【金工】风险事件扰动影响可控，关注农业主题指数基金——汤加火山爆发事件点评
据新华社报道，汤加2022年1月14日上午发生火山喷发，15日下午再次喷发。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为短期来看，本次火山爆发事件的影响集中在南半球，对中国国内农业生产影响甚微；长期来看，需要持续跟踪火山喷发的持续性、火山灰扩散情况以及潜在的气候变化；但从历史经验来看，本次火山爆发对于国内种业和养殖业影响相对可控，推荐规模、流动性占优的指数基金农业ETF（159825.SZ）。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
公司研究
【房地产】深耕大湾区坚守初心，多元增储厚积薄发——越秀地产（0123.HK）投资价值分析报告(买入)
公司作为发迹于广州的老牌国企，健康的财务指标及充裕的优质可售资源为公司未来业绩可持续增长打下坚实的基础。多元增储方式是公司最为显著的优势之一，同时越秀房托为公司提供了独特的持有型物业投融管退平台。预测公司2021-2023年核心EPS分别为1.37、1.38、1.54元；根据谨慎性原则，以绝对估值法给予公司目标价9.17港元，首次覆盖给予“买入”评级。
【基础化工】下游景气21年业绩大幅增长，在手订单充足未来可期——蓝晓科技（300487.SZ）2021年度业绩预告点评(增持)
公司发布2021年度业绩预告，21年公司预计实现归母净利润2.83-3.43亿元，同比增长40%-70%，预计实现扣非归母净利润2.67-3.28亿元，同比增长47%-81%。我们维持公司2021年盈利预测，预计2021-2023年归母净利润分别为3.00/3.85/5.14亿元，EPS分别为1.37/1.75/2.34元，维持“增持”评级。风险提示：投产进度不及预期；国际贸易风险影响出口销售；产品价格下跌。
【基础化工】21年业绩同比快速提升，原料药有望成为新增长点——新和成（002001.SZ)21年业绩预告点评(买入)
事件：公司发布2021年业绩预告，21年公司预计实现归母净利润41-48亿元，同比增长15%—35%；其中Q4单季度实现归母净利润7-14亿元，同比增长17%—130%。我们维持公司2021-2023年盈利预测，预计公司2021-2023年分别实现归母净利润44.72/51.03/57.32亿元，对应EPS分别为1.73/1.98/2.22元，维持“买入”评级。
【有色】资产减值拖累业绩，看好吨铝利润维持高位——神火股份（000933.SZ）公告点评(增持)
神火股份预计2021年归母净利润31亿元，同比增长767%。Q4业绩环比下滑系资产减值计提增加。预计2021-2023年归母净利润分别为31/44/51亿元，对应当前PE估值分别为8/6/5X，维持“增持”评级。风险提示：云南限电政策对产量影响的不确定性；带息负债长期高位风险；铝价、煤价下跌风险。
【汽车】多品牌发力，决战2022E——长城汽车（601633.SH、2333.HK）2021业绩快报点评(A股：增持；H股：增持)
【长城汽车】公司发布2021业绩快报，营业总收入略超预期，归母净利润略低于预期。我们看好长城汽车，1）在智能电动化转型过程中从品牌至系列再至车型等多维度且清晰的产品矩阵布局与定位；2）芯片短缺逐步缓解对应的补库趋势；3）哈弗与皮卡稳健增长、以及WEY/欧拉/坦克品牌销量快速增长前景。我们小幅下调盈利预测，维持H股“增持”评级，维持A股“增持”评级。
【医药】2021年业绩超预期，一体化延伸初见成效——康龙化成（300759.SZ）2021年业绩预告点评(买入)
康龙化成发布2021年业绩预告，全年实现营业收入73.41-74.95亿元（+43%-46% YOY），实现归母净利润15.83-17.00亿元（+35%-45% YOY），实现扣归母非净利润12.81-13.61亿元（+60%-70% YOY），业绩超出市场预期。上调21-23年EPS至2.02/2.71/3.70元，维持“买入”评级。
【家电】业绩略超预期，行业地位稳固——科沃斯（603486.SH）2021年度业绩预告点评(增持)
1月22日，公司发布2021年年度业绩预增公告，预计实现归母净利润20-21亿元，同比增长212%-220%；公司以两大自有品牌双轮驱动，持续推出解决用户痛点的新产品，叠加清洁电器渗透率提升空间较大，我们认为公司的高成长性能够维持较长时间，预测2021-2023年净利润为20.1、27.5、36.9亿元，对应PE分别为39、28、21倍，维持“增持”评级。
【食品饮料】业绩短期承压，长期高端化趋势坚定——华润啤酒（0291.HK）2021年业绩前瞻(买入)
考虑到公司加大费投以及疫情反复，我们下调华润啤酒21-23年归母净利润至44.50/39.58/49.21亿元，对应EPS为1.37/1.22/1.52元。当前股价对应22年41XPE，已回落至近三年估值中枢以下，我们看好22年啤酒行业高端化升级趋势的延续，并认为龙头华润啤酒将受益于行业提价+高端化红利。维持“买入”评级，维持目标价78.50港元。
