清洁能源基地为十四五规划组成部分，重视特高压输电板块投资机会

坚持集中式和分布式并举，均为十四五风光规划抓手
◆集中式的清洁能源基地规模是实现十四五新能源规划的基石，已含在十四五规划中；分布式装机弹性更大，落地顺利将贡献额外规模
◆集中式支撑政策：3.30国务院新闻办发布会提及十四五将推动可再生能源基地建设，包括九大清洁能源基地(松辽、冀北、黄河几字弯、河西走廊、黄河上游、新疆、金沙江、雅砻江、金沙江下游)，四大海上风电基地(福建、浙江、江苏、山东)，仍有部分基地尚未公布；4.25能源局印发《关于报送"十四五"电力源网荷储一体化和多能互补工作方案的通知》,目前尚未批复
◆分布式支撑政策：6.24能源局下发《关于报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》

特高压输电是新型电力系统的核心，重视板块投资机会
◆提升存量通道输送能力，十四五拟新开工一批输电通道
◆当前部分特高压通道存在利用率低、以输送火电、水电为主的情况，十四五将提升存量通道输送能力40GW以上，并提升新能源输送占比
◆西部仍为风光装机规模主力区域，为确保西部清洁能源外送，预计将新开工或建成一批输电通道，主要有金上-湖北、陇东-山东、哈密-重庆、蒙西-京津冀、宁夏-湖南、陕西-河南、陕北-华东、藏东南-粤港澳等，进一步加强跨省跨区通道能力

未来1-2月将进入政策密集发布期，重视政策效应下的催化因素
◆能源局关于《能源碳达峰实施方案》等待过会有望出台；十四五能源规划作为上位规划，待国务院批复后，十四五可再生能源规划、十四五电力规划有望陆续出台

推荐主线
◆特高压环节：特变电工、国电南瑞、平高电气、许继电气、思源电气、中国西电、国电南自
◆供需紧张环节：①硅料、工业硅及有机硅环节：新特能源(特变电工)、大全能源、通威股份，合盛硅业、新安股份、三孚股份；②EVA粒子环节：关注东方盛虹、联泓新科；③热场碳基材料环节：金博股份、关注天宜上佳
◆优势龙头环节：①一体化龙头隆基股份、晶澳科技；②胶膜龙头福斯特、关注海优新材、赛伍技术；③玻璃龙头福莱特、信义光能；④分布式龙头正泰电器