金股一:

300823正宗低位工业母机，机床

公司作为数控钢筋加工装备龙头，近五年业绩稳步增长公司近二十年来始终深耕钢筋加工装备，研发能力强，产品不断推陈出新。目前公司定位中高端数控钢筋加工装备，能够对钢筋进行自动化、批量化、标准化加工。一方面极大地提升了钢筋加工的效率、精度以及质量；另一方面，显著降低了对劳动力的需求和劳动成本。在产品竞争力方面，公司主要产品性能达到国际先进水平，且售价更低，服务更好。而且公司长期深耕钢筋加工设备，在行业内树立了良好的品牌形象和市场口碑。根据我们估算，公司市占率约为60%-70%。在国内人口红利逐步消退的背景下，公司产品需求持续提升，业绩保持稳步增长。2019年公司营业收入、归母净利润分别为475.11、84.16百万元，近五年收入、归母净利润的年均复合增速分别为9.66%、38.01%。在盈利能力方面，2019年公司毛利率和净利率分别为48.08%、17.71%，重回历史高位。公司近年来稳健经营，资产负债率不断优化，2019年公司资产负债率和有息资产负债率分别为39.1%和9.6%，相对于2012年分别降低25.0pct和32.1pct。在现金流方面，收现比长期维持在90%左右，净现比长期大于100%，公司净利润质量较高。

金股二

300988正宗低位叠加次新

津荣天宇（300988）是国内领先的精密金属模具及相关部品的研发、生产和销售的高新技术企业，公司以精密磨具开发、精密冲压、精密钣金、铝合金超低速压铸、自动化焊接及自动化组装六大核心技术为支撑，产品涵盖电气和汽车两大领域，其中电气精密部品包括低压配电部品、中压配电及能源设备部品和工业自动化部品，主要客户包括施耐德、ABB和西门子等全球领先的电力电气巨头；低压配电部品广泛应用于轨道交通、医疗设施、智能楼宇、大型工业企业电力设施等领域；工业自动化部品广泛应用于机器控制及过程自动化、数据中心、智能工厂控制单元等领域；中压配电及能源设备部品广泛应用于智能电力电网、中压输配电工程、大型基建工程等领域。汽车精密部品包括减震部品、安全部品、空调及座椅部品、轻量化部品，主要客户包括东海橡塑、电装、丰田纺织、丰田合成及采埃孚-天合等全球汽车零部件供应商百强企业，产品广泛应用于丰田、本田、日产、大众、通用等知名汽车品

公司面向全球领先的电气和汽车精密部品需求市场，以国际先进的研发理念为依托，专注于高端精密金属部品的自主研发和创新。公司自设立以来，凭借核心管理与技术团队多年的产业经验，构建了一套行业领先的集模具研发、产品开发、实验检测以及协同客户进行QVE或VA/VE改进的技术研发体系，拥有较强的重大技术项目突破能力、深厚的技术储备和良好的企业创新文化。截至本报告期末，公司已获得发明专利17项，实用新型专利104项，并有多项申请中专利