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无名小韭54211351
2023-11-02 02:29:12
日本央行不能在未来几年内无限制地购买国债。其面临的上行压力会逐渐增大,市场会不断地对日本央行的承受力进行检验。

周三,日本央行意外地介入债市,目的是控制主权债券,尤其是10年期国债的收益率上升。这一举措紧随其前一天宣布将对债券定价采取更为宽松政策后而来。

当日本央行发布这一非预定的债券购买声明时,基准10年期国债的收益率已触及0.97%——这是过去十年来的新高,但仍未达到日本央行刚刚废除的1%上限,转而采用更加灵活的政策框架。

对于央行的这一举措,市场几乎没有立即反应。交易员稍微将10年期国债的收益率下调了一个基点,但很快有所回升

同时,债券期货的跌幅有所减小,而对利率变动敏感的日元兑美元的升值也略有回落。


这次债券购买行动明确了一个事实,那就是即便在调整其债券收益率上限之后,日本央行仍有决心并愿意在市场出现重大波动时保持活跃状态。日本央行行长上田和夫在周二宣布政策调整之后便表示,他不预期收益率会大幅超过1%。


日本央行不能在未来几年内无限制地购买国债。其面临的上行压力会逐渐增大,市场会不断地对日本央行的承受力进行检验。


瑞士央行设定的欧元/瑞郎1.20汇率底线就是一个很好的例子:经过大量购买欧元后,瑞士央行最终不得不放弃维护这一汇率,因为所需的资金投入越来越大

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