华达科技:被忽视的CTC龙头,翻倍空间
公司深耕于汽车零部件领域,产品包括乘用车冲压件、焊接件,同时通过收购江苏恒义和深圳云图切入电池托盘及汽车电子业务。公司实施“总部经济”发展战略,并实现与各主机厂“近距离”生产配套服务;公司同步开发能力突出,客户资源优势明显。
深度绑定宁德时代,CTC后公司单车价值量翻倍。江苏恒义主要生产电池托盘总成、壳体等产品,绑定宁德时代、上汽集团、小鹏等知名车企,21年收入7亿,对应单车价值量2000元,随着宁德时代发展CTC方向,恒义有望与宁德时代深度合作,单车价值量也将翻倍,达到4000元。
在手订单超过40亿,明年有望成为Tesla供应商。恒义正在与T客户接触,预计明年下半年开发完成,后年供货,占T客户1/3份额;恒义目前在开发车型高达30款,保障未来几年爆发式增长。
估计22~24年归母净利润5亿、7亿、10亿,22年估值仅20倍,给40倍估值,一倍空间。