转:会议纪要是我根据录音整理修正的，你觉得有用请发红包支持调研。干货，明年2500万育肥，年底成本做到15.完全成本。感谢文博兄对语音转文字费用的赞助！二季度我记得开了电话会一口气干到了26，这一次小林态度非常诚恳，机构朋友应该能感受到公司的用心，态度非常好。有人说是走错了电话会以为新希望在开电话会，投关工作进步明显，加油，赶上你养猪的本事！对了，林峰说投资者调研代养户并反馈消息给公司好像说的是我哦[俏皮][鼓鼓掌]

正邦科技一直是我们重点推荐的养殖成长的标地，大家看到了公司今天也发布了三季报，可以说三季报取得了三季度归母净利润30亿的一个业绩，虽然本季度公司外购的猪仔，待会公司可能领导也会讲的有的占比，育肥的外购占比比较高，公司养大猪的策略以及公司领先的育肥的存活率，应该是拉低了公司单位成本，也是业内为数不多的外购育肥中能够实现较好的利润的企业。我们认为随着公司四季度的外购出栏占比的大幅降低，依靠着明年基本以自产猪仔育肥为主的一个策略，在未来的出现震荡的环境中，我们觉得公司大概率以后是比较高的盈利。三季度业绩暴涨的原因何在？包括近期的经营情况如何？公司定增过会了，我们也看到了集团公司全额参参与了公司的这种75亿的一个这种定增。今天我们特别荣幸邀请了公司的董事长，以及我们的林总祝总到一起给大家一个做一个分享。首先由我们的董秘给大家汇报一下，分享一下当前的前三季度的一些经营情况，好吧？ 您分享一下当前的尤其是一些咱们很多的股东们非常关注的一些财务的情况，好吧？包括前面的经营情况好吧？

各位投资人大家晚上好。非常感谢大家这么晚来参加我们三季报电话会议的交流。今天晚上的安排是我会先给大家介绍一下公司三季度的一个生产经营的基本情况。接下来会我们林董事长会和大家谈一谈公司未来的一个发展思路和一个战略规划。在正式交流之前，先和大家说明一下，为什么有一部分投资者可能觉得公司近段时间和市场沟通的比较少，有几个，一个是我和林董事长最近都是近段时间才刚刚上任，公司内外部有很多工作需要交接。第二个是我们最近都在忙着定增的推进工作，大家也可以看到我们昨天已经过会了，按照这个进度，我们大概一个月之内就可以拿到批文发行，所以说我们整个团队在这个月可能都是忙着这个事情。第三个是我们公司已经开始了明年的一个预算工作，而且公司近期还在大量的招聘新人和储备干部，内部的培训会议和拓展活动比较多，像我们培训基本上都是安排在晚上进行的，所以时间确实安排的比较晚，比较满。公司一直是一个比较开放的公司，我们也很愿意和市场进行一个沟通和互动，后面我们也会继续努力，争取更多更透明的去跟各个投资者进行充分的交流。我们也欢迎投资者以各种形式和我们联系。现在这里谢谢大家的理解和支持。

下面我就和大家正式介绍一下公司三季度一个经营情况，然后会把大家市场上比较关注的几个点和大家重点说明一下。三季度公司的一个收入是160.55亿，同比增长159.46%，环比增长了70.51%，规模净利润是30.16亿，同比增长了827.44%，环比增长99.5亿，扣非后的规模净利润是32.15亿，主要是三季度母我们母猪处置产生的损失，两个亿全部进入了营业外的支出，养殖板块的利润29.48亿，同比增长了975.91%，环比增长106.59%。大家可以看到无论是同比还是环比，公司均创下了上市乃至成立以来历史的最高纪录，相信以后我们还会有更多更好的记录在等着大家。另外还有一点就是7~9月份的经营性现金，净流净额，7~9月份经营性现金流净额是47.34亿，实现了大幅转正。主要也是因为公司三季度业绩大幅提升，然后一季度的高成本的外购仔猪大部分在三季度完成上市，所以后面大家可以展望我们的经营现金流会越来越好。以上这个是三季报的一个基本情况。

