事件:财政部政策,自2021年5月1日起,取消部分钢铁产品出口退税政策;为更好保障钢铁资源供应,推动钢铁行业高质量发展,国务院关税税则委员会决定,自2021年5月1日起,调整部分钢铁产品关税。简评:1、钢铁行业进入政策密集期本次政策影响不大,重点关注后续政策。预计五一前后是政策出台密集期,除出口退税外,包括铁矿石集采、碳中和、限产等都会陆续出台。2、本次政策利好冷系产品,利好高端产品本次出口退税主要涉及低端产品,高附加的冷轧、镀锌等未涉及,这一点好于预期。对冷轧、镀锌类企业,如宝钢、鞍钢、华菱、新钢、太钢等是利好。3、对其他板材影响不大对其他板材类产品如热轧、中厚板等,虽然取消13%退税,但由于当前国内外价差太大(国内板材价格相对国外普遍低200-500美元),本次退税取消增加成本大概20美元,影响不大。特别考虑到中国出口占目的地国家供应比例普遍较大,预计海外价格会补涨,反而促进出口市场化自发流出。4、本次政策利空原料,利好成材本次增加了初级钢材产品进口,取消了低端钢材退税,总体对铁矿石供需带来反向作用,利空。
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