公司发布2020年三季度业绩报告，2020年Q3单季度公司实现营收2.52亿元，同比增长26.39%，单季度实现归属于母公司股东的净利润5346万元，同比增长36.24%；2020年前三季度公司实现营收6.68亿元，同比增长18.14%；实现归属母公司股东净利润1.34亿元，同比增长30.10%。
  公司客户目前主要分布于新能源、新能源汽车、工业控制及电源、变频白色家电等行业，主要竞争对手均为国际品牌厂商。整体来说，新能源汽车板块我们认为后疫情时代销量有望逐渐恢复，并且随着相关政策的催化，新能源汽车的渗透率预计会进一步提高。
  在新能源汽车领域，公司已成功跻身于国内汽车级IGBT模块的主要供应商之列，与国际企业同台竞争，市场份额不断扩大；同时，公司新增多个国内外知名车型平台定点，将对2022年-2028年公司新能源汽车模块销售增长提供持续推动力。而工控板块，则由于景气度的原因呈现出季节性的波动，我们认为在进口替代趋势下，公司工控业务板块预计会实现较快的增长。
  公司2020年Q3毛利率为33.41%，创2019年以来历史新高。公司自研的IGBT芯片及快恢复二极管芯片，采取Fabless模式，专注于芯片设计并加快芯片开发速度，同时公司在IGBT模块封装领域足具竞争优势，为公司进一步拓展新的应用领域奠定坚实的基础。公司不断加大自研比例，提升研发能力，进一步缩小与国际主流厂商的差距。功率半导体相对于集成电路进口替代的难度系数较低，且国内产业链配套经过多年的技术积累和沉淀已逐渐成熟，在核心零部件加速国产化过程中，公司作为IGBT模块龙头企业有望步入黄金发展赛道。
  预计2020~2022年公司营收为9.50亿元、12.50亿元、15.60亿元；预计实现归属于母公司股东净利润为1.78亿元、2.57亿元、3.40亿元。看好公司在IGBT设计/封测领域的领先地位及未来成长空间。