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储能的潜力

选对股买对时

中线波段的公社达人

2022-08-25 00:32:20

产业趋势：
1、近期央企招标显示组件价格呈下行趋势。8月22日，大唐集团四季度光伏组件集采、大唐陕西发电2022-2023年度光伏组件打捆集采开标，相比于日前华润公示中标候选人的报价（一线企业报价2.02元/W），此次一线组件厂商的报价均出现了下调，TOP6企业均价为1.968-1.977元/瓦，大唐四季度集采中有一家头部企业报出了低于1.96元/瓦的价格。
2、地方储能政策陆续出台，大储确定性及盈利性进一步提升。7月27日，内蒙源网荷储一体化项目实施细则提高配储比例至15%/4h；8月12日，山东省印发《风电、光伏发电项目并网保障实施办法（试行）》征求意见稿，将储能容量配置比例作为风光项目并网的最优先条件；8月21日，河南省下发“十四五”新型储能实施方案的通知，提出到2025年力争并网规模达到220万千瓦，且特别规划了共享储能示范工程，共享储能年调度350次以上可补偿0.3元/度。
3、租赁价政策性明确，共享储能星火燎原。《河南“十四五”新型储能实施方案》首次提出，共享储能租赁建议价格为200元/kWh/年，以容量而非功率计价更有利于长时储能发展。而此前山东等地多为一事一议，250~350元/kW/年不等。政策同时确定调峰最高报价0.3元/kWh，保障满充满放次数350次，以此计算100MW/400MWh储能项目收益每年可达8000万（租赁）+4200万（调峰），全投资收益率可达7%。
4、储能招标、在建项目快速增加，大储放量趋势明确。7月12日，南网科技启动2022-2024年储能电池单体采购，总规模 5.56GWh；7月12日，华能新能源启动云南光伏发电项目40MW/80MWh储能系统设备采购招标。据中国储能网统计，2022年1-7月国内投运、拟在建、建设中的新能源储能项目总装机为25.94GW/58.99GWh，相比去年同期增长24.94%，大储放量趋势明确。进入8月份以来国内储能项目中标公告多达40余个，总容量达2.45GW/4.57GWh，以新能源强配/电网侧独立储能为主，储能系统中标均价在1.65元/Wh左右，储能EPC中标均价在2.3元/Wh左右，价格接受度正在提高。

寻找供应链确定性及技术新方向：
【市场预期】已充分认可储能爆发，但标的选择依然困难。现阶段市场对大储及户储需求爆发已形成一致预期，并且预期在2023年原材料价格等因素缓解下，需求可能加速。但亦引发三点担忧：1.新企业加速户储业务出海，高盈利的户储可能竞争加剧；2.宁德等企业明年电芯产能释放，新进入的电芯企业盈利堪忧；3.明年工商业及大储放量，暂未发现有业务占比高的标的。
【新的思考】寻找供应链确定性及技术新方向。以上担忧本质是对行业竞争激化下，未来企业或者业务存续持续性的担忧，储能未来竞争终局，一定是强者竞争（尤其是在集成环节：资金壁垒，品牌壁垒，渠道壁垒三重属性叠加决定）。以远期视角来看，宁德，比亚迪，阳光电源，华为将是大概率跑出的企业，但各家企业供应链空缺亦需补齐，该方向是寻找行业竞争中企业的存续确定性。宁德的PCS合作商，华为的电芯供应商将是价值量最大的环节（选择这些企业，需产品过硬，尤其是后续可随客户进攻海外市场）。此外，储能仍处于导入期，目前所发生的新技术变化（在储能电池中，以CCS替代线束）亦是从0到1过程，目前派能，科士达，瑞浦，宁德等均在导入该方案。
【新的方向】近期机构摸排的企业及方向：宁德时代PCS和集成合作商：X等；华为电芯供应商：D等；CCS替代传统线束：W,Y等。

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