鸿博涨停了，真解气啊。

前天下跌，很明显大家都有点受不了了，中午发了条动态，和大家回顾了下鸿博的逻辑。

当时我说34就是底部，结果昨天盘中最低打到了32.89，收盘33.4。虽然没猜对，但这个涨停还是很解气。

这篇主要分两部分。

一部分关于鸿博的搏博云；一部分关于中贝的3.4亿合同。

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一、搏博云

我一直搏博云非常关注，毕竟鸿博最有想象力，最能提升估值的部分就是搏博云。

至于什么是搏博云，这个不多说了，基本上买过鸿博的人都知道这个。我就直接说重点。

最早，搏博云，第一次出现在我们视野中，是在今年4月26日举办的第六届数字中国建设峰会上。

当时，周总说，“这里可以向大家介绍我们接下来工作中的重中之重：我们即将推出的搏博云服务(BOB Cloud)的解决方案。” 

后面，5.18简报披露，原搜狐技术委员会主席、前京东云副总裁吴东出任英博数科CTO，负责云业务，并提到搏博云即将推出。

再后面，6.15简报披露了搏博云进展， 计划将搏博云实验室落户贵阳。

一个是7月6日注册搏博芸（河北）科技有限公司。

一个是搏博芸注册商标，申请了3个类别：科学仪器、设计研究和教育娱乐。

再后面，就没有消息了。

直到前天董秘在互动回答了股友提问，提到“目前首期阶段针对大模型训练的超大规模超高并发存储系统已经上线，初版已交现有客户支持其业务。”

所以后面我就没提搏博云这事，从一些渠道得到消息是最早也要年底才能上线。

但这次董秘说，搏博云分4阶段研发，首期已经交付客户使用了，这超预期了。

接下来，看下这个“首期阶段针对大模型训练的超大规模超高并发存储系统”是什么。

拆解看，“针对大模型训练”是定语，用来修饰后边主语——超大规模超高并发存储系统。进一步拆解，超大规模超高并发也是定语，用来修饰存储系统。

我们重点关注存储系统。

训练大模型需要进行大量数据交换，涉及四个环节：数据存储和处理（导入、清洗、标注等）、模型开发（共享数据等）、模型训练（读取数据等）和模型推理（数据分发等）。

所以，存储系统还是挺重要的，只不过现在讨论不多。

目前我们知道的英博客户中，正在开展大模型训练的好像只有百川智能。

之前和那不多老师聊，他提到，吴东给百川智能提供了一些技术解决方案。这样看来，董秘说首期已经交付客户使用，是给百川智能用的可能性最大。

董秘还提到一点，搏博云最终目标是实现打造服务于人工智能行业发展的开源社区。

下面是魔塔社区提供的服务，主要是模型库和数据集。

这个非常有名气，现在估值超过300亿人民币，英伟达投资了，而且还有合作，将自家的DGX Cloud 放到Hugging Face上面。Hugging Face也是提供大模型和数据集。

董秘说打造服务于人工智能行业发展的开源社区，我猜测，应该和上面两家类似——简单说，就是做一个社区，提供大模型和数据下载开发使用，也可以直接在上面利用搏博云算力训练。当然，会有讨论交流等辅助功能。

这是一个很宏大的设想，但是落地需要时间。总而言之，我对搏博云充满了期待，但是没那么快，没那么容易搞，但是已经有了进度，值得等待。

另外，之前写过一篇介绍搏博云，想了解可详细看看《挖一挖鸿博的“搏博云” 》。

二、中贝通信3.4亿合同

这个票的逻辑，我已经在第一篇写了，详见《中贝通信，谨慎看多，继续保持观察 》。

这里主要说说那个合同——9月6日与联通青海分公司签订的算力服务框架协议。

这个合同金额3.46亿，今年11.1开始履约，三年期。下面我主要说三个东西，有没道理，你们自己判断。

1、框架协议是不是正式合同，算不算数？

我们都知道，框架协议很多时间只是一个意向合同，没啥作用，好多没有后续了。那中贝框架协议是不是一份正式合同，有没有合同效力？

以我忘得差不多的法律知识看，算，为求谨慎，又查了一遍。

判断框架协议是预约或本约，有几个条件。

第一，是否需要另签买卖合同。如果需要，则是预约。

第二，是否发生直接交货、付款的义务。如果是，则是本约。

第三，违约之后，是否可以要求继续签订买卖合同。如果是，则为预约。

我们来看中贝这个公告，写得相当详细，约定了交易金额、时间、设备租赁价格、付款方式和违约责任，这和真正的框架协议不一样。

我们来看一个框架协议例子，新鲜出炉，9.13签的，美联新材，大家可以翻他的公告对比下。

这里面写了协议签署概况、合作方介绍、协议的主要内容、对上市公司的影响，没有约定合作金额、时间、交货和付款等细节。

能看出差别了吧。

其实，框架协议有一个特殊类型，就是假如有很多笔重复的小交易，需要弄一个框架协议来定一个大体的内容，明显中贝属于这种情形。

2、中贝是不是PPT？

这个问题，我们看一个细节，违约责任。

第一、青海联通逾期15天未付款，中贝要收利息。逾期超过1个月，解除合同，收回设备。

第二、中贝不能按时交货，青海联通要收违约金。

第三、中贝的设备有权属问题，要赔偿全部损失。

试问，如果是PPT，如果中贝没有底气，哪敢签这样的条款呢？你从这个地方反推就知道了，什么万P我不管，至少这个3.4亿合同信得过。

3、租赁价格为什么这么低？

我们看公告细节。

再看一个恒润董秘的回答，租赁价格是非标准定价，得看具体提供了什么。

最后，说下付款。11.1开始运营，往前推，10.15，青海联通就得给中贝付第一个服务费，这个等后面看有没有公告。

目前中贝主业利润向好，看到70亿。

今年开展的两块新业务，一个是新能源，建设年产10Gwh锂离子电池与储能系统产线。公告说，力争9月底开工建设，计划在2024年一季度建成投产。这块我还没细算值多少钱。

另一块就是算力了，后续需要继续跟踪。总体上，我对中贝的观点都是谨慎看多，目前看到100亿以上。

以上，关于鸿博和中贝的分析，只是提供一个思路，仅供参考，不构成投资建议。

以上不构成投资建议。