异动
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恒光股份——最低估的二氧化锗+区熔锗锭,完美契合反制清单
我是猛爷
2023-07-06 16:46:58

事件:为维护国家安全和利益,经GWY批准,决定对镓、锗相关物项实施出口管制:

镓相关:金属镓、氮化镓、氧化镓、磷化镓、砷化镓、铟镓砷、硒化镓、锑化镓;

锗相关:金属锗、区熔锗锭、磷锗锌、锗外延生长衬底、二氧化锗、四氯化锗

公告自2023年8月1日起正式实施

 

很多人的认知还不够,完全不知道这个反制意味着什么

锗出口反制,是一个标志性事件

这个板块的持续性会很强很强,不断发酵催化

如果你们还记得当年的稀土,就不会轻易看空这个板块

北方稀土当时整整涨了1000亿市值,3倍

这一次的锗反制,力度更甚当年!

看着吧,现在炒的核心是锗,后续会反复发酵,然后炒国产替代,之前的各种反制概念都会焕发第二春


中国的锗,占全世界的供应70%以上

为什么要反制锗?

原因很简单:锗捏住了全球高端制造业的命脉

比如芯片半导体,光伏,医药,军工等等,都离不开锗

没有锗,寸步难行

这一次的出口管制,重点还是加强国内在半导体产业链中的议价地位


中国的锗主要来自于褐煤矿,开发便利,属于资源优势,不可逆,未来5年都是低增速

虽然锗不是稀土元素,但产量确实不高,基本上都是中国供应的

这时候肯定有人会说:限制了出口,那国外他们可以自己开发啊,美国也有锗资源

没错,他们确实有锗资源,但是你知道开发一条生产线有多贵吗?

锗是没有独立矿床的,都是伴生品,为了开发锗需要单独做一条生产线,同时还会挖出很多铝铜铅锌,这些都是目前供大于求的基本金属,开发成本极高极高极高,根本覆盖不了


又有人会说:限制了出口,那我们自己也卖不出去,咋整?

科普一个知识,所谓的出口管制,并不会完全限制出口,而是会提高获取成本

换句话说,你可以买,请高价买

不买?那就等罢工吧

最近都在炒AI,英伟达的A100就是典型的例子


结合以上两点综合来看:

1、国外不会单独开发产线去挖锗,成本太高太高了

2、后续大概率会提高成本的方式进口,或涨价,或加税

3、锗真的很牛,目前无解


深度理解这轮的锗反制行情,格局打开,不要鼠目寸光

目前板块龙头涨幅30%,远远不够

今天分歧是好事,后面才会走的更远

还要关注一下汇率的情况,跟这个反制是有关系的

具体也不能展开说,自行脑补


另外再说一句,目前小金属的整体估值并不贵,就算没有反制事件,其实也是底部区域


相关标的:


1、云南锗业

龙头,年产20吨锗,毛利率60%,砷化镓衬底80万片(2-4寸)

本轮绝对龙头,也是国内锗龙头,最正宗

后续大概率走趋势为主


2、有研新材

锗产品20吨,毛利率10.36%

盘子跟云南锗业差不多,产量也差不多,但是毛利比较低


3、驰宏锌锗

锗产品60吨,有加工能力,毛利4%

产量最大,但还有其他金属加工

盘子偏大了点


4、盛屯矿业

锗回收产能40吨


5、恒光股份

锗产品20吨,毛利率28%


恒光股份,猛爷认为是板块内预期差最大的个股

非传统金属行业,产能跟几个头部接近

市值只有云南锗业的三分之一不到

21年才上市的,关注的人不多

我也是今天看互动易才发现

 

(1)公司锗产品年产量大概是多少?

尊敬的投资者,您好!公司锗产品的设计产能为20,000公斤/年,具体产量根据每年市场的需求及原材料的供应情况会有所波动,详细数据敬请查阅公司招股说明书及定期报告。感谢您的关注,谢谢!


(2)公司锗产品应用于哪些领域?

尊敬的投资者,您好!公司锗产品应用领域广泛,可应用于半导体、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光学、太阳能电池、化学催化剂、生物医学等领域


互动易直接实锤,正宗的不能再正宗

然后猛爷又去深挖了一下恒光股份的基本面


(1)恒光股份的全资子公司,恒荣半导体,负责锗项目

恒荣半导体官网首页:公司已建成20吨/年高纯锗和高纯二氧化锗等相关产品

 

(2)股权结构


查阅了一下恒光科技的年报

公司主要做熔锗锭和高纯二氧化锗

这两个产品,都很猛

给半导体用的,算是高端货

而且产能很高,20吨/年

尤其是区熔锗锭,这玩意儿是定义为战略资源的

主要用在航空航天,光通讯,光伏,重要的生物医学领域

以及,卫星电池片和武器装备夜视仪

总之,很屌

可以看一下2022年年报的第四页,有明确的阐述

 

再看一下恒光的官网原话:

我国是世界上最主要的锗材料生产大国,每年产量60多吨,由于其主要用于制造卫星上的电池片和武器装备上的夜视仪,且其在地球上的含量极其稀少(按照目前国内锗的开发速度,50年左右即将将国内锗消耗殆尽),发达国家都将其作为战略储备物资予以存储和投放


恒光股份主要做的就是二氧化锗和区熔锗锭

(详见官网和年报)

这时候惊喜来了,看一下外交部这次出口管制的清单:

完美契合!!!


最后做了个表格,比较直观,兄弟们可以自己对比一下:

  

目前A股市场所有的正宗锗标的里面,恒光股份是最低估的

并且他的两个锗产品都在本次反制清单之中,正宗性最强


这个板块一定一定不要轻易看空,后面会回流,而且会反复炒作,最近的行情都是这样,分歧轮动回流


这轮行情启动以来,恒光涨幅只有10个点不到,股价在绝对低位


恒光股份,盘子最小,弹性最大(20厘米),最低估

必须猛干!!!


我是猛爷,一个专注挖掘低位主线逻辑的男人

作者在2023-07-06 21:08:25修改文章
作者利益披露:转载,不作为证券推荐或投资建议,旨在提供更多信息,作者不保证其内容准确性。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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恒光股份
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  • 只看TA
    2023-07-06 17:05
    猛爷的好兄弟们,帮忙点个有用
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  • 粗壮大韭菜
    满仓搞的老股民
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    2023-07-06 17:16
    感谢猛爷!又一次刷新我对锗板块的认知!明天先猛干,锁仓一段时间!
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  • 1人已打赏 收到88工分
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    2023-07-06 22:39
    明天梭哈干!!之前步科和一博让我吃了大肉,感谢猛爷!爱你
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    于2023-07-06 22:55:41更新
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  • 只看TA
    2023-07-07 11:35
    这是买原材料锗来加工的产能吧?并不是自有的资源产
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  • 只看TA
    2023-07-06 23:29
    恒光股份——最低估的二氧化锗+区熔锗锭,完美契合反制清单
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  • 只看TA
    2023-07-06 19:09
    小金属估计还会发酵,明天准备猛干博弈下!
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  • 只看TA
    2023-07-06 22:47
    感谢猛爷,明天猛干!之前步科一博推的好准,吃了大肉
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  • 只看TA
    2023-07-06 22:36
    感谢猛爷,明天梭哈干了。步科和一博让我吃了大肉,明天继续!!
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  • 低吸富三代
    全梭哈的老股民
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    2023-07-06 17:22
    市场选择光智科技,不如买光
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    于2023-07-06 23:48:03更新
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  • 只看TA
    2023-07-06 17:21
    这个挖的太好了!明天低吸一点支持猛爷
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