下面是市场上大家比较关注的几个点，分别和大家说明一下。第一个是成本应该是大家最关注的一个问题。三季度我们养殖板块实现了29.48亿的规模净利润，仔猪是104.87万头，肥猪上市了215.08万头，总共贡献了20.89亿的利润。肥猪这一块20.89亿的利润拆分两块，一块是外购仔猪育肥，这一块贡献了0.64个亿。自产仔猪育肥这一块贡献了20.25亿的利润。这里重点跟大家分解一下我们自产仔猪育肥的成本，因为外购是我们今年暂时的一个经营性举措，之后基本上都是以自产为主，三季度自产仔猪育肥完全成本是20.09块钱一公斤。这里要重点强调跟提醒一下，我们这里的完全成本是包含了所有的成本，包含了养殖成本、发展成本和股权激励等所有的成本。因为有一些投资者一直有疑惑，我们自产仔猪育肥这一块投进利润应该在行业内属于比较领先的，为什么成本口径会相差这么多？所以在这里也借这个机会把公司因为发展所带来的费用给大家拆解一下，也方便大家更加明白清晰。发展费用一块是闲置产能加租赁改造的这块费用，这一块大概这块成本是在1.48块钱一公斤。我们也在这里强调一下，今天在南方租赁的这些产能一般都是在10年以上的，跟我们自己的产能是没有多大区别，而且前期会存在一个一次性的改造成本，在今年都是一次性计入成本的，所以后面会逐步的消失。第二块是储备的人员加股权激励的费用，我们提前刚才也说了，我们提前招聘了大量的员工，我们现在员工说从年初的2.32万左右增加到现在4.5万左右，这一块大概是1.24块钱每公斤的成本，扣掉刚刚说的这两块发展费用之后，就是我们三季度正常的一个养殖成本，一是17.37元，因为我们今明两年都是公司的一个高速发展期，会存在一些这种相关的发展费用，但进入稳定期之后，这两块发展费用都会基本消失。所以大家可以看到我们三季度真实的养殖成本是在17块3毛7头，头均均利润是2000多元，在行业内应该是比较领先的水平。这个也是我们三季度为什么单季度利润环比增速是行业里面应该是最好的。现在市场上其实有个主流观点，就觉得猪价已经进入了下行周期，除了比拼成长之外，大家还要比拼成本，所以在这个节骨眼上，我也想跟市场上多交流一下这一块的信息，也能让大家更好的了解公司成本下降的路径。前面我们对三季度资产指数育肥的成本进行了拆分，也可以看到明确的看到，比如说我们租赁改造的完成，闲置产能和储备人员逐步的满产，这两块是会基本消失的。而且另外随着母猪效率的提升，仔猪落地成本的下降和代养费的下降，我们养殖成本也会逐步下降。我们预计四季度资产指数运费的完全成本在18~19块钱每公斤左右，明年的目标我们之前定的是年底计划是15块，但是最近随着饲料价格的不断上涨，成本我们应该也会上调一部分。这里再次强调一下，15块多的成本是包括所有费用的完成成本，也就是说包括市场上大家说的开办费用，股权激励，所有的一切都在这里面，这个跟大家再重点强调一下。这里还可以给大家再展望一下后年以及进入相对稳定平稳定成长期之后，我们公司能够做到的成本。先给大家插一下非瘟前的完成成本，非瘟前就是2018年，正邦2018年之前的完全成本是12块7毛钱每公斤，这里面主要包括几大块，一块是仔猪成本，饲料成本、兽药成本、占用费和服务部的费用，总部费用。我们跟三季度的成本比较一下，主要差异是在仔猪成本，饲养成本、，其中防非的这一块是新增的，随着产能利用率的提升是有下降空间，但是也不会消失。我们展望一下2022年这一块，新增的防备的成本能够降到5毛钱一公斤左右，这一块我们也可以通过服务部的人工和代养费的下降能够完全抵消，剩下的大头就是饲料。虽然玉米都在涨价，但是我们是饲料起家的一个公司，所以也可以通过配方的改良来控制，所以这一块的增加幅度也是有限的。仔猪这一块是个母猪效率的提升，22年做了300以内，也是应该可以的。产能完全释放规模效应起来之后，三费的摊销基本上也能做到非瘟前甚至可以更低，因为我们现在已经开始了自动化，这一块的进步还是非常明显的，人员费用到2022年应该能够降到7毛钱每公斤左右，所以我们完全有信心2022年把育肥这块完全成本做到接近非瘟前的12块7毛钱的水平。

这里再强调一下，12块7是包含所有的费用，包括开办费和股权激励费用。为了更加清晰的说明这块成本，给大家举一个我们现在已做了一个比较好的例子，我们赣州信丰的分公司，它存量存栏量是10万头左右，算是我们一个比较成熟的分厂，没有发展费用，他今年的三季度的生产的完全成本是12块钱每公斤，这已经超过了非瘟前的水平。我们都知道生产管理的复制是可以的，这么多年生产管理的复制，推广还是很成熟的，所以我们相信2020年成本做到费用前12块5毛钱是有一定确定性的。第二块是能繁母猪这一块，截止到目前为止，我们能繁母猪的数量是110.8万头，比我们原来预计的要快一些。我们判断12月底140万头以上能繁应该是没有问题的，而且这个还是在我们三季度和四季度都会主动淘汰一批生产性能一般的三元母猪的情况下，现在我们三元母猪的占比大概是在22%左右，年底我们会争取进一步优化，最后留下的三元母猪也都会是性能不错的。第三个是出栏计划这一块，明年突然的增速我们判断还是会很快的，因为大家也能看到我们年底的能繁母猪已经达到140万头了，而且经过今年的主动淘汰，这140万的效率都是会不错的，大家可以自己去展望一下我们明年的出栏计划。具体的目标我们想等年报后更确定之后再跟市场披露，但从现在母猪的数量和储备来看，2500万以上应该是比较轻松的。产能这一块，说到产能这一块，四季度我们育肥的产能会预计可以达到2500万头左右，其中公司加农户与自繁自养的占比是6:4，大家可以看到公司三季度的销售均价是35.48元每公斤，这个是业内比较高的，而且这几年的数据看下来，就公司一直也是保持了优势，这个主要是我们产能布局的优势。大家都知道猪价从北到南是越来越高，公司产能主要分布在南方主销区，目前占比是63%，未来占比还会进一步扩大。而且刚刚说到的这些南方主销区，其实这也是这一次产能受损最严重，而且恢复最慢的区域。所以公司对今明两年南方猪价的南方猪价还是会比较乐观。资本开支这一块，1~9月份我们建设的资本开支大概是20个亿左右，大家也可以看到在这一块我们和其他公司的差距还是会还是很大的。这个主要是我们公司在建设方面主要是加大了代建和租赁的这种模式，这两块模式都是使用轻资产运行的，我们希望能够在达成我们战略目标的情况下，快速提升产能，提高资金效率，加速占领市场的份额。要不吴总就先说这么多，先请我们林总把我们公司未来的发展先介绍一下。

