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【300464星徽股份积极发力线下及沃尔玛等助力扩张】

东方巴菲特

只买龙头的散户

2021-07-15 14:13:55

业务：要从事自有品牌的电源类、蓝牙音频类、小家电类、电脑手机周边类、 个护健康类等消费电子产品的研发、设计、销售和精密金属连接件的研发、生产、销售。

核心能力：2018年，公司通过收购泽宝技术100%股权进入消费电子领域。泽宝技术成立于2007年， 主要从事消费电子产品的设计研发、品牌推广和海外线上运营、线下渠道开拓。拥有自主品 牌和知识产权，已形成RAVPower、TaoTronics、VAVA、Anjou、Sable、HooToo六大品牌，主 要产品品类包括电源类、蓝牙音频类、小家电类、电脑手机周边类、个护健康类等，主要通 过亚马逊平台向个人消费者销售产品，主要市场位于海外。

未来看点：

第一，亚马逊封号危机来袭，既然是危机自然存在不可抗拒的危就是短暂停掉了亚马逊的销售对公司的影响是肯定的，但同时也蕴藏了很大的机会，因为目前跨境电商市场上，国际 B2C 跨境电商平台主要有Amazon（亚马逊）、eBay、Wish、 Walmart、Newegg 等。也了解到公司在其他平台逐步在发力毕竟自己过往在亚马逊平台上有一定的影响力，短期其他平台的爆发和增速应该是非常明显的

第二，公司做亚马逊的同时也不忘加大线下引流自身品牌的塑造，此时危来临公司也重点在加大线下跟进销售。

第三，当危机来临最坏的影响已经在股价上有所表现了，但公司一季度和半年报的数据应该受冲击的影响较小，公司现金流充裕，且同时公司之前知道亚马孙容易封号对销售回款也是比较谨慎，现在更多触底反弹的向好预期：亚马逊积极沟通中存在回复的额可能，其次线下发力增速应该是几何式的爆发，其他如沃尔玛点上的销售增速也应该是几何式的爆发，不排除股价应该也是有一个触底回抽的表现。可比事件后的欧菲光立讯精密等等后的股价表现。核心还是公司的实力问题，公司收购的泽宝扎根境外电商14年之久，应对各种冲击的能力和实力应该是很有经验。相信公司会尽快消除利空影响加速分散发力其他平台销售跟上。

星徽股份是金属连接件领域龙头，为家居五金行业首家上市公司。目前精密五金 事业部已实现制造的智能自动化及数字化管控能力，渠道端已与美的、海尔、格力等 大客户建立战略合作伙伴关系，有望带动业绩稳定增长。随着出口跨境电商行业集 中度提高，子公司泽宝有望持续受益，“出口跨境电商版小米生态链”模式将进一步 巩固泽宝品牌、产品、渠道等既有优势，“扩品类，扩渠道”战略将带来持续业绩快 速增长。 预计 2021-2023 年公司归母净利润为 4.52/6.29/8.71 亿元，以当 前股本计算 EPS 为 1.28/1.78/2.47 元，当前股价对应 PE 为 10.9/7.8/5.7 倍 就算当下亚马逊对业绩冲击只是短暂的对于深耕跨境电商领域14年之久的泽宝来说应该问题不大，就算打点折扣当下公司公司估值还是低估的，目前股价更是给了一个够便宜的参与布局的机会，值得短期持续关注。

 $中国平安(SH601318)$​ $天齐锂业(SZ002466)$​ $舍得酒业(SH600702)$​ $隆基股份(SH601012)$​ $浪潮信息(SZ000977)$​ $中环股份(SZ002129)$​ $联创股份(SZ300343)$​ $东方财富(SZ300059)$​ $北方稀土(SH600111)$​ $包钢股份(SH600010)$​ $水井坊(SH600779)$​ $启迪设计(SZ300500)$​ $五矿稀土(SZ000831)$​ $中核钛白(SZ002145)$​ $盛和资源(SH600392)$​ $中兵红箭(SZ000519)$​ $龙星化工(SZ002442)$​ $东华科技(SZ002140)$​ $八一钢铁(SH600581)$​ $金岭矿业(SZ000655)$​ $鄂尔多斯(SH600295)$​ $瑞和股份(SZ002620)$​ $巨轮智能(SZ002031)$ $新能泰山(SZ000720)$ $佳都科技(SH600728)$$深赛格(SZ000058)$ $ $四维图新(SZ002405)$ $常铝股份(SZ002160)$ $建新股份(SZ300107)$ $智光电气(SZ002169)$金瑞矿业(SH600714)$$远达环保(SH600292)$$星徽股份(SZ300464)$​  