1、情绪

这两天其实情绪都比较一般，主要是监管出手比较频繁，资金有些谨慎，加上指数比较弱，大家多数还是等方向明确了再抄底。

不过今天的盘面有两个方向对市场比较强烈的引导作用，一个是AI、一个是中字头。前者带动情绪，后者带动信心。

AI应用是信雅达老板的女儿在海外搞了一个AI视频的应用，估值2.5亿美元，一下子火了，大家对于AI映射逻辑基本上是肌肉记忆了。

中字头是真大哥揣着资金进场了，今日某国有资本运营公司进场买入多家公募基金公司旗下ETF产品。从ETF成交情况来看，截至下午三点，南方央企科技ETF成交额达2.98亿元，较前一日全天放量近8倍；博时央企创新驱动ETF成交额达3.21亿元，较前一日全天放量超4倍。

2、策略

今日两市成交量8341亿元，比前两天有回升，涨跌家数基本持平为2993：2127。上午的时候以轮动为主，资金从汽车和无人驾驶流向AI应用（游戏、传媒），午后受到消息影响，整体市场情绪有明显回暖。

策略上，今天市场的表现有点复现上半年AI+中特估双主线的状态，但是强度没那么高。

当前AI应用经历了半年的调整，处于一个相对较低的位置，机构持仓在三季报的时候也有明显的大幅下降，筹码结构相对较好，短期有望接力智能驾驶走出一轮反弹，关注下周的持续性。

中特估方向这次增持的主要是央企科技类ETF和上半年以基建、顺周期的方向不同，不过也都以大票为主。按照今年的风格，这个方向市场可能会挖掘市值相对较小的央企科技类公司。如果后续的增量资金足够大，市场可能会出现大小盘切换的情况。

其他方向上，教育、智能汽车、消费降级这些都有资金在持续关注，如果没有持续主线的话，应该会轮动。顺周期方向关注后续的重要会议。

3、主题线索

智能汽车：围绕智能驾驶的炒作今天比较明显的退潮，短期确实涨的比较猛，有调整需求。另外上午有小传闻说长安是10%的比例不是之前说的35%，这个无法验证。

汽车智能化是大势所趋，无非就是时间长短，这次先炒的是激光雷达，本质是放量了。后期持续关注其他细分环节的增量变化，比如充电桩、碳化硅。

AI应用：“女儿概念股”，起因是信雅达老板的女儿在海外成立了一个AI视频公司Pika近期宣布成功完成A轮融资，筹集3500万美元。Pika目前已累计完成 3 轮、共5500万美元融资，最新估值为2.5亿美元。

AI海外映射的肌肉记忆依旧，不过市场老师也很聪明，第一时间想到的是短剧，逻辑是AI视频可以帮助快速量产短剧。

中字头：中国国新控股有限责任公司今日发布公告称，旗下国新投资有限公司今日增持中证国新央企科技类指数基金，并将在未来继续增持。

这个方向未来主要看增量情况，并且往科技的方向挖掘。

消费降级：拼多多业绩大增，市值超过阿里。除了资源倾斜之外，本质上消费降级占到了很大的因素，预制菜其实也是同理。另外，这里还存在一个跨境电商/跨境物流的事情，SHEIN申请在美股上市，估值有望达到800亿美金。

教育：主要是在海外上市的教育公司最近股价持续创新高，机构认为教育行业政策最坏的时间过去了后面会业绩修复。