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纪要丨思源电气
小金调研记
明天一定赚的萌新
2022-11-09 12:31:06

基本上每天能拿到很多一手纪要,每天会在雪球上发5篇,一起分享。要了解更多纪要的朋友,可以关注下:思变行研

Q1、 公司目前的订 单情况?

A1、1-10月份订单增长幅度符合目标,海外业务是增幅最快的领域。得益于新能源的建设,网外业务增长较快,有信心能完成今年的订单任务。


Q2、三 季 度毛利 率下降因素?

A2:毛利率:三季度毛利率和二季度基本持平,和去年同比下降接近5%,毛利率下降受到了如下因素的影响:
a)材料价格。今年绝大部分时间材料价格还是处于高位的状况,大宗商品从6月份开始有所下降,但下降幅度还不明显,变压器油、硅钢片、进口元器件如电子材料等的价格还是相比以往有所提高,目前这些材料价格趋于稳定下来,对未来的材料影响也会逐步减缓。
b)运费的影响。海外运费一直处于高位,公司海外业务收入占比在不断提高,导致运费的占比加大。9月份开始,海外运费略有下降,但在前三季度收入里还没得到充分体现。
c)公司营业收入的增长大部分来自海外业务、新能源客户等,其中新能源业务竞争激烈,公司在不断推出新的产品版本和降本方案。
d)今年公司执行了一些低毛利的订单,这是根据我们的市场策略而定的。


Q3、 公司海外EPC的业务情况?

A3:EPC业务主要集中在非洲、东南亚等地区,公司EPC业务是为了响应部分区域客户的需求,主要目的还是为了公司单机产品的销售。


Q4、 海外业务主要 在哪些国家和地区?增速较快的区域 是?

A4、目前公司海外业务主要在以下几个区域:
1)非洲地区:以EPC为主;
2)美洲地区:南美洲和中美洲,比如墨西哥、智利、巴西等;
3)欧洲中东地区:英国、意大利、希腊、土耳其等;
4)俄语区:中亚、俄罗斯等;
5)亚太地区:东南亚几个国家。
今年来说受到俄乌战争的影响,俄语区订单的会有一些影响。


Q5、继保监控业务今年在国网自主可控招标项目中得到突破,是否可以展望下?

A5:公司220kV及以上的继保监控业务今年在国网自主可控招标项目中实现了突破,这个也是公司一直寄予厚望的领域,公司会继续坚持投入、紧跟国网公司发展步伐。


Q6、 GIS产品增长较快能否详述下 的原因?

A6:GIS业务的增速高于集团平均增速,是公司支柱产品线。随着GIS如皋生产基地投产,产能已经逐渐释放,会进一步拓展工业、发电等客户,市场投入更大,也会取得相匹配的增长。


Q7、公 司 目前研 发重点投入的方向?

A7:研发主要投入在汽车电子、软硬件、电力电子及新业务方面的投入,比如中压开关、汽车电子、电力电子的应用等。


Q8、汽 车 电子公 司涉及哪些业务?

A8:这个领域目前涉及到公司业务单元的是稊米汽车公司,主要业务涉及:启停、辅助电源、PDU、碰撞安全等领域。


Q9、历 年 来公司 四季度费用确认较多,今年四季度费用是什么情况?

A9:第四季度主要受到年终奖金计提等因素的影响,费用会略高一些。2021年我们已经调整了奖金核算发放机制,按季度核算和发放部分奖金,影响会小一些。


Q10 、四季度毛利 率和收入的预测?

A10:今年前三季度收入同比增长了14%,公司有信心能够完成全年100个亿的销售收入目标。毛利率会有一定提升,具体提升幅度要看具体的项目,各项费用方面除了年终计提部分以外没有大的变化。


Q11、新 能 源业务,占公司订单的比例是多少?

A11:得益于新能源的建设,今年新能源业务的订单增长幅度较快,高于集团平均水平。


Q12、储 能 业务的进展?

A12:储能之前和大家交流过,我们公司还是保持几个观点:
1、储能是一个趋势,是一个长期的业务;
2、我们对储能方面一直在持续投入,我们也做了很多的产品、业务和研发布局;
集中式储能和户储公司都在积极推进,公司对系统的了解是比较深的在整个储能业务的推进过程中,也取得了一定的能力积累。我们相信在这个行业领域能够给客户提供更高更优的解决方案。



END

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