🌪️【中信证券新材料】关注海缆高景气弹性标的宝胜股份

 根据中国招投标公共服务平台数据，2022年风电招标规模达到95GW，同比大幅增长76%，我们认为高招标量将预示着2023年有望成为风电装机的大年，行业beta确定性高，而其中海风增长会更加迅速。受益于海风的深远海化、规模化、集群化，海缆单位价值量随之提升，我们看好具备较强抗通缩能力的海缆环节。

 结合每日风电、北极星风力发电网、招投标平台统计，2022年头部一线企业东方电缆、中天科技，亨通光电，累计中标金额62.19亿/24.05亿/37.39亿，而东方电缆、亨通光电产能预计60亿/35亿，一线海缆企业在手订单充沛。在今年装机集中兑现的背景下，我们预计订单出现向二线海缆企业外溢的趋势明显。

 宝胜股份作为海缆行业后起之秀，是海缆行业少数实现220kv产品批量供货的企业，预计公司2022年海缆产值5亿，23年预计达到10亿规模，并且未来海缆业务有望进一步放量。

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李超/陈旺/张柯/俞腾/郭柯宇