180万手封单!超20万股民欲哭无泪,又一只10倍大牛股崩盘了!
你能想象一只股票能从最低1.25元涨到32块,只用一年多的时间吗?
江特电机做到了,今年就上演了这个1年25倍的神话!
支撑起这个神话的就是其背后所傍的新能源光环。因为家里有锂矿,被资金疯狂炒作,江特电机股价今年走势一路上扬,在新能源的浪潮中层层推高,脱颖而出。从去年12月4日至今年9月17日期间最高价,累计涨幅超过了10倍。
当然作为妖性十足的股票,涨停与跌停间往往是一念之差。在本周连续反弹后,今天开盘却直接摁死跌停板,报21.55元,最新市值368亿元。截止收盘封单逾180万手,意味着有超过38亿资金在排队想要出逃,这是超过十分之一的总市值!如此大规模,按照以往惯例,明天开盘继续“躺地板”的概率很大。
江特电机今天之所以跌停,就是因为昨晚突发利空,信息披露违法,被证监会立案调查了。呆在里面的股民们这次真的要欲哭无泪了。
那么从去年一度“披星戴帽”到今年闪亮的大牛股,江特电机都经历了什么?
始于电机,兴于锂业
江特电机起家于特种电机等研发、制造和销售,但近年股价暴力反弹主要还是得益于锂业的发展。
公司位于“亚洲锂都”江西宜春,在此拥有锂瓷石矿2处采矿权和5处探矿权,合计持有或控制的锂矿资源量1亿吨以上,资源储量较大,各条产线碳酸锂年产量合计约3.5万吨。是目前国内锂矿储量最大和锂云母提锂产能最大的企业。
江特电机处于锂电池的上游材料端,有着丰富的上游资源积累,所以才能够借着碳酸锂上涨实现咸鱼翻身。
从江特电机半年报看出碳酸锂的业务贡献占60%,电机只占40%。而且,碳酸锂的业务占比仍在提高,预计到2021年底,销售碳酸锂产品达2.72万吨,预计碳酸锂营收约20.1亿元,主营业务总体净利润4.1亿元,碳酸锂贡献年度利润的70%,电机业务贡献30%。
从2020年下半年开始,随着锂矿下游新能源汽车的消费率先复苏这一最大的需求逻辑驱动,加上在锂价下跌过程中全球锂开采的扩张意图并不强烈。叠加新冠疫情影响下,锂生产商们对新能源汽车的前景预判出现偏差,从而导致锂的供应开始短缺,锂价逐渐迎来了周期上行拐点,这对江特电机业绩构成主要支撑。
(碳酸锂价格指数,数据来源:choice)
无独有偶,也就是从去年11月开始,之前股价一直跌跌不休的江特电机,随着锂电池板块走出一波凌厉攻势也开始起飞了。
当然伴随着江特电机股价疯涨背后,离不开行业景气度的驱动。随着新能源行业景气度不断提升,下游需求旺盛,全球锂资源持续偏紧。
如今,在全球“缺锂”的大背景下,矿端开发本身就存在投资大、开发周期长等特点,因此电动车对锂需求的高增长短时间内难以得到弥补,江特电机也在开足马力积极扩产。2021年,公司将对产1.5万吨锂辉石提锂产线进行扩产改造,预计在使用锂辉石的情况下,约可提升1万吨碳酸锂的年产能。根据规划,江特电机计划2021年产销碳酸锂产品2.72万吨。
因此,但伴随着行业迎来周期性向上拐点,江特电机也走出了困境反转,同时也有了业绩的验证。2021年前三季度实现营业收入20.30亿元,同比增长44.66%;归母净利润2.49亿元,同比增长1066.33%。
从行业角度看,一方面,受限于资源储量、品位和环保等因素,锂或将持续处于供给短缺状态,锂价中枢有望不断上移。另一方面,随着碳中和,碳达峰的推进,新能源车未来渗透率会逐步提高,显然上游锂矿会成为中国电动车高速发展的关键,那么对于江特电机这样锂资源储量大且品位高,就显示出很大的优势。
所以,这也是为什么江特电机在近一年来被资金疯狂爆炒的逻辑。起码,这个赛道卡位给它带来了很多可以讲的故事。
接下来怎么看?