林总您要不您跟大家分享一下您也是刚刚接任董事长这个职位，面对未来的整个公司的长远规划，要不给我们的股东们分享一下。好的行。各位正邦的老朋友和新朋友，大家晚上好。首先还是刚刚我们祝总说的，首先给大家道个歉，因为确实我既任董事长和祝总接任董秘的时间都都不长，而我们这段时间一直因为刚刚说的，一个是我们定增的事情，还有我们接下来我们重点的是关于我们明年后三年内的预算，包括我们的一些战略的定位，所以当然花了比较多的时间，包括跟我们同行的一些交流，所以这个时间比较紧一点。所以正好是今天趁着我们三季报，正好我们前天昨天我们的定增发行会发审会已经过会了。那么今天我们的三季报也发开了，趁着这个机会给大家做一个交流。首先还是感谢我们各位投资者朋友们对正邦一直的关心支持和关注。我们这帮说实话确实当然因为我是董事长之后，祝总也确实经常发一些我们投资者一些关注的问题和对我们公司的一些好的建议，经常也会传递给我。可能我们在客观上就在对各位的交流沟通上，确实可能有些做的不好不到位的地方，做一个检讨，我们以后接下来会把我们的就像刚刚祝总说的，我们是一个开放型的公司，我们接下来一定会重点的会把我们的这些短板，包括我们沟通交流上的一些短板，还有我们企业自身一些大家反馈的好的建议问题，我们也会尽快的去整改。还是感谢大家，特别是一些好的建议。我看到祝总发给我的几个信息，还有我们很多投资者关注到我们的养户，对我们的养户调研上去了，好多小的问题，甚至还是通过我们的一些投资者发给我们的。所以这次在这里还是特别感谢，这个也非常的乐意，希望各位投资者能够给我们更多的建议和一些好的支持和理解。

下面我就我们的这次这个情况，我给大家做一个我们公司的简单的情况做一个汇报。因为大家关心非瘟，这也是我们养猪养殖行业绕不开的一个话题。我就从我们对非瘟的的理解，包括我们的经历来说，这个可能大家就会对我们企业的感受会更加直观。大家都知道首例中国的非瘟是18年8月份开始，在东北在沈阳被发现了，我们称之为非瘟一共有4个时期，第一个时期就是一开始的我们叫应激期。从当时的发生开始，因为从北方开始，一直从南到北，每个区域性的不断的爆发。在这个过程当中，整个行业都是一个应激性，我们当时都处在一个非常彷徨茫然的这种状态，从一开始的不关注，到最后的真的是非常的彷徨惶恐。然后再到后面的我们的茫然，这是我们的第一个阶段。整个行业估计每个企业养殖企业都面临的是第一个阶段。那么第二个阶段就是我们的适应应对和调整期。我们花了大量的时间，包括我相信我们的优秀的同行，这个也是一样，花了大量的时间去研究，所以我们怎么来应对？不同的情况下，不同的条件下，怎么去应对非瘟？怎么去预防非瘟的发生，怎么去防他？再到我们的后期的怎么来，即使发生了，我们如何很好的去面对它，去应对它，怎么能做到损失最小？我们称之为的第二个其实就是我们的适应和应对性。然后第三个就是我们的发展期，当我们特别是我们这种规模化企业，找到了能够应对绯闻的一些很好的有效的这种办法之后，当然每个企业不一样，应对的方式方法也不一样，就会产生我们第三个快速的这种发展性。因为非瘟给我们带来的不光他是一个危机，他肯定前面是一个危险，是一个危，然后后面肯定带来的也是一个行业一个整合的机会，这是我们称之为的第三个发展期。然后第4个阶段，我们所说后非瘟时代，我们养殖企业到底该怎么来做的？到底我们的成本该如何去下降，我们的竞争力该如何更好的去提升，在大家都能够有效的应对绯闻的前提下，怎么来听我们的竞争力或者是说所以说你怎么能防得更好，我使我们的成本竞争力如何能够有效的更有效的在市场上得到这个展示。我们4个阶段，因为每个企业的情况不一样，根据区域也有关，包括我们自己的企业内部分包的内部，这4个时期的时间也不是统一的，也应对的方式处理的结果也不是完全统一的。你像我们在北方，我们也有一些企业当然虽然量不大，不是我们的主要的战场，但是我们当时在18年第四季度包括19年的上半年在北方主发的时候，那时候我们在北方的是处于第一个时期，而南方的应急期的话，那就是相对更推后。是在我们大家可能都知道19年的时候，在南方主发的还是在我们的6月份是广东，然后接下来一直在一直延伸到我们的江、广西、江西，然后再到我们的湖北、江苏、安徽，这些区域是我们的主产区，是我们的主要的战场。说实话在应急期的处理上，还有我们第二段的企业的处理上，我们自己定位的适应期和应对期，主要是在去年的19年的五六月份的时候，一直到持续到我们10月份到19年的10月份到11月份的时候，这是我们自己的应对期。我们总结前两个阶段，我们离我们行业的优秀的标杆，特别像是牧原，所以我也就是说这个是我们非常尊敬的友商，我们离牧原还是有一定的差距的。

