【LED】行业持续回暖，Mini LED快速成长
一、今年以来，LED产品价格上调已逐渐从上游芯片传导至下游终端产品，行业持续回暖。LED行业自2018年下半年进入下行周期以来，长期处于低价竞争、产能去化阶段。2020年11-12月，此前两年一直处于价格下行通道的通用照明白光LED芯片率先开启涨价模式。2021年1月以来，多家LED供应商发布涨价通知。3月5日，三安光电表示，公司低端芯片部分价格上调。6月末，昕诺飞（飞利浦照明）宣布LED模组及驱动产品价格上调5%-10%，木林森宣布灯珠产品价格上调5%，艾克Gu份宣布对所有景观照明灯具产品价格上调10%-30%，TCL照明、洲明科技也宣布上调产品价格。
供给端，行业处于产能逐步出清的过程。海外方面，LG关停了LED芯片生产线、Cree出售LED业务；国内方面，疫情加速了中小厂商的亏损压力，落后产能持续退出。

从上市公司经营情况来看，LED芯片供应商华灿光电、聚灿光电、乾照光电2021年二季度毛利率分别环比提升4.0、3.5、7.1个百分点，并且均创2018年四季度以来的新高。展望未来，冬奥会等大型赛事、新冠疫情企稳等因素有望带动LED需求继续反弹。同时随着LED技术成熟后成本下降，新的下游应用市场也在逐渐打开。比如LED广告有望在广告展示领域继续渗透；LED屏幕有望替代电影荧幕；LED背景也有望在影视拍摄、新闻报道等场景替代绿幕。

二、苹果或将于10月底发布采用Mini LED屏幕的MacBook Pro，业内表示Mini LED明年需求有望倍增；利亚德Micro LED订单超过1亿元并提前实现800kk/月量产，意味着产业进度有所超前。

3月25日，工信部财务司财经处处长表示，应该推动产业基金、引导基金和各类社会资本支持Mini/Micro LED显示产业可持续发展；科技部高新技术司副司长表示，“十四五”时期，科技部高新司将进一步支持显示领域的科技攻关。
Mini LED方面，4月21日，苹果首次发布了搭载Mini LED的iPad Pro，显示屏由10000个Mini LED组成，具有100万：1的超高对比度。10月2日，某苹果产业链知名分析师称，因OLED显示方案在效能、成本方面无法达到苹果要求，高端iPad将在2021-2023年期间采用Mini LED方案。10月4日，据媒体报道，苹果公司或将在10月底发布新一代MacBook Pro，采用Mini LED屏幕。
近期，业内表示Mini LED明年需求有望倍增。10月8日，LED整合大厂富采董事长李秉杰指出，明年Mini LED市场需求跟今年相比会有倍数成长，行业将面临产能不足的问题。
李秉杰认为，以笔记本电脑加上平板电脑目前全球市场规模约2亿台来看，如果其中30%转换使用Mini LED背光，那就有7000万台Mini LED背光需求量，而今年出货规模大概只有600-700万台，未来有10倍成长空间，这还不包括其他应用需求的增长。
种种迹象表明，MiniLED终端市场正在陆续突破，MiniLED将在2021年迎来实质上的大规模商业应用。预计到2024年全球Mini LED市场规模将达23.2亿美元，复合增长率有望达到83.8%。
Micro LED方面，利亚德此前在接受众多投资方调研时表示，MicroLED量产基地投产后，产品受到市场认可，2020年MicroLED商显产品已形成营收3000万元，目前订单相对饱满，订单金额超过1亿元。因市场需求旺盛，公司与台湾晶元光电协商后，决定提前7个月至2021年5月底完成设备调试，6月份产能释放到800kk/月，如果需求旺盛，后期还会进行扩产提前达产。利亚德的提前量产，意味着Micro LED产业化进程有所超前。

10月11日，雷曼光电在业绩预告中表示，最新自主创新研发的Micro LED私人巨幕影院成为公司超高清显示产品走入消费C端的里程碑。

小结：今年以来，LED产品价格上调已逐渐从上游芯片传导至下游终端产品，行业持续回暖。苹果或将于10月底发布采用Mini LED屏幕的MacBook Pro，利亚德Micro LED订单超过1亿元并提前实现800kk/月量产，Mini/Micro LED产业化进展顺利，相关供应商有望受益。三、相关个Gu [图片]