【光伏】硅料三连降，产业持续回暖。

事件1：7月21日盘中，据媒体报道，单晶致密料价格区间在198-209元/kg，成交均价为206元/kg，下降幅度1.06%。
事件2：根据报道，6月逆变器出口金额4.38亿美元，同比增长62.99%，环比增长29.65%；1-6月累计21.45亿美元，同比增长61.38%，逆变器出口金额超预期。

「Gu帮研究院」在7月7日《【光伏】硅料首次降价，博弈或迎来结束》中重点提示了硅料价格或迎来拐点，「Gu帮研究院」指出“7月7日的降价是硅料首次降价，或预示着产业链价格博弈或结束，下游成本压力将会持续较小，产业链有望重回良性。”

并且在6月10日《【光伏】逆变器将率先受益于装机需求回暖》中先于硅料降价指出逆变器将率先回暖，出口数据进一步验证了我们的判断。

今日媒体报道光伏硅料实现了三周连续降价，以六月为拐点，硅料开始呈下行趋势。进一步验证了「Gu帮研究院」的判断。



随着硅料价格的下降，中下游环节也会陆续调整价格，例如7月17日，中环Gu份下调了硅片价格，降幅为3.85%，产业链博弈压力减小，光伏市场回暖预期进一步加强。

产业链博弈减少将带来组件开工率回升，以及下游安装需求上升。
盘前逆变器出口数据超预期则说明了海外保持较高的开工率，当前节点国内产业链博弈减缓将进一步推动逆变器公司盈利能力向上。

边际供需向好的相关分支主要有：光伏EVA树脂（联泓新科，东方盛虹），硅料（通威Gu份、关注大全新能源），海外逆变器（阳光电源、关注锦浪科技、固德威、德业Gu份等）。
盈利修复环节主要有：玻璃（亚玛顿、关注福莱特、福耀玻璃、信义光能），胶膜（福斯特，关注海优新材），大尺寸电池（爱旭Gu份）。

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