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歌尔股份调研纪要

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-05-27 22:41:21

1.今年VR应该是公司业务里面，增量较大的一块，占比多少要看年底了。
2.VR产品自动化率还是不错的，当然还是没有零部件那么高。
3.产能：今年的产能可能跟他们总量差不多，或者多一点，以因应下半年的需求。从去年开始做到现在，每个月都有新产线，产能还在不断爬坡中，三季度有效产能会更多一些。产能跟去年比应该会有翻倍。
4.怎么看待分离式和一体机：不同的厂商在设计产品的时候会有不同的形式，主要是内容决定的。对于原先有主机生态的，他们会利用主机终端，比如华为。有的没有主机的，一体机是他们的发展方向。随着未来在传输协议有突破的话，如果能低延时的传输实现，可能分离式的会比较好。
5.怎样降体积、降重量：Pancake解决方案通过把光路折叠，可以把原来的尺寸减小一般，光学部分要比传统的贵8-10倍，要大几百人民币。用这种方案，成本高一些，当然降了重量，可能会影响一些产品销售。因此公司判断，只有当内容生态更成熟一些，消费者粘度更大一些的时候，消费者愿买高价格的产品的时候比较好推出。包括光学上的oled方案。
6.VR的销量临界点：国内以游戏为主，现在越来越关注社交属性，包括头部厂商也在往这块导，因为VR对社交这块可能是颠覆性的。大家可以关注全面的脸部识别功能啥时候能加进去，这方面要是加进去了，对VR这边的社交影响会非常大。Oculus的积累到1000万台大概在今年的三季度能看到。
7.对苹果的MR的看法：应该有非常惊艳的东西，产品很多，当然他们也在做着AR方面的布局。
8.哪些企业容易走出来：VR目前还是娱乐、社交类的应用。我们也看到了历史上很多VR设备做得很好，但是他们没有啥娱乐和社交的资源，并不成功，因此可以关注这方面比较强的企业，AR产品与移动互联网很相关的，因此可以关注移动互联网的头部企业。
9.歌尔对MR的准备：公司准备比较多，整机以外，还有光学、声学以及设备测试等。
10.AR这块公司最关注是是光机和光学两块。光机方面各种lens、结构件、电路件是公司准备的，目前公司有基本的光机能力。光学的部分有各种方案，效果好的往往体积和重量比较大，公司比较看好光波导的，表面光学光波导的公司跟waveoptics合作，体光栅波动公司也在研究，特别是材料这块，需要长时间去做，公司希望未来能够突破一些材料。因此目前公司在所有主流的技术上应该布局比较全的。
11.VR的核心竞争力：里面零部件还是比较复杂的。公司做了声学、光学、结构件等，里面也有很多传感器，比如6轴空间定位的，如果测试不准的那是不行的。除此之外，还有一些难以量化的。当然公司并不希望长期保持很高的份额，只要市场规模扩张，我们还是能持续增长。目前来说，从去年和现在来看，还没有太明显的竞争对手出来。现在有台湾的和硕、大陆的龙旗等做过VR。
12.目前VR的焦距还是定焦的，如果能通过一些电子的方式实现自由的切换不同的焦面。
13.怎么看天花板：要到明年下半年一些新的功能出来，打开社交的空间，那个时候比较好判断空间了，当然现在很重要的一点是客户采用了特别激进的策略，未来可能会变成游戏市场的标配。
14.索尼PSVR公司判断明年初推出，延迟了。

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