核心要点：

1、公司是国内激光器芯片龙头，主要产品包括2.5G、10G、25G及更高速率激光器芯片系列产品；公司25G产品蓄势待发，预计后续将成为重要产品，我们预计22-24年25G产品营收增速分别为24.32%、85.4%和38.6%，毛利率分别为80%、78%和78%。

2、根据C&C数据，2020年公司对外磷化铟半导体激光器芯片对外销售国内第一，其中10G、25G出货量国内均列第一名。根据ICC数据统计，公司2021年全球10GDFB激光器芯片出货份额占比20%，排名首位。

3、公司采取IDM模式，已形成“两大平台”和“八大技术”布局，拥有多条覆盖MOCVD外延生长、光栅工艺、光波导制作、金属化工艺、端面镀膜、自动化芯片测试、芯片高频测试、可靠性测试验证等全流程自主可控的生产线。

4、股东赋能：苏州旭创通过宁波创泽云持股比例为4.25%，华为通过哈勃投资持股比例为3.27%，博创科技通过嘉兴景泽持股比例为0.6%。