大家好,今天来给大家讲一个关于非同于竞价交易的交易——大宗交易,市场上普及的很少。
大宗交易(block trading),又称为大宗买卖,是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报,买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。
大宗交易简单说就是这个成交量先相对大一点,达到百万以上,这是起码的底线,三十万股以上,你就可以用另外一个交易系统,就是你在自己操作的时候,你们软件里面会有这么一个交易系统,这边写着全国股份报价交易、股转大宗交易、有证券代码、转让的类型、你要卖出的价格、数量、股东的席位、对方的席位、约定的序号,这是你们俩商量的。
在这种情况下,其实就是另外一种的交易系统而已。所以不要去神化任何的大宗交易。这个大宗交易它只是不计入场内的价格。什么意思呢?就比如说我们家以盐湖股份为例,可以以前一日的收盘价上下加减百分之十作为大宗交易的价格,在这种价格之下就可以作为大宗交易。
那么这种交易的好处是什么呢?不用在证券市场实时交易。什么意思呢?就是说我们来看,比如说你想今天大宗交易或者说卖出雪龙集团两千万。这时候你想卖出的档口钱非常少,如果你真正想砸盘下去的话,这个价格是接不住的,你可能只能卖六万块钱,然后呢,你挂两千万在这里,这票就哗啦哗啦的就杀跌了。那么同理,如果你想买入雪龙集团两千万,这时候上面卖出档口只有31.1万。你如果买入两千万,挂在16.45,那这股票可能就被拖起来了。
所以大宗交易是因为不会在二级市场产生冲击成本。
大家选择在这边交易好处就是没有冲击成本,对方有筹码,你有钱,对方有钱有货,你有筹码。那么这样的情况下,大家完成了这样的交易。
在某财的网站去打开大宗交易专栏,你就会发现每天呢会有不计其数的大宗交易。比如说盐湖股份,他的大宗交易,我刚给大家刚讲了,他是根据收盘价的上下浮动去做大宗交易,所以你可以看到他的折价率非常高。你可以看到买方营业部、卖方营业部是一个营业部,那为什么会出现这样的左手倒右手呢?
那这边就要给大家介绍一下这个大宗交易原则了。
原始股东在解禁之后,卖出是要交百分之二十的个人所得税,那么在这种情况下,他要怎么办去合理的避税呢,比如说昨天他卖了七千二百多万,他其实是要交百分之二十的个人所得税的,这税要一千多万了。那么他其实只卖了九块八,但实际上昨天盐湖股份如果你在盘中卖,怎么都能卖在32块以上,这种情况下,你再算一下,你卖了七百多万股,昨天就变成两个亿了,那么两个亿 这时候你去二级市场卖出,你就要交四千万的税。那么这边只交一千四,所以这个所谓的左手倒右手,其实就是利用大宗交易去完成一个所谓的避税的情况。至于左手的人头倒给右手的人,他当然不是一个人,但是肯定是一个实际控制人。就是a 如果按市价卖出,要上四千万的税,但是我利用大宗交易的漏洞,我卖给a 认识的亲戚b,那么b 拿到今天这筹码之后再去砸盘,他就稳稳的获利了。
这个所谓的大宗交易,其实一部分是用来避税,那另外一部分是因为场内的冲击流动性,为了不影响流动性而拿到筹码,然后去交易的。
所以我们每次看到的大宗交易,你会发现他基本上全部都是折价的。折价的原因就是因为卖方成交额相对较大,在这种情况下,你如果不去做折价,你在场内二级市场卖,你未必能卖到这么多,这就是机构之间a 机构认为我想卖了,但是b 机构看好,那么我们俩就商量,既然你想卖,你想买,那么就利用大宗,你给我一点折价,然后我开始长期持有,这就是大宗交易的原则。
所以不用去神化大宗交易到底怎么样,其实他真的不重要。
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