在这两个阶段上，首先在我们对非温的应对和处理上，按道理我们在北方也有，南方也有，我们很多北方应对的经验，就能够在我们南方得到提前的做的做好准备，包括应对和对策上，我们的一些经验的总结萃取上，其实在这块我们做的离我们的标杆确实还是有很大的差距，所以我们也自己也内部我们也经过深刻的反思，在这些问题的处理上，使得我们在19年的时候，当然了大家现在已经看到了，从一开始的我们非常有信心去冲击我们的更好的一个经营结果的。再到后面我们19年到下半年的时候，其实我们自己内部经营结果并没有跟上，离我们自己的预期差距也蛮大的。在这一点上包括我们的投资者估计也感受到了，所以我们的股价包括市场对我们的反应，其实也体现了这一点。真正我们觉得自己我们正邦的优势还是在我们的第三阶段，就是我们从去年下半年，特别是11月份开始，一直到今年的上半年，在这个阶段，我觉得在我们正邦还是发挥了我们自己的企业的优势，因为我们当然这一点上可能大家对我们这一点上也有一些不同的看法，我们从去年的四季度就开始提出一个口号，我们要抢租抢人、抢地、抢栏舍，很多人觉得我们是一个投机的行为，觉得我们这个是一个短视的做法，但其实当时我们在10月份我们自己内部研讨的时候，当时我们把整个非瘟的这种形势我们做了一个预判，整个的一些数据，我相信各位投资者对养猪行业关注也比较深了，也有一些自己的数据来源和一些看法。在欧洲，特别像西班牙，一开始的时候推出疫苗，后来又重新的否定疫苗的方案，最后又变成了纯粹的净化的方案。然后俄罗斯一直在做净化的事情已经十几年了，现在非瘟还没有净化干净，而我们的巴西还有其他的一些国家，都是花了长达数10年的时间，才能够把非瘟净化。而我们当时站在这个角度上，我们预判到整个我们中国的养猪行业，接下来是一个翻天覆地的一个变化。首先有几个特点，第一个，快速的行业集中，能够防住非瘟。接下来企业发展的最关键的竞争力，这是第一个。第二个，种猪资源，包括我们快速扩张所需要的栏舍，这里面就包括土地的资源，还有我们的第三个就是我们的人才资源，对于接下来规模化企业，特别像我们想去冲击头部企业的未来在发展到3年5年后，行业成型了之后的头部企业是最关键的三个资源。所以我们当时定下来的策略，对人才，对种猪，还有对我们的当然还包括我们所说的猪苗，这是分阶段来的。还有我们第三个就是我们的栏舍，就包括土地资源，接下来会成为我们接下来2~3年内，我们养猪行业的最大的关键性的资源。所以我们再从10月份开始，就把这个战略开始执行落地。整个接下来因为发展的节奏，我们正邦在发展上还是有一定的资源的优势。我们从07年就开始进入养猪行业，在这个过程当中一直是不断的在这个行业里不断的去发展，其实很多人不理解为什么我们从07年的时候，当时刚上市的时候，那个时候还是饲料为主业的时候，为什么要转向养殖？这也是我们坚定看好未来整个产业链发展的模式的一个战略的落地。从19年的10月份开始，我们大量的在人才在猪的主源猪苗，还有我们的人才上大量的发力，这个也使得我们在今年特别是我们这个也看到了1~9月份我们的经营结果，当然朱总也做了一个简单的介绍，使得我们在这段时间内，整个的企业的规模，包括我们人才储备，都获得了一定的相对应的支持。当然离我们自己的预期我说实话还是有一定的差距的。因为这里面行业的变化，包括每个企业大家都在投资企业，我们同行是非常的优秀，都在不断的往前冲，使得我们的一些自己的预期，我们自己公司的预期还是有一定的差距的。通过前三季度2020年前三季度的我们的坚定的去执行我们的三大战略，到9月份刚刚季报的这些情况的展示，包括我们10月份，我们的南方母猪已经突破了110万，后备已经突破了90万。整个的数据来看，我们也算是达成了我们这个想要的最基础的一个结果。整个我们在前三个月就是前三季度的落实过程当中，当然也出现了一些波折，特别是我刚刚说的，我们在应对期的时候，第二个时期的时候，离标杆企业的差距甚至走了一些弯路，这个使得我们的报表在一季度的时候有一些波动。当然大家也都看到了，我们的大量的这种叫我们自己内部开玩笑说叫异常成本。其实说白了就是我们在应对系的一些遗留下来的问题，使得我们一季报的时候，大家也看到了这个问题点的结果了。但是随着我们的接下来的发展期不断的去改进的话，就这个总结出我们防飞的自己正当的一套标准流程，包括我们的123456防控体系，我们的三级取消，还有我们在物联网上的一些应用，再到我们的信息化标准化，流程化的一些在防备上的推进，整个的这种结果下来的话，使得我们也坚定了我们在发展上的信心。前三季度的结果也显现了，我们的这套模式的其实这个是有效的，而且相对于这个同行里面是相对有竞争力的。我们可以看到我们的体重，肥猪的体重从去年的一路的下降到今年从1月份开始不断的尊重，不断的在上升。我们的均价也在行业里有一定的处于领先的地位。这证明我们在真正的在终端的育肥上，特别是在大家关心的养护的防灾的管理上，我们是有了一些我们自己的沉淀。在此基础之上，我们在从我们的三季度开始，19年三季度开始，20年三季度开始，包括我们接下来的四季度，还有我们的明年的上半年，我们会大力的把我们的小区的模式，以及我们自养育肥的模式，这个会快速的再去推开。这也使得我们在明年今年我们是抢母猪，到了明年更关键的栏舍的资源上一定是肥猪栏舍的资源，这是我们对这个行业的一个预判。所以我们在今年四季度，包括接下来这几个月，还有我们明年的上半年会大量的资本开支，固定资产投资都会放在我们的运费成本建设上。