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格林美-券商推荐
夏官人
中线波段
2021-05-17 21:45:03
【广发有色】格林美:高压釜启运,镍湿法项目稳步推进

[玫瑰]事件:根据格林美公布,青美邦印尼湿法项目的高压釜设备于2021年5月15日正式启运。2020年12月,公司与印尼镍资源项目各合作伙伴达成共识,签署了增加印尼镍资源项目实施主体青美邦股权至72%的备忘录。签署备忘录后,公司从全集团选拔了精干的人才充实印尼项目部,3月6日举行了印尼镍资源项目团队出征海外欢送仪式,目前印尼镍矿项目正在建设中。

[玫瑰]大力推进印尼电池用镍湿法项目,把握镍资源,有望提升盈利能力。根据公司4月公告,公司拟将原计划投入“动力电池三元正极材料项目(年产 5 万吨动力三元材料前驱体原料及 2 万吨三元正极材料)”的剩余部分未使用募集资金 3亿元用于印尼镍资源青美邦项目。同时公司积极推进项目建设,目前青美邦镍湿法项目核心设备高压釜已经启运。根据公司4月公告:本项目建成后,年产动力电池级镍化学品 5 万金属吨;本项目依据相关测算原则,正常生产年份销售收入达到 53.65亿元,年利润可达 10.63亿元,有望增厚利润。

[玫瑰]前驱体积极向高镍化升级,不断扩张,有望增厚利润。根据公司2020年年报披露,公司2020年三元前驱体出货量达到4.1万吨,其中三元前驱体中8系以上高镍产品出货量占比50%以上,尤其是NCA9系超高镍产品出口量超过18,000吨,同比增长超过35%,供应SAMSUNG SDI、ECOPRO、CATL、LGC等全球客户,我们预计公司今年前驱体出货量有望达到10万吨级,盈利水平有望提高。

[玫瑰]盈利预测与投资建议。预计公司2021-2023年EPS分别为0.26、0.36、0.47元/股。参考可比公司估值,我们给予公司2021年45倍PE对应公司合理价值为11.72元/股,维持公司 “买入”评级。

风险提示:原料价格波动,新建项目不达预期,印尼投资风险。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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格林美
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真知无价,用钱说话
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  • 大有
    超短低吸的龙头选手
    只看TA
    2021-05-18 08:12
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  • 只看TA
    2021-05-17 23:44
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  • 太阳花冰淇淋
    长线持有
    只看TA
    2021-05-17 22:01
    预计公司2021-2023年EPS分别为0.26、0.36、0.47元/股。
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  • 常常韭韭
    超短追板
    只看TA
    2021-05-17 21:58
    这个股,明星了
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