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社融解读:金融数据超预期 需要注意这些点
韭盈
中途下车的随手单受害者
2022-04-11 20:56:09

1、事件驱动:盘后央行公布20223月金融数据。

2、信贷方面。新增人民币贷款3.13万亿,市场预期2.64万亿,前值1.23万亿。中长期贷款占比54.9%,较上月上升18个百分点,较去年同期下降17个百分点。其中:

1)非金融企业贷款新增2.48亿元,其中短期贷款、中长期贷款分别新增808913448亿元。

2)居民贷款新增7539亿元,同比少增3940亿元。其中短期贷款、中长期贷款分别新增38483735亿元,同比分别少增1394和少增2504亿元。

3)非银金融机构贷款新增-454亿元,同比多减184亿元。

3、社融方面。社会融资规模4.65万亿,市场预期3.63万亿,前值1.1928万亿。社融存量规模325.6万亿,同比增速10.6%,较上月上升0.4个百分点。

4、货币与存款。3M2同比9.7%,较上月上升0.5个百分点;M1同比4.7%,较上月持平;M0同比9.9%M1M2剪刀差较上月进一步收窄。3月新增存款44900亿元,同比多增8577亿元。

5、总体解读。企业部门新增贷款好于预期,但主要是短期贷款以及票据融资同比大幅上升,中长期贷款还有很大的提升空间。财政存款-8425亿元表明政府在大力花钱,居民存款增加7623亿元和企业存款增加9221亿表明老百姓和企业在不断存钱,整体表明社会总体处于一个低风偏水平,目前市场的低风偏只是社会的一个缩影。背后代表着对疫情未来不确定性的担忧,真正的转折点在于居民部门开始花钱,信用债与短融高增速需要警惕金融空转。

(部分资料来自华泰固收、财联社)

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    2022-04-11 21:56
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