公司通过电力信息化业务起家，目前国家电网已经相对实现智能化，仅国家电网体系内就有存量电表约4.5亿只。

13年蚂蚁集团因支付宝生活缴费业务和公司合作，14年直接入股加码，是蚂蚁集团在计算机板块投资时间最久、投资比例最大的标的之一。后续公司和蚂蚁金服合作成立邦道科技，为支付宝缴纳水、电、燃气、宽带费平台，年度用户超3亿，

华西证券：稀缺产业互联网平台企业

①目前生活缴费已经成为支付宝内部用户活跃度最高的入口之一，围绕平台入口，朗新科技基于用户生活缴费数据形成的用户画像，通过互联网运营以及精准的产品推送，实现流量变现。

②加大布局支付宝车主服务（充电、停车）入口，有望再造一个邦道。

目前不同运营商的充电桩需要使用不同的充电APP，为了顺利充上电，新能源车主往往需要下载多个充电APP，费时又费力。为此，支付宝联手朗新科技旗下新耀能源科技，目前公司负责开发和运营的“蚂蚁充电”已与80家以上中长尾充电桩运营商打通，正在不断扩大充电桩连接数量。

③子公司易视腾作为央视旗下互联网电视牌照未来电视的投资方（持股20%），与广电主导牌照深度合作，在疫情期间，一起快速的整合了众多教育资源，汇集了学而思网校、作业帮、黄冈教育等业界领先品牌。

④结合来看，公司估值体系有望迎来重构：移动支付缴费平台、互联网电视运营平台均属于平台类业务，依托支付宝支付入口、播控平台等先天优势，公司一方面可以不断扩展支付宝内的车主服务、社区物业等服务入口，另一方面围绕已有入口，通过增值业务实现流量变现，网络效应显著，TAM（可触达业务空间）广阔。

PE估值方式显著低估公司业务的网络效应，建议采用PS估值。预期2021年市值262亿，2022年市值317亿。