因江特电机涉嫌信息披露违法违规,中国证监会决定对公司立案。那什么叫信息披露违法呢?就是有些信息上市公司必须要公告,而且要及时公告,如果你不公告,或者延后公告,那这个就违法违规了。
其实在这次立案前,江特电机已经有前科了,说远的在2018年就出现过财务造假被ST的事件。说近的就是9月15日,江特电机曾收到深交所半年报问询函。
问询函指出,公司通过开采自有锂瓷石矿,从锂瓷石中提炼出主产品锂云母,并提取长石粉、钽铌等副产品;要求公司说明锂矿提取产品占相应业务营收比重、下游客户分布、对公司利润贡献等情况。同时,问询函还提出,要求公司说明碳酸锂产品毛利率为27.67%,较上年同期大幅增长82.65个百分点的原因及合理性。
9月16日,深交所对公司下发问询函,要求江特电机说明其与国轩高科合作的具体筹划、准备过程、具体项目合作计划,以及公司在技术、市场、区域、政策等方面的风险评估情况,并说明本次投资合作是否经过审慎、科学的论证决策,是否具有可行性,是否存在主动迎合市场热点炒作股价的情形。
回看交易所的警告式发问,极有可能是已发现了相关不正常的迹象。从股价表现可以很清楚的看到,在问询函之前,董监高最高位减持,要说大股东心里没数,还是难以相信。
其次问询函下来之后股价开启一波调整,如果事情没问题,资金在担心什么,为何纷纷卖出呢?
再到如今,江特电机被证监会立案调查,可见这场资本盛宴的幕后并不简单。
近年我们看到,实际上对于打击证券内幕交易,监管执法持续重拳出击,资本市场“零容忍”。12月8日,田中精机公告称,公司持股5%以上股东蔷薇资本有限公司因涉嫌内幕交易被证监会立案。12月3日,深圳市卓翼科技股份有限公司公告称,原控股股东、实际控制人夏传武内幕交易公司股票,被罚2130.84万元。
但是话说回来,虽然被立案调查,最后还得看实质的内容,只要不是财务造假,对上市公司都不是什么致命的打击。
最近锂电板块也有一个鼎盛新材也是因为同样原因被调查,公告出来后吃了2个跌停板,然后有了一个小的反弹。
如果不是真的财务造假,不涉嫌违法那么这种利空就是短期的,更多的是影响了持股人的持股信心,增加了市场博弈的波动。还有就是需要关注公司的未来业绩,如果公司的利润受到了影响,那么这对股价来说就是一个长期利空,股价下跌的也会非常多。
尾声
从公司角度看,江特电机确实是拥有稳定而优质的上游资源,未来随着锂盐持续放量,业绩确实也可能会继续上升。但市场从来都先预期在前,江特电机的未来几年业绩也是被现在的市场充分炒作,预期已经消化了很大一部分。
短期来说,由于前期锂电池涨的太快太猛,也已经有了一定炒作泡沫,累积了回调风险。需要注意的,一旦进入调整,对于江特电机这样还尚未充分调整消化获利盘的,再去强行追高显然盈亏比是不划算的。
从锂电池板块的PE来看,目前行业滚动市盈率是81.58倍,江特电机现在151.71倍,甚至高于锂电池龙头宁德时代的148倍,现在属于相对高位水平。
江特电机三季度母净利润2.49亿元,同比增长1066.33%,才有那么高的估值,但是接下来增速的是否还能继续维持,去撑起151.71倍的市盈率,尚不能确定。
从上市公司公布的股东人数来看,今年9月30日股东人数达到了21万,而中报显示2021.6.30日的时候才有10万多一点,可以看出大部分股民都是高位接盘进去的,如今上市公司被立案调查,预示着这部分股民可能要产生亏损。同时对于短期来说股东户数增加很多的公司,股价想上涨也是比较难。
虽然锂电板块的高确定性和长期成长性预计将吸引资金的持续流入,推动相关上市公司股价不断上行,但是“靠天吃饭”的周期股,业绩和股价也会随着市场价格行情显示出大幅波动,稳定性较弱。在行业供不应求景气度上行的阶段,所有公司都是赚的,无非是赚的多还是少的问题。一旦供过于求产能过剩,锂价下跌等待每个企业的将会是业绩承压的风险,即使是处于上游的锂矿企业。
最后,江特电机的案例又为我们上了一课,对于那些有明显前科的个股,就算题材赛道有多性感也不能忽视基本面研究,尤其反弹到高位的时候,否则不出事还好,一旦出事那可能就是连割肉都没机会。