磷矿就不说了,200万吨/年产能
居然还有锂矿
不止锂矿,硬货还有石英砂,看看石英股份上天的股价,就知道这个题材有多热
1、事件驱动:磷矿石价格创历史新高,数据显示,6月9磷矿石国内均价已突破每吨976.67元。公司上下游延伸布局磷矿,产业链布局日渐完善。
2、半年报增长确定性。复合肥、磷化工、纯碱景气持续上行。农产品价格上涨带动复合肥需求;磷化工供需持续紧张,目前贵州、云南多家磷矿石生产企业暂停报价接单,厂家对后市看涨;联碱法产能持续退出,叠加下游光伏和新能源汽车对纯碱的需求高增,公司拥有纯碱和氯化铵各60万吨,联碱业务盈利大幅好转。
3、磷、肥协同。公司拥有复合肥产能520万吨,产销量全国第二,此外公司还向下游投建磷酸铁产能,磷酸铁副产渣酸可用于磷源生产复合肥,形成良好的协同效应,降低二者成本。公司目前正在办理雷波磷矿采矿证(约400万吨采矿权),现储量1.81亿吨,四川雷波牛牛寨北矿区分为东、西两段磷矿,西段正在勘探中,采矿权获批后有望实现产能200万吨/年。
4、产业链优势。公司打造“矿—盐—碱—肥”产业链布局,不断向原料端拓展,上游布局磷和氮,逐渐形成一体化产业格局。对比行业内其它公司,有望通过原料端的布局以低成本的优势持续扩大自身的市占率。
5、板块现状。目前磷化工板块已经从出口政策博弈,转向业绩兑现,目前国内每年消耗磷矿约5000万吨,除了北非很多国家都不出口磷矿。很多企业向新能源转型,由此带来估值提升。新能源方面,一吨磷酸铁锂电池大约需求3吨左右的磷矿石,21年国内出货量47万吨,22年预估100万吨,对比一年5000万吨的消耗,增量并不大,但长久来看,会对磷矿石需求造成较大影响。
6、业绩预测。机构预计公司22-24年归母净利润为18.12、22.06、26.79 亿元,目前市值对应的PE分别为9X、8X、6X。