研判市场是否见底，还有一种常用的方法。假设经济复苏，意味着最差的行业也要迎来转机。最差的行业总是煤炭、有色、化工这些典型的“周期行业”。现在最艰难的行业则是商业零售、旅游、航空、餐饮、酒店、房地产、教育。传统的周期行业的景气度高点多数集中在202104~2022Q2，调整的时间尚不充分。因此目前这个阶段的经济复苏预期，主要取决于对疫情放开后情绪上的修复，从宏观的规律上看，仍然处于下行周期的中继。总之，在没有宏观变量的前提下，市场一季度的赚钱效应依然会以“局部”投机为主旋律。在信心不足的市场，研究业绩与估值，对投资的帮助并不大，因为悲观预期最终还需要宏观变量才能修正。目 -韭研公社

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至简韬略

躺平的站岗小能手

2023-01-07 16:59:37

研判市场是否见底，还有一种常用的方法。假设经济复苏，意味着最差的行业也要迎来转机。最差的行业总是煤炭、有色、化工这些典型的“周期行业”。现在最艰难的行业则是商业零售、旅游、航空、餐饮、酒店、房地产、教育。传统的周期行业的景气度高点多数集中在202104~2022Q2，调整的时间尚不充分。因此目前这个阶段的经济复苏预期，主要取决于对疫情放开后情绪上的修复，从宏观的规律上看，仍然处于下行周期的中继。

总之，在没有宏观变量的前提下，市场一季度的赚钱效应依然会以“局部”投机为主旋律。在信心不足的市场，研究业绩与估值，对投资的帮助并不大，因为悲观预期最终还需要宏观变量才能修正。目

@韭总不吃面：我所做出分析与判断，首先基于以下假设；散户要在A股赚到钱，有且仅有两种方法，通俗地说，即“投机”与“价值投资”。前者重“势”，核心思想是判断市场情绪，顺势而为。后者重“识”，强调基本面逻辑，在此基础上更要融入一些对宏观变量来进行择时，与西方学术派的价值投资不尽相同。两种方法殊途同归。从“势”的角

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