事件:为维护国家安全和利益,经GWY批准,决定对镓、锗相关物项实施出口管制:
镓相关:金属镓、氮化镓、氧化镓、磷化镓、砷化镓、铟镓砷、硒化镓、锑化镓;
锗相关:金属锗、区熔锗锭、磷锗锌、锗外延生长衬底、二氧化锗、四氯化锗
公告自2023年8月1日起正式实施
很多人的认知还不够,完全不知道这个反制意味着什么
锗出口反制,是一个标志性事件
这个板块的持续性会很强很强,不断发酵催化
如果你们还记得当年的稀土,就不会轻易看空这个板块
北方稀土当时整整涨了1000亿市值,3倍
这一次的锗反制,力度更甚当年!
看着吧,现在炒的核心是锗,后续会反复发酵,然后炒国产替代,之前的各种反制概念都会焕发第二春
中国的锗,占全世界的供应70%以上
为什么要反制锗?
原因很简单:锗捏住了全球高端制造业的命脉
比如芯片半导体,光伏,医药,军工等等,都离不开锗
没有锗,寸步难行
这一次的出口管制,重点还是加强国内在半导体产业链中的议价地位
中国的锗主要来自于褐煤矿,开发便利,属于资源优势,不可逆,未来5年都是低增速
虽然锗不是稀土元素,但产量确实不高,基本上都是中国供应的
这时候肯定有人会说:限制了出口,那国外他们可以自己开发啊,美国也有锗资源
没错,他们确实有锗资源,但是你知道开发一条生产线有多贵吗?
锗是没有独立矿床的,都是伴生品,为了开发锗需要单独做一条生产线,同时还会挖出很多铝铜铅锌,这些都是目前供大于求的基本金属,开发成本极高极高极高,根本覆盖不了
又有人会说:限制了出口,那我们自己也卖不出去,咋整?
科普一个知识,所谓的出口管制,并不会完全限制出口,而是会提高获取成本
换句话说,你可以买,请高价买
不买?那就等罢工吧
最近都在炒AI,英伟达的A100就是典型的例子
结合以上两点综合来看:
1、国外不会单独开发产线去挖锗,成本太高太高了
2、后续大概率会提高成本的方式进口,或涨价,或加税
3、锗真的很牛,目前无解
深度理解这轮的锗反制行情,格局打开,不要鼠目寸光
目前板块龙头涨幅30%,远远不够
今天分歧是好事,后面才会走的更远
还要关注一下汇率的情况,跟这个反制是有关系的
具体也不能展开说,自行脑补
另外再说一句,目前小金属的整体估值并不贵,就算没有反制事件,其实也是底部区域
相关标的:
1、云南锗业
龙头,年产20吨锗,毛利率60%,砷化镓衬底80万片(2-4寸)
本轮绝对龙头,也是国内锗龙头,最正宗
后续大概率走趋势为主
2、有研新材
锗产品20吨,毛利率10.36%
盘子跟云南锗业差不多,产量也差不多,但是毛利比较低
3、驰宏锌锗
锗产品60吨,有加工能力,毛利4%
产量最大,但还有其他金属加工
盘子偏大了点
4、盛屯矿业
锗回收产能40吨
5、恒光股份
锗产品20吨,毛利率28%
恒光股份,猛爷认为是板块内预期差最大的个股
非传统金属行业,产能跟几个头部接近
市值只有云南锗业的三分之一不到
21年才上市的,关注的人不多
我也是今天看互动易才发现
(1)公司锗产品年产量大概是多少?
尊敬的投资者,您好!公司锗产品的设计产能为20,000公斤/年,具体产量根据每年市场的需求及原材料的供应情况会有所波动,详细数据敬请查阅公司招股说明书及定期报告。感谢您的关注,谢谢!
(2)公司锗产品应用于哪些领域?
尊敬的投资者,您好!公司锗产品应用领域广泛,可应用于半导体、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光学、太阳能电池、化学催化剂、生物医学等领域
互动易直接实锤,正宗的不能再正宗
然后猛爷又去深挖了一下恒光股份的基本面
(1)恒光股份的全资子公司,恒荣半导体,负责锗项目
恒荣半导体官网首页:公司已建成20吨/年高纯锗和高纯二氧化锗等相关产品
(2)股权结构
查阅了一下恒光科技的年报
公司主要做区熔锗锭和高纯二氧化锗
这两个产品,都很猛
给半导体用的,算是高端货
而且产能很高,20吨/年
尤其是区熔锗锭,这玩意儿是定义为战略资源的
主要用在航空航天,光通讯,光伏,重要的生物医学领域
以及,卫星电池片和武器装备夜视仪
总之,很屌
可以看一下2022年年报的第四页,有明确的阐述
再看一下恒光的官网原话:
我国是世界上最主要的锗材料生产大国,每年产量60多吨,由于其主要用于制造卫星上的电池片和武器装备上的夜视仪,且其在地球上的含量极其稀少(按照目前国内锗的开发速度,50年左右即将将国内锗消耗殆尽),发达国家都将其作为战略储备物资予以存储和投放
恒光股份主要做的就是二氧化锗和区熔锗锭
(详见官网和年报)
这时候惊喜来了,看一下外交部这次出口管制的清单:
完美契合!!!
最后做了个表格,比较直观,兄弟们可以自己对比一下:
目前A股市场所有的正宗锗标的里面,恒光股份是最低估的
并且他的两个锗产品都在本次反制清单之中,正宗性最强
这个板块一定一定不要轻易看空,后面会回流,而且会反复炒作,最近的行情都是这样,分歧轮动回流
这轮行情启动以来,恒光涨幅只有10个点不到,股价在绝对低位
恒光股份,盘子最小,弹性最大(20厘米),最低估
必须猛干!!!
我是猛爷,一个专注挖掘低位主线逻辑的男人