1、凯美特气:1公司正切入电子特气新赛道，主要应用在激光器、半导体等领域，项目(一 期)于 2020 年底已投产，项目达产后将贡献年收入 1.3 亿元，利润总额 0.73 亿元，目前已 与南大光电签订独家代理协议，并积极推进阿斯麦等公司的认证，取得认证后公司相关气体 将快速进入光刻气领域;2氢能是替代化石能源实现“碳中和”的重要选择，公司以石化尾气 为原料，主要生产食品级二氧化碳、氢气，现有食品级液体二氧化碳产能达 46 万吨，氢气 产能约 2 万吨左右;3浙商证券邱世梁认为在“碳中和”的大背景下，客户对尾气回收的意愿 增强，公司传统业务产能有望持续扩张，公司揭阳项目投产后有望新增 20 万吨二氧化碳、 6000 吨氢气以及 30 万吨高纯净双氧水产能，完全达产预计新增年收入 6.5 亿元左右;4邱 世梁预计 2021-23 年的归母净利润分别为 1.3/2.1/3.9 亿元，同比增长 83%/56%/89%，复合增 速为 75%，对应 PE 分别为 53/34/18 倍;5风险因素:上游石化企业产生经济共生风险、电 子特气认证进度不及预期。

2、天壕环境:1公司自 2015 年起在燃气上游气源、中游管输、下游分销等各个业务链条上 布局，2021 年逐步迎来收获;2神安线连接鄂尔多斯煤层气资源与华北、华东地区，2021 年底前有望全线贯通，仅分销业务就能带来 5 亿净利;3招商证券朱纯阳预计公司 2021- 2022 年可实现归属净利润分别为 2.08/3.57 亿元，同比分别增长 271.4%/71.6%，目前公司股 价对应 2021-2022 年 PE 估值为 26.6/15.5 倍，给予“强烈推荐-A”评级;4风险提示:下游分 销拓展进度低于预期、气源不够的风险、政策变化风险。