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保隆科技空气悬架交流

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-11-21 23:51:49

1、空⽓悬架配置在国内的情况？为什么⾃主品牌现在热衷于这个配置？
不完全统计，我们现在接触21家主机⼚的54个项⽬都需要配套空⽓悬架。传统⻋辆纵向控制由制动系统完成，横向控制由转向系统来完成，垂直⽅向之前没有主动的控制，是由螺旋弹簧、扭杆弹簧等元件被动控制，空⽓悬架就是⽤来实现垂直向的⻋辆控制。空⽓悬架可以实现不管负载多重离地间隙不变，也可以根据路况的不同、⻋速的不同主动调节⻋辆的⾼度和弹簧的刚度，实现更好的燃油经济性、降低能耗。
现在很多造⻋新势⼒宣称以后取消螺旋弹簧，所有⻋型标配空⽓悬架。我们保守估计到2025年国内配置空悬⻋辆规模200万辆。蔚来把空⽓悬架配置⻋型价格拉到30-40万、岚图free把价格拉到31-32万，极氪001在26.8万⻋型上可以加钱选装空⽓悬架，未来25万以上⻋型配备空⽓悬架是个必然事件。会不会更低⽬前还不好判断。

2、空⽓悬架⾏业快速爆发，有哪些参与者？
空⽓悬架系统包括空⽓弹簧、空⽓压缩机、分配阀、ECU、⾼度传感器、加速度传感器、储⽓罐以及空⽓管路，并且需要配合电控减震器⼀起使⽤。
在国外主机⼚通常把系统拆散供货，在国内正好相反，因为国内之前并没有空悬系统开发能⼒，⼀般是找海外tier1集成供货，主要由空⽓弹簧的供应商做集成供货。⽬前国内⾃主品牌开发到第⼆代⻋型的时候，⽐如蔚来之前是ES6、ES8，到开发ET7的时候，开始拆散；红旗开发了HS7后，第⼆代⻋型也开始拆散发包；极氪浩瀚平台后续项⽬都会拆散发包。理想、⽐亚迪也是拆散发包，仍然有⼀些⼩的主机⼚⽐如零跑、奇瑞倾向于系统集成商集成供货。
空⽓悬架所有的零部件都只有1-3家全球顶级供应商供货。空⽓弹簧是国外⼤陆和威巴克两家垄断、空压机全球只有威伯科和AMK两家来供货、分配阀只有德国的⼀家公司在供货、ECU相对来说⻔槛低⼀些、传感器全球有3家在供应包括德国⼤陆、斯沃博达、体系电⼦。储⽓罐更是全球只有⼀家在供应、空⽓管路也是只⼀家在供应。这个技术⻔槛还是⽐较⾼的。
在国内空⽓弹簧是孔辉科技和保隆拿到了⼀些主机项⽬，打破的国外的垄断；空⽓压缩机是中鼎收购了AMK，获取了这部⻔的技术和业务。ECU国内有些公司在做，传感器国内供应商还没有获得定点项⽬，保隆已经开发出了产品，在和客户做了⼀些对接和技术交流。储⽓罐保隆拿到了两个项⽬的定点。控制策略和控制算法上，保隆和泛亚进⾏过5个Demo⻋型的开发。ECU硬件保隆也正在开发，ECU开发、验证、制造的能⼒保隆都有。

3、主机⼚第⼆代⻋哪些品牌在积极推进空⽓悬架的本地化采购？
⽐亚迪、理想、⼩鹏、蔚来、红旗、⻓安都是拆散发包，⻓城还是倾向于整体发包。刚才提到的中鼎、孔辉、保隆，中鼎和保隆其实没有竞争关系，保隆供货空⽓弹簧，中鼎供货空⽓压缩机，⼀个系统中的两个不同的部件。

4、保隆的布局和策略？
⽬前空⽓弹簧和储⽓罐已经拿到定点，⾼度传感器和加速度传感器已经开发除了产品。因为保隆这⼏年⼀直在布局霍尔类传感器，⾼度传感器属于霍尔传感器，已经开发出来了。另外在在⾼度和阻尼的算法上、控制策略上保隆跟泛亚进⾏过5个demo的预研，保隆已经有了成熟的算法（孔辉有⾼度控制策略，没有阻尼控制策略）。ECU也正在开发，保隆44%的收⼊来⾃汽⻋电⼦，有很多的SMT产线，有ECU开发和制造的能⼒。⻓远看⼤的主机⼚会拆散采购，我们会采⽤灵活的⽅式供应核⼼零部件，对于⼩的主机⼚，将来不可能具有系统集成能⼒，我们会提供整个系统；对⼤的主机⼚，他订单拆散但可能不会⾜够的⼈⼒来开发，我们会提供⼯程服务，⽀撑它进⾏系统开发，带货我们的核⼼零部件。

5、各个部件的价值量？
空⽓弹簧由于结构复杂，还有单腔双腔的区别，单⻋价值2000-3000元，储⽓罐200-300元，传感器单个50-100元，单⻋要⽤4-7个传感器；ECU价格⽐较透明，400-500元⼀个

6、空⽓悬架的核⼼壁垒哪些元件最难？
系统每个部件都只有全球顶级的2-3家控制。拿空⽓弹簧来说，涉及到橡胶、铝制件、塑料件，之前国内是不具备技术的。我们做这个产品的时候开发了供应链，之前设备也没有，我们从头开发了整条⽣产线。开发技术、⽣产验证能⼒国内都没有，我们是全新的⼈员、全新的设备、全新的供应链。现在这条路我们⾛过来的，我们给客户的第⼀个产品都是按照200%强度和耐久要求去跑完了试验。储⽓罐⽐较简单，国内很多⼈能做，但具体到空⽓悬架这个领域，储⽓罐这个产品竟然只有⼀家欧洲公司供货，所以我们要做储⽓罐。空⽓管路⽬前只有VOSS⼀家公司可以做，每个零件都有⾜够的技术难度。