我们预计今年年底包括通过今年年底和明年上半年的，包括明年一整年的这种投资下去的话，我们明年预计是要做到3000万左右的一个育肥自建育肥产能，包括小区，所以这样的话就使得我们在后面我们的肥猪的出来的栏舍是充足的，也保证了我们今年的抢下来的这些母猪，到了明年我们一个很好的基础，这是我们在对整个养猪这个板块的我们的接下来的发展规划，后非瘟时代，我们自己研讨的，当然这个是我们自己内部的研讨，也希望我们各位投资者朋友如果有很好的建议的话，跟祝总跟我反馈都没问题。我们自己研讨的后非瘟时代，就在非瘟长期存在的这种情况下，我们真正的头部企业真正的竞争力一定是在成本上，这是毫无疑问的。现在大家已经看到了猪价不断的在下行，只是它的速度快与慢的问题，这是我们回避不了的一个这个话题。养猪行业它是一个最简单的最基础的经济学原理，就是供需关系。因为今年新冠疫情的因素影响了消费，包括猪价持续的在高位运行，使得消费有一定的被在一定程度上受到了局限。其他的我们的肉食品蛋白的替代也不断的在上升，所以使得我们猪价的需求在低位徘徊。大家可以看到我们通过前半年的数据就可以看到，猪肉的消费量其实是下降了20~30%的但是这个需求供求端供应端，因为我们这些大企业都不断在复产，当然那些过程当中有大量的这种散户，小养护他防飞过不了关的这种企业也好，个人也好，在这个行业中，在这个过程当中不断的退出市场，也使得我们有更多的市场份额。但是整体的供应通过农业部的数据，我们大家也可以看到，不光是农业部的数据，还是我们的一些机构发布的专业的数据也都看到了，供应量也在不断的从接下来的这几个月不断的会在上升，这就使得猪价下落是一个不可回避的话题。但是它再怎么下落，也是从我们的道理，我们称之为暴力的这种高价位到相对高位的一个转变，这也使得整个行业会更加良性的去运转。我们也听到了一些跨行业的在这个过程当中，在超高位运行的时候，一些跨行业的一些企业也进入了养殖行业。当然了这个过程我们也希望欢迎其他的行业能给我们这个行业带来一些新的更好的一些模式，包括创新能够使我们的行业发展的更加快速，更加成熟。接下来如果出价再降下往下，在下行的过程当中，在相对高位运行的时候，这些跨行业的这些经营者可能就会犹豫了，也使得这个行业能够更良性的去运转。我们接下来预计19年我们现在大家已经看到了，整个的高位已经到了20年，我们运行到最高位24块钱的时候，最高价是48块钱一公斤的最高价。我们判断接下来猪价不可能在回到这样的高度了。特别在2021年，我们预判的价格大概是在12块钱一斤，当然根据每个区域的这个情况也不一样，像在南方的这种主要的，特别像广东，这个行情可能还会整个均价会高于水平。而在北方，像东北主要的产区，包括我们的粮食的产区，它的价格甚至还会低于均价。所以我们对行情的预判可能就是明年维持在从高到低，一路可能会下行，但是维持在整个明年的均价在12块钱一单斤的售价还是可以保证的。因为这个行业特别是非瘟的持续存在，使得我们很多的这种复产，包括新增产能的这种释放还是存在一定的影响。包括我们自身其实说实话，非瘟的压力一直存在，我相信在其他企业可能也面临着同样的问题，这个非瘟并不是消失了，这个只是我们在防控上能够更好的去反馈他，针对它去进行一些有效的防御。所以我们在防非的成本上，待会祝总如果这个时间有的话，也可以详细介绍一下我们这些费用上增加的一些投入。整个的而且非瘟的这种发生，其实对我们的一些中小型的养殖企业是一个非常致命的事情，很有可能赚了一一大半年的钱，可能就一次非瘟，使得一些中小的企业个人养殖户血本无归，在这个行业里是普遍存在的一个现象。所以对非瘟我们就存在着很多的敬畏之心，包括我们接下来发展，包括我们自己内部研讨的时候也提到了疫苗的问题，包括我们接下来后非瘟时代怎么在防备上更加的降低成本，做得更精准，更有效。接下来我们后非瘟时代所大部分我们的这些投资企业都将面临着真正的这个挑战也是竞争力体现的地方。我们对绯闻的4个时期的看法，我们最后再跟大家说一下，汇报一下各位投资者我们对整个产业链的一些布局的思考。我们在接下来的重心，一个是降低我们的养殖成本，就是我们重中之重。我们在明年我们的成本是刚刚祝总也提到了，控制在15块钱以内，这是全成本的一个口径。我们当然在这上很多工作要去做，一个是包括我们的从刚刚说到的饲料的原料、配方、成本，包括我们的过程当中的防控，饲养生产管理，包括我们的物联网，我们也是在武汉成立了一个研究院，专门在怎么来去优化我们的生产管理，到我们的人效。其实物联网的使用不光是提高人效，降低劳动成本，人均增加了人均产出，更关键的还是要去提升我们的执行力。因为我们的猪场都比较分散，比较分布式的跟传统的工业企业是不一样，集中式的工厂管理模式是不一样的，所以我们需要有大量的物联网去支撑。另外一个就是我们的标准化，还有我们的信息化的跟进，使得我们的管理能够更加迅速的反应我们在成本上的一些方向，包括当然了以后如果有机会，我们可以详细去介绍我们在一些成本上的怎么来降成本的一些方式方法。然后第二个就是在我们的接下来产业链的延伸上，我们也会重点布局，但是这个还是集中在我们的校区，怎么来在让我们的其他地方的猪源在这种跨审计跨省调运甚至跨区调运的这种前提下，能够取得更好的经济价值。如何在这种广东、四川这种高价区，包括江苏这种高价区域如何来布局我们的食品终端？因为大家也都可以看到我们这个集团都是我们上市公司，早期也布局了一些肉食品的产业，特别像我们上海的山林，接下来我们可能在食品端，我们上市公司也会做一些探讨探索，也当然这些都是一些试点探索，我们还是希望在销能够把我们的肉食品，包括我们的终端的品牌，然后开始的去打造出来。这个也是我们坚持坚定的，一定是我们的集团战略，我们要做的就是聚焦在我们的农业产业链上，去把我们创造我们的更多的价值。大概的我的想法，包括我们对公司的未来发展规划就这些。

