传音控股大跌点评:基本面正常,看好公司长期增长空间
大家好,今天上午传音大跌11.91%,我们第一时间和公司进行了沟通,速评如下:
基本面一切正常,出货量料持续增长。公司当前经营正常,1-3Q21净利润同比增长47%,我们预计2021年全年净利润约为38.4亿元,同比增长43%。我们看好公司智能机在非洲以外地区份额持续增长,在南亚等地区智能机毛利率迎来改善,并随着智能机出货量持续增长,配件及互联网相关业务亦有明显成长动能。
长期看好公司软硬件协同,打开长期增长空间。我们认为受益于新兴市场智能手机需求强劲,未来两年传音智能机出货量有望持续高增长。此外,随着传音在新兴市场的竞争格局优化以及用户粘性提升,相关地区毛利率有望改善。软件方面,我们认为未来随着非洲4G普及,当地用户流量消耗及互联网应用变现能力提升,同时传音通过OS及流量导入,助力自研App用户规模高速成长,有望成为未来非洲移动互联网时代核心受益标的之一。
从估值看,当前公司股价对应2022年仅22倍,建议投资人重点关注!