甚至超过3了,肯定是不正常的,这种高估值是无法持续的,尤其是板块整体股东人数也是持续增长,多少只股票都是日线MACD顶背驰,周线MACD顶背离,这种情况下来一波技术修复和估值回归实在是太正常不过了。 整体医药因为集采以及白马的高估值这一轮调整非常大,如果说医药目前还有哪里值得关注,我会毫不犹豫的说依旧是CXO,至于那些低估值的原料药、仿制药等,即便是高成长,也没有太高的壁垒,基金和大资金多数看不上,CXO杀的是估值而不是成长逻辑,因此本轮调整下来后,对于价值投资者还是值得重点关注的,对于龙头药明康德维持原来观点,给与60到70倍估值合理,目前价格对标明年估值合理。 价值投资,做时间的朋友。考虑市场资金目前不在这里,也防止市场跌的时候跌过头,既然已经落入合理估值区间,深度价值投资可以考虑分批买入,尊重趋势的投资者不妨等待技术右侧企稳再做考虑。
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