7、外资是否会被替代？
外资已经感受到了来⾃我们的压⼒，他们也会放低姿态，第⼀步可能是拆散他们的系统来供货，当然他们的开发费是⾮常⾼的。

8、公司空悬的团队构成？相对其他竞争对⼿的竞争⼒？哪些主机⼚的订单？
⽬前保隆空悬开发聘请了国外20多年经验的开发团队，招聘了国内10-20年经验的⼯程师，集合了6家企业的总⼯程师在我们的开发团队⾥⾯。合肥我们建⽴的国内最先进的⾃动化空⽓弹簧产线，⽐国际巨头在国内的产线⾃动化程度都要⾼，⽬前已经启动了第⼆条和第三条产线的建设。⽬前在跟⼏乎所有开发空⽓弹簧⻋型的主机⼚都在接触，超过20个主机⼚，50多个项⽬。⽬前拿到的三个项⽬都是新造⻋势⼒头部企业。

9、空⽓悬架国内的其他竞争对⼿如何？
⽬前空⽓弹簧还是卖⽅市场，我们是在主动选择客户，3年内不存在价格竞争的问题。国内唯⼀的竞争对⼿国内只有孔辉，ECU科博达和恒润都在做，技术难度不⼤。

10、空⽓弹簧的产能？
今年底第⼀条产线投产，产能5万台，2023年第⼆条线和第三条线投⼊⽣产，投产后共15万台，2025年估计产能达到50万台。

11、普及率跟系统价格相关，⽬前系统单价多少？降本前景如何？
⽬前空悬系统价格8000元⼀套，未来随着规模的上升，会降到6000多，取决于各个关键零部件⼀起推动国产化落地。如果降到6000会让25万⻋型配置空⽓悬架。

12、天润⼯业做商⽤⻋空悬，能否做乘⽤⻋空悬？
天润是张⼴仕博⼠的团队，跟孔辉有过合作，后来天润接⼿了张⼴仕博⼠的团队。我做了15年商⽤⻋空⽓悬架，有很多konwhow，从头开始需要3-5年慢慢打磨产品，天润张博⼠团队⽬前只做了⼀些demo，⽆论是商⽤⻋还是乘⽤⻋天润都⽆法跟保隆竞争。刚才介绍的都是乘⽤⻋，商⽤⻋上保隆也获得了很多知名tier1的项⽬，⽐如安道拓的驾驶员座椅、ZF的驾驶员悬置项⽬、ZF的商⽤⻋底盘项⽬，⽬前只有保隆在商⽤⻋空⽓弹簧上获得国内知名tier1的项⽬。

13、空⽓弹簧介⼊整⻋开发的时点如何？是否跟安全相关？
空⽓弹簧是个重要件不是安全件，7-8级，不是9-10级，不像转向制动系统，⼀旦失效会⻋毁⼈亡。开发会在整⻋早期架构搭建底盘定点的时候就要介⼊，要⽤这个产品就会改变⼀些底盘的设计，所以我们会介⼊很早。⼀旦进⼊，换供应商就基本不可能了。

14、不同的⻋型⾥⾯弹簧差别⼤吗？
我们会推进⼀些平台化的设计，要求整⻋⼚按照我们的标准去采⽤，因为如果从头开始设计空⽓弹簧，设计验证需要2年时间，⽽现在整⻋⼚要求开发周期18个⽉-24个⽉，所以整⻋上要做⼀些妥协，直接采⽤平台化的空⽓弹簧产品。

15、这么多客户都要⽤空⽓悬架的话，明年5万台是不是少了?
空悬开发周期⽐较⻓，⾄少要18-24个⽉，现在项⽬很多，经过2时间⼤概到2023年底，会有⼤量项⽬SOP。23-24年估计会有10%的渗透率，也有乐观估计15%的渗透率。

16、空⽓弹簧开发成本和⼤陆的⽐较？
⼤陆国内的⼏个系统集成项⽬开发费8000万-2个亿；单独空⽓弹簧开发费5000万，我们的开发费⽐他们低三分之⼀，供货价格上我们⽐⼤陆低25%。最重要的是我们开发周期更短，⽬前⼤陆超过两年，我们可以压缩到18个⽉，快的话半年。

17、保守预测2025年200万台，只配空⽓弹簧，2000-3000元，对应的市场空间60亿，22-23年就会定点，这些项⽬都在定点的过程当中，我们预计在这⾥⾯能占到多⼤的份额？
⽬前规划6-7条产线，规划产能2025年50万辆。

18、我们在开发其他产品，配套价值的提升会如何变化？
⽬前⾛的最快的是传感器、ECU、储⽓罐，配套额平均按照1000元来算。其他的产品有些布局，但现在谈为时尚早。

19、为什么空悬配置的突然多了起来了？背后的逻辑？
中国品牌未来提⾼售价，提升品牌，就只有增加配置，传统70-80万⻋型配了空⽓悬架，如果在30万的⻋型上配置，就可以定价更⾼；另外造⻋新势⼒更倾向于配置空⽓悬架。另外消费升级，空悬垂直控制改善了汽⻋的舒适性。

20、国内外空悬渗透率的⽐较？
欧洲产量100-120万，欧洲整⻋销量1500万，装配率8%，但是欧洲有些豪华⻋是欧洲⽣产全球销售。在中国渗透率远⾼于欧洲，欧洲只会在D级⻋上标配，C级⻋上会部分选配，在中国甚⾄会在B级⻋上装配空⽓悬架。

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