今天宁德大跌，三大指数只剩下上证指数没有新低，妥妥的熊市。
指数越跌，资金越往题材炒作的投机标的靠拢，今天涨得最好的是托育概念，相关概念股基本都涨停了。人口确实是一个大问题。周金涛总说的“人生发财靠康波”，康波研究到后面发现研究的就是人口，人口的变化导致了经济周期的变化。有新增人口才有新增需求，经济发展才有活力。如果人口深度老龄化，没有年轻人，那么社会创新和发展的动力都会大幅减小。最新的人口数据显示，印度成为全球人口第一大国，这是秦始皇统一六国后，我国第一次人口不是第一，人口问题真的很严竣了。再加上最近身处两会这一重要时间点，人口问题必然会有政策发力。一切有关孩子的板块，包括辅助生殖、三胎、托育等概念板块预计短期都会是资金轮动的标的。这些板块虽然和人口沾边，但实话实话，不少个股短期内都看不到业绩兑现，结果最近反而走得比有业绩、有壁垒的绩优股好。前几年市场环境好，不断有增量资金进入市场，资金通过各种机构的手，不断往各种绩优股、成长股集中。今年由于美联储加息、外部动荡等因素，资金逐步离开市场，机构重仓的标的反而不会表现太好；机构持仓少、偏题材炒作的标的相对占优势。因为现阶段除了擅长题材炒作的牛散游资老师们，其他人是真的不敢动了……私募大多已经把仓位降到低位，公募也在卖出应对赎回。今天某头部公募的朋友刚和我说，他们今年顶了两个月。无奈3月开始也进入了净赎回状态，基金经理不得不割肉股票应对基民的赎回。在这种情况下，不建议大家冒然冲基金——不补仓、不新开仓。就算是想抄底，等市场局面平息一些再抄也不晚。打个比方，现在的市场就像着了大火的屋子。即使是想进屋抢救财物，也得等火势小一些才安全。同时，在现在这个存量下降的市场中，敢于及时止盈止损非常重要。说到止盈止损，就不得不提一下我一位机构出身，后来转型做职业投资的朋友。这位朋友很喜欢研究基本面，但他研究的方向除了公司竞争壁垒、市场空间、行业增速等真正影响企业盈利的问题外，还花了大力气研究上市公司的小道消息，找上市公司领导套近乎。前两年，他是挖掘牛股的小能手，总能找到短期内大涨的股票，他的身家也水涨船高。他虽然知道持仓公司有些瑕疵，但越涨越高的股价、越来越重的持仓让他忽略了这些潜在的风险。去年底他的重仓股曾经出过负面新闻、大跌过一波。以我认识他多年对他的了解，当时的情况属于他体系内的卖点。但他前两年实在太顺，又看市场指数不弱，上市公司的朋友也反应一切照旧，所以想来想去还是没卖。在牛市时候，这些瑕疵还不会出问题。到了震荡市甚至熊市，瑕疵就会导致企业业绩失速，甚至是业绩大变脸的问题。今年市场行情不好，他重仓股的负面新闻发酵，股价连续下跌。周末我们朋友聚会，他和我说之前股价高位的时候又加了不少仓，这一把跌下来三年白干了。今年的目标就是回本。他总结自己的失误在于：股价高位被逻辑洗脑追涨、不愿意止盈止损。这是典型的“买入并持有”策略，在牛市效果很好，在熊市、震荡市中容易吃亏。今年他痛定思痛，打算改进自己的交易体系，争取变得灵活一些——赚钱了敢于卖，尽量低吸不追涨。我相信，今年熊市的痛苦洗礼会让他变得更强。也相信还坚持在这个市场中战斗的朋友，会变得更强。就像尼采说过的那样：任何不能杀死你的，都会使你更强大。
共勉。最后还是投票。昨天投票结果，看涨：看跌：看平的比例为53%：38%：9%。乐观的朋友还是多啊。
