过去二十年，房地产老板赚大钱的秘诀在于预售制下资金池模式带来的高周转、高杠杆、高资金使用效率，这是一个缺一不可的整体。。。。恒大暴雷之后的这两年，不论在项目层面还是公司层面，这种模式整体得到了破坏，所以即使存续下来的房企的投资价值也大不如前，因为生意模式变了，原来的高资本回报率不复存在。。。。对于行业来说，好的一方面是原来那种模式固有的潜在风险降低了很多（经过当下惨烈的去杠杆），不好的一方面是由于周转和资金使用效率都会下降，资金成本会有所上升，会体现在新房的成本和价格上。。。