超预期的点:
(1)石锤8亿燃料电池大订单:2022年08年19力源科技可转债申报稿中首次公布公司斩获金龙汽车60kW氢燃料电池发动机系统370台、100kW氢燃料电池发动机系统305台,150kW氢燃料电池发动机系统180台,合计855台订单;
按照目前氢燃料电池以及公司的出货报价,对应1kw燃料电池1万元左右;则订单总额为60万*370+100万*305+150万*180=7.97亿元,分三年进行,平均每年订单总额2.6亿元,按照目前亿华通100亿市值,6.29亿收入,对应16倍PS,则该订单每年将会为公司贡献40亿元以上的市值增量空间;
公司已交货订单金额
(2)石锤公司燃料电池全产业链布局
公司已掌握了膜电极、双极板、氢燃料电池电堆、氢燃料电池发动机整机系统等四大领域的核心技术,能够实现燃料电池全产业链布局;其中卡脖子阶段的氢燃料电池电堆、膜电极公司都能自制,整套出货能够最大化公司利润;如21年亿华通Q1-Q3的毛利率由45%将至30%,就是客户要求亿华通采购丰田燃料电池电堆并将其用在北京2022年冬奥委会生产公共客车,侧面印证了氢燃料电池电堆的技术壁垒与难度。
捷氢科技(市占率5%):2021.09.11上柴动力拟1.99亿元获得捷氢科技6.1268%的股权,当时估值32.46亿元;后续捷氢科技获得数十亿美元的战略投资,投后估值52亿元;
国鸿氢能:2021.08.31昇辉科技子公司拟5000万元对国鸿氢能进行增资,占其注册资本1.1%的股权,国鸿氢能投后估值55亿元; 竞争格局 公司介绍:
公司长期专注于核能、火力发电厂(超临界、超超临界机组)的凝结水精处理系统设备、除盐水处理(含海水淡化)系统设备以及污水处理系统设备的研发、设计与集成。主营稳定,已面向中核集团、华能集团、大唐集团、华电集团、国家能源集团、国电投集团等集团已提供数百套水处理项目的系统设计、设备集成等产品和技术服务;
燃料电池布局
21年开发研发,在侯俊波的带领下,公司1年完成样机的生产,并通过通过国家新能源汽车质量监督检验中心的检测,
并在今年3月完成首次4台燃料电池的交付,于今年3月深度绑定吉利新能源,共同开发(嘉兴、上海)牵头城市的燃料电池城市群
并于今年5月发布可转债募资3.3 亿元,拟主要投向年产 5000 套氢燃料电池发动机系统项目。
2022.07.22日负责公司传统业务凝结水精处理系统设备业务的副总经理、核心技术人员韩延民辞职,同日公司任命侯俊波为公司的核心技术人员;
而侯俊波作为爱德曼氢能源装备的首席科学家,爱德曼行业内的知名度,可想而知公司的燃料电池技术从何而来,竞争优势是何其强势!
爱德曼官网(产能已达到1万吨,与行业龙头亿华通有得一拼)http://www.cemt-cn.com/zh-cn/about.html
未来公司在侯俊波的带领下,加上公司自身发展决心,以及上市公司的融资优势,将会迅速成为燃料电池的龙头,值得持续