1、钠电池产业链(宁德时代、中盐化工、欣旺达、南风化工)

①5月21日，宁德时代董事长透露，公司的钠电池已经成熟了，将于今年7月份左右发布；

②招商电新认为未来钠电池具备成本低、安全性好等优势，是锂电池应用场景的补充，未来将在储能、两轮车等小动力电池方面具有一定的应用潜 力，2025年对储能和小型动力电池替代率有望达到 30- 50%，钠产业链相关公司包括中盐化工、欣旺达和南风化工。

③野村东方张新和看好国内电池市场持续复苏，海外复苏也已启动，叠加储能系统需求上升，宁德时代的潜在市场空间扩大，上调公司 2021/22年业绩预期约33-34%，预计2021-23年 归母净利润为92 46、120.75151.91亿元；

④风险因素：市场需求不及预期;补贴政策不及预期;疫情导致产品出货延缓。

2、钠电池竟相当于2014年的锂电池，“碳中和”储能端替代率有望达50%，除了宁德时代还有哪些公司有望受益?

"事件: 5月21日，宁德时代董事长在公司股东大会上透露:“我们的钠电池已经成熟了，将于今年7月份左右发布。”

钠电池(SIB) 是一种使用钠离子(Na+) 作为电荷载体的可充电电池。

招商电新认为未来钠电池具备成本低、安全性好等优势、是三元高镍技术路线的很好补充。

野村东方张新和提到，国内电池市场持续复苏，海外复苏也已启动，叠加储能系统需求上升，宁德时代的电池潜在市场空间扩大。

需求上升的同时，钠电池作为锂电池应用场景的补充，未来将在储能、两轮车等小动力电池方面具有-定的应用潜力

目前，目前钠电池相当于2013~14年的锂离子电池，2025年对储能和小型动力电池替代率有望达到30-50%，钠电池对锂电池的替代对碳酸锂需求量 的影响在3.4%-5.7%。

张新和持续看好公司发展，上调公 司2021/22年业绩预期约33-34%，预计2021- -23年归母净利润为 92.46、120.75、 151.91亿元， 并上调公司目标价至440元(目前股价375.57元)。

成本端：根据宁德时代的进展预计，可能未来2-3年左右时间会真正应用到规模上去，而且比磷酸铁锂电池要便宜，未来有望迭到2毛钱每瓦时(目前磷酸铁锂大概在5毛钱站毛钱一瓦时)。

单体能量密度:国君电新表示钠电池可以做到200wh/kg左右，能量密度天花板高于铁锂电池,但相比锂电池的250Wh/Kg，能量密度偏小。

由于钠电池在材料成本方面的优势，其在储能、两轮车等小动力电池方面具有一定的应用潜力。

假设乐观考，虑，2028年对储能和小型动力电池替代率为30-50%,钠基电池对锂电池的替代对碳酸锂需求量的影响在3.4%x5.7%。

电池市场现状：国内电池市场持续复苏，海外复苏也已启动

国内电动车电池市场在2021年一季度也实现了强劲增长，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，电池装机量同比，上升308.7%。

根据一季度数据统计，宁德时代国内市占率约52.6%。

随着疫情得到控制，张新和看好海外新能源车市场也将快速发展，或在2622年后成为新的增长动力来源。

钠电池的应用：储能系统需求潜在市场空间大

张新和认为碳中和目标在长期将助推储能系统需求增长，宁德时代作为先行者已经开始受益市场需求上升。

2020年公司储能系统业务营收同比增长219%，至2023年营收占比或达12%。

国君电新指出，作为储能增量市场发展，基站、电动自行车等对能量密度需求不高的领域是钠离子电池主要市场。

钠产业链相关个股梳理:

(1)中盐化工：公司是全球领先的金属钠生产厂家，规模最大，成本最低，技术和质量最好。公司金属钠产能6.5万吨，占全球产能的40.5%;

(2)欣旺达：拥有9法各钠离由池补钠的方法及钠离子电池发明技术。

(3)南风化工：硫化碱(硫化钠)产能2万吨，完全达产。
S华银电力(sh600744)SS舍得酒业(sh600702)SS牧原股份(sz002714)SS中盐化工(sh600328)S