你看吴院长你看你接下来怎么安排的。好的。感谢林董事长对整个公司的一个长远的战略规划，包括生物防疫体系的建设，包括整个的养殖模式的迭代升级为思路的一个分享。要不我们直接进入，林总我们直接进入问答环节，看大家有没有什么问题，我估计很多人想给，包括像给我们祝总有些深入的交流，进行会议周边的播报一下好吧？

你好，我这边是银实资本的张俊，我想问一下公司，我们也看到在非瘟后还是这个就是反应非常迅速，同时也外购了不少仔猪育肥，所以出来数据也不错，但是确实外购的部分也使得我们的成本增加也是比较快的。虽然三季度我们还是有盈利的，那么当时公司对外购这个部分是怎么考虑的？接下来公司的四季度的我们的肥猪出栏，预计剔除外购部分，我们自产部分大概是多少，包括明年刚才提到说有2500万以上的出来，是不是基本上都是自产的部分的出来？

好，谢谢。我就简单先介绍一下我们当时考虑的像我刚刚在前面给大家简单汇报的说的是我们当时预判到这个行情，其实我们对市场的反应，我们正邦在这块我们还是做了一定的花了一些精力和时间的。我们当时在去年下半年和今年，特别是在一季度二季度的时候，我们针对今年全年的行情，其实已经做了一个预判，跟现实的行情其实差距并不是很大，在幅度上整体的走势是完全一致的，只是在幅度上有一些区别。我们当时预判到我们今年下半年，现在我们说的九十月份的时候也是一个相对高位的运行，到10月份肯定会开始逐步下降。所以我们当时做采购指出的决策的时候，外购做决策的时候，也是基于这一点去做的。因为我们尽可能的希望外购仔猪，一方面是给我们贡献利润，另外一个是去分摊我们的我们的费用，特别是我们接下来要大量的扩张，我们的团队需要战场去成长。因为刚刚前面确实也说到，我们在应对非瘟上的时候，在去年的时候还是有一定的不足，所以就使得我们的母猪出来和我们自己的自产仔猪跟不上我们发展的步伐。所以我们当时做的战略是非常的清晰。我们希望通过外购仔猪能够去练我们的团队，还有是最关键的一点，就是抢占最优质的养护。所以我们当时在去年下半年，包括今年上半年的时候，我们快速的去采了一些仔猪做回来。为了去打造我们的团队，包括占据我们的一些优质的养户，也证明我们在这块的成本的控制上，为什么我们一直要养大猪？我们去年从今年年初的110 120 130一直提到我们现在是250 240，如果对行情的预判不是接下来这个行情是下滑的概念的话，我们养牛猪的这种能力是没有任何没有任何问题的。这也是我们针对为什么我们现在会在体重上做一些控制，像这几个月我们持续的是在控制在 140公斤左右，280左右的均重也是道理。我们在其实我们自己内部对售价，包括销售的均重，一直在做研判，而且我们的公司有一个好的所以我们自认为有一个好的点，就是我们的执行力，我们特别是在应对行情的波动的时候，我们的执行力是非常到位的，包括怎么来组织我们的客户，怎么来组织我们的物流，怎么来组织我们的销售的快速的响应。在这一点上通过我们这一直到前三季度的售价均价，大家可以看看到在这方面我们是有一定的能力的，然后这是第一个问题。然后第二个就是关于我们四季度接下来的出来的比例的问题。我们这个其实行业里我们的一些老朋友可能都关注我们的一些交流的时候，也会发现也会分析出我们的这个基础的基本的一些数据。我们今年肯定是要保证900~1000万的出栏量整体不会发生变化的，而且我们有信心大概率是不会出问题的，确定性比较大。外购的仔猪我们只剩下10月份的一些了，可能有一些因为压均重的问题会推到10月份，但接下来的整体的比例就非常的低了。我们的外购指出育肥出栏的话，接下来可能在四季度总共也只剩下七八十万头了。所以除掉这七八十万的时候，全是我们的自产仔猪了，大概就是这么一个比例。而到2021年明年，刚刚祝总提到我们2500万头以上的这种销量，大部分绝大部分都是我们的自产育肥，因为我们有些区域上的差异，也请各位投资者理解一下。有像我们的一些区域发展的母猪发展的会稍微慢一点，因为他的气候条件，地域条件，还有政府的一些一些客观的因素，会使得我们在一些区域的母猪场的产能释放离我们的预期会有一些差距。但是我们为了快速的匹配未来这些产能释放了之后，我们的育肥的能力，所以我们还会去购外购一些仔猪，而且在外购仔猪育肥的这一块，我希望我相信在明年的情况跟今年的情况会发生很大的区别。因为今年特别是在上半年缺母猪的时候，是一个稀缺性的资源，所以一直在高位运行。而通过整个的这一年下来的我们的发展期，包括我们的同行，还有我们的自身的数据都可以体现到明年仔猪的行情未必会很好。我相信其实大家都可以做到这一点的预估。所以在明年即使是外购仔猪上，它的成本的差异跟自产仔猪的育肥的成本的差距也不会像今年差异这么大。但是同样的我们还是会根据我们自身育肥的这种栏舍的的能力规模，还有匹配，我们对行情的预测，但是明年2500万大部分都是我们的自产育肥。而如果明年我们觉得行情或者是对机遇的把握，我们如果包括我们育肥栏舍的提前准备的话，我们可能还会适当的去突破更高的一些销量，那就根据我们的行业内的市场来判断，就大概这样，谢谢。好的，谢谢，我还有一个问题我也想问一下，我们最近也确实关注到饲料的用量和价格也持续在增加，那么我们也理解一方面是生猪存栏肯定在增加，另一方面我不知道公司是不是也是这么认为，非瘟常态化下散户也基本不使用泔水养猪了，这个也增加饲料的用量。我这边就有个问题，如果双重叠加的情况下，未来玉米的供应是不是会比较紧张呢？这一块我们公司怎么应对？包括我们公司其实自己也有饲料的业务板块，未来饲料业务板块这块是不是反而会受益，或者有一定的对冲？本身业务是不是也有一定的规模增长？相比没有饲料板块的养殖，是不是能够有一定的优势的体现，就这一块公司是怎么布局和考虑的？您刚刚提到一个最关键的就是散户的小户的，因为非瘟的问题退出了之后，而且特别是不敢使用这种干水养殖的模式，这肯定是一个趋势。其实在非瘟发生之前，这种随着规模化的转变，成熟行业越来越成熟，使用商品饲料这是一个趋势。这也是可以看到我们饲料的这个行业的发展，其实也可以看到这个问题。其实不光是玉米的问题，其实还有一个最关键的是大豆豆粕的问题。对，这里面其实整个饲料原料大豆原材料的供应，在接下来肯定会成为我们这些头部企业的一个非常关键的竞争力。其实你要去判断是因为泔水养殖造成运营商的，还是因为什么？这里面因素太多了，包括中美贸易战，包括我们自身的新冠疫情影响的种植的，包括气候的条件，他研究这个非常多，但是我们可以做出一个预判，就是玉米的原材料价格肯定未来也会处于一个高位运行，不说它未来还会涨多少，但是起码是在一个高位运行。在这种前提下，我们做了两方面的准备，第一个是优质原料的储备，包括什么？包括我们东北的玉米，用来做我们的叫教槽料和乳猪料的这种优质玉米的这种资源的去储备。我们已经和中粮、中储粮，包括这些国字号的这种大型的企业成立了合作，因为我们一直以来长期积累下来的关系，从长期积累下来的合作，也一直在这个过程当中就能够得到体现。首先保证我们优质玉米的供应，这是没问题的。而且我们现在已经开始收储。然后第二个就是我们的替代品，特别在能量原料，就是我们的玉米所说的能量原料的替代上，我们会使用大量的进口的这种大麦，就非配额的这种能量原料进行替代，这也使得相对应的会对冲一些我们玉米涨价中美贸易战带来的这些影响。整体来讲，我们对明年原材料的供应上是绝对放心的，是没有任何问题的。当然这里面可能影响因素也会比较大，出现一两个黑天鹅事件的话，我们怎么来应对？也要根据实际的情况来做，但起码在目前来看的话，我们在保工厂在我们原材料的保证上是没有任何问题的。

