关注原因:短线，11月9日晚公告，河北卫星公司70%股权在河北产权市场挂牌，公司拟以公开摘牌方式参与本次股权转让，转让底价为1.85亿元。

1、交易概述。河北国控将持有的卫星公司70%股权公开挂牌转让，壶化股份转让底价为1.85亿元，最终金额以竞价结果确定，交易完成后公司占卫星公司70%股份，并将纳入报表。卫星公司主要生产工业雷管及索类系列产品，核定年生产能力工业雷管1.125亿发、数码电子雷管产能1300万发、工业导爆索1000万米、塑料导爆管5600万米、胶状乳化炸药11000吨。三季度资产总计2.68亿元，负债2.79亿元，其中负债相比年初增加约1.4亿元，营业收入2751万元，相比去年8238万元大幅降低，净利润-1453万元。收购后将扩大公司雷管、炸药产能。卫星公司主要是河北唯一雷管生产企业，能够扩大公司在河北周边的市场占有率。

2、政策引导民爆行业转变。按照民爆行业发展规划，到2022年6月，停止生产普通工业雷管，全面推广使用公共安全系数高、爆破性能好的数码电子雷管。公司因此在10月27日以自有资金1800万元收购江苏众芯邦40%股权，众芯帮是一家专业从事芯片设计与集成电路研发的高新技术企业，业务主要有数码电子雷管芯片和消费类电子产品两大版块，芯片作为数码电子雷管的核心部件，将使公司数码电子雷管在市场竞争中占据优势。2021年上半年，公司生产各类工业雷管3159万发，销售3122万发，生产占全国总产量的7.8%；其中数码电子雷管生产409.56万发，销售393.304万发，生产占全国总产量的6%，稳居第一梯队。

3、外延动作频频。截至2021年上半年，公司拥有1个雷管生产基地、4个炸药生产基地、1家进出口贸易公司、1家国家一级资质的爆破公司，是一家具有民爆和爆破一体化工程服务能力的综合型民爆集团。今年1月壶化股份拟6000万元投资入股飞亚航空，持有飞亚航空11.76%的股权；今年2月壶化股份以1.02亿元收购全盛化工51%股权；10月28日收购江苏众芯邦40%股权；9月份又成立一家全资子公司；11月入股一家私募基金。短时间内，作为一家民企做事低调，动作频繁，打通上下游和扩大市场后，壶化股份有望提升市占率。

4、山西资本市场利用提速。资本市场对实体经济发展扮演着关键角色，不仅民企发力，山西国有控股上市公司今年也是大刀阔斧改革。此次卫星公司就是其中一个例子。今年以来，山西路桥引入央企招商公路；北方铜业资产置入上市公司在即；南风化工重大资产重组获批；山西焦煤启动重大资产重组等等，作为能源大省，未来山西资本市场进步值得期待。

5、民爆板块仍需注意风险。虽然南岭民爆引领民爆板块，最近国泰集团、壶化股份、保利联合表现强势，但是值得注意的是接下来的四季度以及一季度是行业淡季。拿公司来说，壶化主要销售市场在北方地区，北方地区冬季施工受到一定限制，矿山开采和基建项目停工较多，民爆物品需求降低。叠加近期上游煤炭涨价，利润都被上游吃掉，炸药自从8月份每吨上涨500元，加剧市场竞争，下游又逢淡季，因此业绩方面需要谨慎。

（部分资料来自网络公开资料）