[开源零售|美护]部分区域疫情达峰拐点初现，消费复苏预期下美
灯盏糕
为国接盘的散户
2022-12-22 19:44:08
今日(12.22) 美容护理指数大涨4.11%,我们认为主要系12月初疫情防控措施优化以来，已有部分区域疫情达峰、冲击拐点初现，市场开始交易复苏预期。美护板块作为消费中成长属性较强的板块，具备弹性。从[地铁客流量]数据来看，首批遭受“二次冲击”的北京，本周前三个工作日客流量同比.上周分别+29%/+77%/+114%,分别恢复至年日均客流的36%/39%/45%，客流复苏已现征兆。此外，部分北方城市(天津、长春、沈阳、石家庄等) 和西南地区城市(重庆、 成都、昆明等)的地铁客流也都共同呈现恢复态势。我们认为，医美板块直接受益于线下消费场景恢复，而美妆板块则受益于生产生活秩序恢复后的消费者预期收入提升，行业.疫后复苏具备弹性。2023年美护板块投资建议(1) 医美:线下消费场景恢复将推动医美机构经营快速复苏，上游产品厂商亦将显著受益，板块估值水平有望修复。重点推荐爱美客、朗姿股份，受益标的华东医药、江苏吴中等;(2) 美妆:国货崛起，“强者恒强”，看好贯彻“大单品+多渠道+多品牌”战略的国货龙头品牌。重点推荐珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、鲁商发展，受益标的上海家化、巨子生物、水羊股份、丸美股份等。
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