公司主要业务分为底盘零部件事业部、空调压缩机事业部、高精密零部件事业部、铝合金轻 量化四大事业部：

公司底盘零部件业务客户几乎覆盖所有国内外知名转向系统、减震系统制造企业，其中转向 系列产品主要客户包括博世 Bosch、豫北机械、采埃孚 ZF、蒂森克虏伯 TKP、耐世特 Nexteer、捷 太格特 JTEKT、一汽光洋、万都 MANDO、荆州恒隆等；减震系列产品第一大客户为国内减震器总成 龙头万都 MANDO，其余客户包括：萨克斯、一汽东机工、日立安斯泰莫、天纳克、凯迩必、京西 重工等，上述总成企业均为国内外主流整车厂的一级供应商，直接为整车厂供应核心零部件。公司高精密零部件业务与底盘事业部相似，同为整车厂二级供应商，其客户主要有博世、博格华纳、 采埃孚等全球领先汽车零部件企业。

公司汽车空调压缩机业务作为一级供应商的主要客户有：北汽福田、上汽通用五菱、中国重 汽、小康汽车、奇瑞汽车、零跑汽车、厦门金龙、长安集团、徐工集团、厦工集团、柳工集团、 一汽集团、东风集团等，作为二级供应商的主要客户有湖北美标、东风马勒、松芝股份等。

公司底盘零部件业务处于细分市场龙头地位（转向齿条、减震活塞杆），2021 年度销售各类 产品 6,634.42 万件，其中转向器类部件销售2,474.64 万件、减振器类部件销售为 4,159.78 万件，产销量在国内转向器齿条以及减震器活塞杆细分行业内绝对领先，连续多年保持细分市场主导地 位。

公司空调压缩机产品广泛应用于新能源汽车、重型卡车、轻型卡车、工程车、大巴车、乘用 车等领域的主机厂配套，有成熟的汽车压缩机研发、制造经验和成熟的供应链资源。2021 年公司 空调压缩机产品销售 164.33 万台，其中应用于商用车 148.68 万台，近年来一直在此领域保持领 先地位，应用于乘用车和新能源车 15.65 万台，得益于公司在乘用车及新能源领域的突破，较同 期有显著增长。

非常罕见稀缺的营收可以连续多年稳定高增长的好公司。

以下是调研要点分享：

核心逻辑：公司底盘零部件和空调压缩机是重卡领域龙头，公司主要客户是重卡领域，受益于复工复产和重卡的渗透率提升。三花智控的车用空调是乘用车领域龙头，拓普集团是乘用车底盘系统。北特科技是重卡空调压缩机、重卡底盘细分龙头，未来想象力特别大，能伴随复工和重卡未来渗透率提高带来长期快速增长。