①【储能项目在2022年四季度集进入收获期】 2022年前三季度公司智能电网、储能、新能源汽车充电及运营分别实现收入16.47亿元（占79%）、1.83亿 元（占9%）、1.63亿元（占8%），单Q3实现智能电网5.96亿元、储能业务1728万。根据此前22年业绩预 告，Q4公司收入13亿元，结合电表业务中标公告，我们预计Q4收入增长主要受益储能项目集中交付。

 ②【储能业务以储能系统设施销售为主，22年前三季度收入超21年全年】 22Q1-Q3公司储能业务实现1.83亿元，其中储能系统设施占比90%，AGC储能电站运营占比10%。22年前 三季度增长主要系过往订单交付验收以及海外储能大幅增长，AGC业务收入继续下降，主要由于AGC储能电 站领域多为存量业务，受政策及设备使用年限的影响有所减少。

 ③【智能用电、智能配变电为电网业务主要收入来源】 22Q1-Q3公司智能电网业务实现16.47亿元，其中智能用电（电表及用电信息采集）/智能配变电（配电设 备）分别占比57%/26%。 ④【新能源汽车充电及运营业务贡献逐渐减弱，未来继续聚焦电网及储能业务】 2019年-2022前三季度，公司此部分收入整体呈下降趋势，一方面受疫情影响国内新能源车辆客运服务和物 流服务的市场需求减少，另一方面由于公司集中精力发展智能电网和储能业务，已分批转让部分新能源 车。

 ⑤【22年前三季度境外收入以非洲、美洲、亚洲为主，美洲占比较21年底提升】 22Q1-Q3公司境外收入中，非洲、美洲、亚洲、欧洲分别占比50%、32%、12%、6%，美洲占比提升主要 是由于公司储能项目在美洲快速扩张，非洲地区占比较高主要系埃及电表业务开展。