管理层您好，首先公司恭喜公司最近的业绩有一个很明显的就是获得投资者肯定，然后定增也过会了。就有两个小问题，一个是其实我们看到资本市场转变之后，很多公司的定增其实批的挺慢的，然后感觉我们的速度其实挺高的，我们能不能多分享一点，比如说为什么其实感觉监管部门对我们支持挺大的，对就这方面。感谢你的提问。其实多方面的因素，我们自己因为昨天过完会了，我们自己内部也在讨论这个事情。首先还是政府国家对于这个行业的支持，对保供的一个支持，就使得我们在大环境下，我们这个行业可能在一些审批手续上或者在一些这种这个可能会有一些优势。然后第二个因为我们上半年正好做了一个可转债，所以对一些数据，包括对材料的准备上，包括我们自己内部的这种准备上比较充足，也使得整个过会比较比较顺利。但是最关键的可能还是前面说的因素，就是政府的支持下，也对这个行业的关注上才使得有这么快。当然了我们自己在合规性上，包括对信息的一些要求上，大家也可以看到，其实在每个月的销售报表当中，我们其实对数据的这种披露上应该算在这个行业内，我们都是做的比较好的。当然了在一些大家反馈回来的信息反馈，我们好多在沟通上的一些数据做的没有那么同行业细，这是另外一个话题了。但其实我们在通过我们的月度的报数据，其实可以基本上所有的信息都可以推断出来，也还是两方面的因素，是因为你说企业的分享倒不存在，我们还有很多需要努力的地方。谢谢。明白，还有个小问题，我们看到其实三季报的时候存货应该是有一个比较明显的减少的原因，是不是跟外购仔猪变少也有关系，还是说有些别的考量？主要是外购仔猪的占比比较小。 Ok还有个小问题，其实我们看到整个正邦集团就是和我们上市公司之间是比较有挺多的联动的，不管是之前把农作物拆分回去重新上市也好，还是说我们正邦集团参股的银行给我们养猪事业的一些支持也好，能不能往后再去多谈论一下，因为其实集团那边的报表大家是看不到的，所以也想多了解一下我们的非上市的母公司对我们上市公司具体其实会有一些什么样的联动和支持。

感谢你的提问。集团这边其实集团的业务也很简单，除了我们上市公司之外，剩下的可以看到就从上市公司拆分出去的动物保护板块。然后还有一个我们一直说运营银行的那块就是金融板块，它的业务也非常的清晰，所有的这些资源，因为当时我们这也是为什么把我放到正邦科技来。当然从基层开始一直到现在做董事长的一个原因就是我们集团的主要的精力，包括未来3~5年，甚至再往后的主要的发展的方向都是在我们上市公司板块。为什么会把作物保护从上市公司里面又拆出去了？以前我们考虑过是把集团整体到正邦科技里面，但是这个想法后面又发生了改变，觉得我们正邦科技一定要做专注，要聚焦发展，就要在农业行业再聚焦在农牧产业链上。所以我们又把不相关的非相关的这种业务又开始剥离出去，然后就让正邦科技专专心的去把农牧产业链做好。而集团为我们匹配的这种大量的资源可以看到的，不管是从我们的资金上，还有我们的一些产业链的互动上，不断的给上市公司提供各种支持，这个也是我们大股东坚定的看好产业，90%的资源在接下来，包括19年开始，接下来的3~5年内90%的资源都会投到我们正邦科技里面来。所以在这一点上，其实也是为我们储备了很多，最简单的例子发展上，我们集团的资源大量的这种发展的资源给到科技，给到上市公司，包括对外的一些交流，包括一些政府的一些我们的公共关系的处理，都是在为上市公司匹配，甚至在到我们的金融上的板块上的一些互动，都是在为我们整个农牧产业链作为我们正邦科技来做一些铺垫，做一些准备工作。至于我们接下来这个集团这边还会给我们提供哪些支持，最简单的就是我们如果在接下来在产业链上去延伸的话，集团那边早在10年十几年之前投资的，我刚刚提到的上海山林也是很好的为我们的接下来去发展肉食品，做了一个先行先试做了一个试点。接下来会使得我们在发展产业链的道路上会少走一些弯路，可能会走得更快一点更顺一点。大概就这些，谢谢。明白，谢谢管理层，这边没有其他问题了。另外补充一下我们正邦集团的报表也是公开的，它正邦集团是单独的发债主体，你们也可以查看得到。好好，谢谢管理层。

