我们来分析一下餐饮行业的龙头-
先来看看相关行业背景情况:
1、速冻是低配版外卖,竞争激烈但可抗环境风险:1)品牌势能强、市场竞争激烈,2)抗环境风险、行业逆势增长,故行业现有格局稳固、高弹性机会多孕育在新品类或在疫情爆发、消费降级等年份。从行业空间看,我国速冻市场规模在 1000 多亿元,市场增速较快(年化增速 10%左右)且较发达国家渗透率仍低(欧美人均年消费量几十公斤而中国不足十公斤),考虑家庭小型化、生活节奏加快及冷链供给发展等估计未来仍可保持较快增速,但同时考虑发达国家缺少大规模的外卖替代因此估计长期我国速冻市场人均消费量或仍不及发达国家;从竞争格局看,速冻米面品格局稳固、三全+思念+湾仔码头合计市占率超 60%,而
2、餐饮赛道空间大、竞争激烈,区域性龙头具备品牌和客户粘性、但老字号连锁化扩张速度慢:从广东市场看,长期来说,广东省是我国第二大餐饮消费省 、省内餐饮需求旺盛,2013-19 年全省餐饮收入 CAGR9%至 4307 亿元,但粤菜讲求新鲜多样、省外扩张速度有限;短期而言,全省餐饮收入疫情期间 20 年 3/4 月同比下降 48%/31%、直到 20 年 9/12 月相对爆发同比增长 19%/20%,21 年一季度复苏态势好但 6 月受省内疫情扰动同比下降 56%、从而使省内餐饮企业再次承压。
再来看看公司的基本面有哪些看点:
1、老字号品牌与品牌矩阵:公司旗下有“
2、广酒餐饮定位大众消费,具备区域品牌及多门店网络优势:广州鸿星、炳胜均以经营粤菜及海鲜为主且客单价分别在 100-200/180-350 元,而