金百泽：印制电路板领先企业，创业板上市

1、主营业务：公司是专注电子产品研发和硬件创新领域，聚焦电子互联技术，致力成为特色的电子设计和制造的集成服务商，主营印制电路板、电子制造服务和电子设计服务。为客户研发提供方案设计、PCB设计、PCB 制造、电子装联、BOM 服务、检测服务的一站式服务。具备样板和中小批量的柔性制造和快速交付能力，通过开展方案设计、高速电路板设计、印制电路板制造、电子装联、元器件齐套和检测等全价值链服务，为客户的产品研发和硬件创新提供垂直整合的一站式解决方案。

2、核心看点：

1）公司具有超过二十年的研发型电子产品的制造经验，能够快速响应不同行业、不同客户多品种、小批量、个性化的需求，积累了数量众多的优质客户。目前公司已为全球超过1.5万家用户的研发阶段提供一站式电子制造服务。

2）具有超过二十年的样板、快板和小批量制造经验，属于国家级高新技术企业，建有广东省工程技术研究中心，已获授权发明专利45项，实用新型专利100项，已获92项软件著作权。客户主要在信息技术、工业控制、电力能源、消费电子、医疗设备、汽车电子、物联网、智能安防等领域，产品对于稳定性、可靠性等均有较高要求，技术要求严格、产品质量要求高。

3、行业分析：

1）PCB景气度上升：PCB为重要的电子部件，是电子元器件的支撑体，是电子元器件电气相互连接的载体，全球PCB板中有将近33%用于通讯行业、30%用于计算机行业、15%用于消费电子，全球PCB 2016年产值已达近600亿美元，约占整个电子元器件总产值的20%，近五年增速均不超过3%。未来行业的增长点在于5G的建设(包括服务器)以及汽车电子领域，如新能源单车PCB价值量为传统普通汽车的至少2.6倍。

2）EMS行业发展：近年来，在全球 EMS 企业产能向中国大陆转移和国内优秀品牌商如华为、中兴、小米等崛起带动本土电子制造外包业务增长的双重因素推动下，国内 EMS 行业发展迅速。目前，中国大陆是亚太地区乃至全球 EMS 行业的重要区域，在中国良好的政策、资本和人力资源的支持和庞大市场的催动下，未来几年国内电子制造服务业务仍将持续增长。未来市场也会逐渐从消费电子产品 EMS 市场向工业级多行业市场转型，市场集中度将提高，品牌效应将突显，这也是公司的发展方向。

4、竞争对手：深南电路、兴森科技、崇达技术、明阳电路

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额1.95亿元。拟投资3.92亿，用于智能硬件柔性制造项目、研发中心建设项目、电子电路柔性工程服务数字化中台项目以及补充流动资金。

6、数据一览：

（1）2018年-2020年，公司营业收入分别为5.34亿元、5.24亿元、5.82亿元，复合增长率为4.40%;净利润分别为4012.53万元、4652.24万元、5593.63万元，复合增长率为18.07%。发行价格7.31元/股，发行PE15.32，行业P47.25，发行流通市值1.95亿，总市值7.8亿。

（2）公司预计2021年1-6月营业收入为33387万元至34188万元，同比增长24.37%至27.35%；净利润为 2909万元至3132万元，同比增长32.99%至43.19%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1844万元至2067万元，同比变动幅度为-7.81% 至3.33%。（资料来自公司官网、官微、招股说明书）