下面有请永银基金的安慧丽进行提问，谢谢。两位领导好，我这里想请教几个问题，第一个是关于我们未来的产能的规划中，就是租赁和自养这一块的占比是怎么考虑的？是自养这块占比大，还是租赁占比会占主要的？我们接下来我就说育肥产能，因为繁殖这边我们基本已经完成布局了，接下来就不断的去优化育肥产能这一块，我们接下来大量的都会采用自建的模式，租赁的比例会越降越低。租赁是我们当时在去年刚提到的抢栏舍的一个战略的落地，会大量出现租赁。但是通过这段时间的积累和发展之后，我们接下来保证现有的租赁规模。接下来我们的自建的比例会越来越高，包括祝总其实也已经提到的一句，我们下半年，明年上半年的我们的育肥产能将以自建为主，而且明年这种大概率的3000万的育肥，其中有2000万，2/3的比例将会集中在我们自建上。明白，但是看我们今年的其实q3的资本开支计划也不是说特别多，我不知道未来资本开支计划是怎么样的。公司这几年的具体的数字一会杜总来补充一下，是因为今年确实我们前期的为了快速的发展，包括快速的形成产能，所以我们用了很多租赁的这种模式，包括我们自己独创的这种代建的模式，大量的去发展。所以在报表上你可以看到整个开始并不大，这个应该我没记错的话，应该是在20亿左右1~9月份。明年的话我们包括今年下半年四季度下半年的四季度，再加上明年整个的我们计划的资本开支大概在200亿左右，一会祝总再细化的补充一下。我们集中的会在我们的育肥产能上，大概是这样。你看你有什么补充的？目前我们因为从四季度到明年上半年的主要的产能主要是在自建育肥，但是我们也会根据整个估价的行情，还有明年的利润的情况会去稍微做一些小的调整。但是基本上是这个目标，也就是明年200亿是吧？基本上后年和大后年目前公司有没有一个考虑？这个公司内部肯定是有做一个规划，但是太长远了，我们暂时还是不那个不不作为公开披露。明白，那公司目前拿到的土地产能这一块大概是什么样的量级？之前其实我们已经公开过，我们当时储备土地是储备了20万亩，但是因为这个是我们之前就已经储备好的，可能北方占比会比较大一点，所以说我们今年在上半年包括三季度，我们都还进行了一部分南方土地的储备，现在南方土地储备10万亩左右，明白我们整体土地储备这一块还是以母猪为主是吧？现在是因为母猪我们实际上是已经产能是基本上已经完成的，现在其实主要是为我们后面自建育肥厂来准备的。我们自建育肥厂这一块土地产能现在已经储备到什么明年的3000万，我们自建大概在2000万左右的产能已经土地储备完成了。现在我们看看希望今年能够像你刚刚说的，未来几年的土地储备都完成，所以四季度在做工作。明白，其实现在的话我们土地储备是在南方为主还是北方为主？主要就集中在我们接下来重点区域就是在我们的销区在南方。北方我们已经基本上算是停下来了。明白，目前之前好像听说南方这一块土地还是比较难拿的，就公司这一块，对确实没错。明白，然后再请教一下公司，就生产性生物资产，我们看到q3环比q2分的特别多，就这一块如果分量和价来拆分的话，是一个什么样的情况？主要生物现在一个是我们的量增长也蛮多，你看6月份到9月份可能是135万头，到现在是202万头左右，所以说增长也是比较多。对，然后就是单头母猪的成本，账面成本这一块有没有一个大幅的增加呢？其实现在账面成本应该还是受一季度，我们当时外购了一一部分的母猪受到影响，因为自己的产的母猪的成本还是比较低的，主要是受到一季度外购的母猪的量的影响。明白公司目前还有没有外购二元或者说三元母猪的这种计划？三元肯定不会买，二元的话我们在三季度有一定的补充。明白这块能补充了多少量？因为这个会议准备的比较仓促，所以这一块数字我会后到时候去整理一下。行行明白，然后再请教一下明年2500万的出让中有没有包含种猪和仔猪？ 2500万种猪一头都没有做。出栏的话可能但是我相信明年基本上没有仔猪，仔猪市场会非常的低迷。所以我们在这2500万你可以把它全部算成一个肥猪的销量，仔猪始终会非常比例非常低，会有一些我现在不能跟你说，确保一头只是都不卖。如果我们对行情的预判，接下来如果卖仔猪猪有一定的优势，而且市场也能接受的话，我们肯定会选择买一些仔猪，但这是一个灵活度的掌握。明白今年的话其实之前就出来交流的时候，也或者今年仔猪的外销量大概是在250万左右，那么从现在来看的话还缺很大一部分。那么现在的话因为仔猪价格也在往下走，就公司四季度这一块仔猪猪占比还是会完成之前的一个250万的目标，就全年来看应该不会有太大的问题，因为现在毕竟大家可能这个行情虽然比我们的二季度的时候会低迷一些，但是这个市场还是存在的，还是比较活跃的。明白。好的，我没有什么问题了，谢谢两位领导。

好的，最后跟大家我相信大家应该对我们还有很多疑惑或者很多问题，一步步我们来会改正和纠正的。包括祝总，包括我们的财务的王永红王总，因为刚才大家提到一些基础数据，我们接下来也会再单独的开一些交流会，不断的去跟大家这个会释放这些大家所关注的问题的一些信息。最后反正因为我们团队也希望各位投资者还是感谢先感谢对我们的长期以来的支持和关注，也希望接下来我们会做越来越多的动作，让大家感受到我们这个公司的发展的潜力和未来的一些期待。最后我用我们自己内部的我们自己内部研讨的一个我们的话来到来给大家给各位投资者，包括我们正邦的股东的一个想法，能够最真实的写到我们公司内部的一些一些想法。我们自己内部说的是用热爱战胜恐惧，用决心诞生困难，这个也希望各位投资者能够我们更多的包容，我们对这个行业的热爱，包括我们对整个养殖行业，未来我们的农牧行业的发展，我们是充满着信心，特别对我们公司在未来这个行业巨变过程当中，虽然以前走了一些弯路，在接下来的发展过程当中，我们会用我们的热爱去做为各位股东奉献更多的价值。S正邦科技(sz002157)S