逻辑三:全国第三的配电网节能EMC,前两个都起飞,智光电气有补涨需求!
1、涪陵电力
公司是国家电网旗下唯一配电网EMC业务平台,此次定增完成后,将装入国家电网下属各省市电网的配电网EMC资产。
这些项目和前一批装入项目,有的正在建设中,这些存量项目还将持续贡献业务和利润增量。
因为同业竞争而延迟推进的众多配电网EMC项目有望加速落地。
业务预计有4倍增量,主要来自存量项目增量、定增EMC资产增量、定增后国网新增EMC项目增量。
300亿电网EMC市场按80%市占率,30%净利润率,涪陵电力即有240亿收入空间,72亿利润空间。
理论上的预期pe水平只有个位数。
由于公司重组尚未落地,市场尚未挖掘,标的预期差极大。今晚的公告,就是重组最后的冲锋号,信息量很大,建议细细阅读。
2、南网能源
公司是南方电网旗下唯一配电网EMC业务平台,公司主要业务为EMC合同能源管理,客户包括工业客户、建筑客户、市政照明客户等,客户以社会客户为主。
除了EMC业务,还有节能改造工程、节能设备等业务。
300亿电网EMC市场按20%市占率,30%净利润率,南网能源即有60亿收入空间,18亿利润空间。
PE不足23倍。
标的近端次新属性,筹码结构好,成交量大,股性好,适合炒作。
3、智光电气
公司是南网能源股东,以3月18日南网能源市值计,持股市值约12亿元。
公司主营储能及EMC合同能源管理业务,客户以社会客户为主,以能效管理专家角色,服务电厂、化工、有色、钢铁、码头等企业客户。电气设备业务主要通过多种渠道向南网能源、电网、电力施工单位等客户供货。
2019年综合能源服务业务收入10.2亿元,毛利率19%。根据智光电气公众号信息,其已通过发电厂节能增效整体解决方案,累计为用户节约电量150亿KWh,累计减少碳排放量1180万吨。
根据中国工业节能环保与清洁生产协会主办的2017年全国节能服务百强版,公司位居第二。由于2017年后涪陵电力节能业务快速崛起,当前行业前三实际排名应是涪陵电力、南网能源、智光电气。
这个之前炒过了!