四川双马，水泥+创投+财富管理
心向阳光
自学成才的老司机
2022-03-30 12:41:53
四川双马——全面注册制最大赢家，比肩高瓴的顶级财富管理
1、公司主营为建材生产业务和私募股权投资业务。其中建材业务每年贡献净利润3~3.5个亿，非常稳定。公司基本盘优秀，经营状况良好，本身业绩突出
2、2016年，股权变更，埋下基本面反转种子，国内顶级资本IDG进入，收购70%股权，且后期不断增持。IDG资本是国内顶级的风投公司，已经有20多年历史，布局全面，国内排名第一
3、四川双马目前IDG旗下基金规模合计175亿，后期规模还会不断扩大，二期下个月结束募集，总计规模325亿。
4、收益测算：
第一部分为基金规模管理费，按照2%的费率，合计每年贡献利润6.5亿；
第二部分为投资收益，这部分利润有明显滞后性，前五年为投资期和运营期，2016年进入，今年正好进入利润释放期。IDG过去30年平均年化收益率为25%，保守按照15%估算，则6年复合收益400%，扣除8%基准线，超额收益部分可以收获80亿左左右
5、估值：主营建材部分，3亿利润，给10倍PE，加上自投20亿，给予50亿估值；项目投资收益，给予150亿估值；财富管理部分，8.5亿利润，20倍PE，给予170亿估值；总计170+50+150=370亿市值
目前公司市值仅仅150亿，保底翻倍空间，随着后续业绩释放不断加速，估值还会继续拔高，预期差极大，重视！
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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四川双马
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真知无价，用钱说话
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