木林森：业绩预告确认公司2021年迎来盈利转折点，已重点布局MiniLED赛道，分析师看好全年业绩有望同比增超3倍；

谱尼测试：两家机构同日深度覆盖，公司军工+CRO+汽车+医学检测业务多点发力，募投项目今年陆续投产。

已重点布局MiniLED赛道，分析师看好全年业绩有望同比增超3倍

木林森5月26日晚间发布业绩预告，2021年上半年预计盈利6亿元-7亿元，同比增长160.79%-204.26%。报告期内，朗德万斯作为全球领先照明品牌，受益LED照明市场景气度提升，同时叠加新渠道拓展和持续整合后盈利能力提升，对上半年净利润增长显著贡献。

从行业方面来看，有报告显示，2021年第二季整体照明用LED产品价格将上涨0.3%-2.3%，主要是LED照明市场需求面自第一季起便全面复苏，至第二季仍维持高档。随着上下游产业链的量价齐升，行业公司盈利水平迎来改善。

长江证券莫文宇认为，木林森从传统封装业务向MiniLED成品生产业务转型，高附加值产品将带来巨大营收增量，2021年净利润有望同比增超3倍。莫文宇预计公司2021-2023年归母净利润分别为13.06/17.02/21.07亿元。

公司2018年通过收购欧司朗旗下独家照明品牌朗德万斯，打破品牌与渠道瓶颈，2020年朗德万斯品牌实现营收103.10亿元，占公司营收比重59.32%。2018~2020年，经历产品线更换带来的关厂重组以及人员精减等转型期阵痛后，公司充分计提重组费用，2021年将成为盈利重要转折点。

此外，木林森不断向更高端产品延伸，重点布局MiniLED，其竞争优势在于Mini-LED产品的系统性覆盖；高附加值的UVLED已形成多项技术优势，将成为公司业绩增长新引擎。

公司军工+CRO+汽车+医学检测业务多点发力，募投项目今年陆续投产

近日，方正证券、信达证券同时深度覆盖国内老牌稳健型检测企业谱尼测试，信达证券罗政认为，市场集中度逐步提升背景下，公司技术实力较强，综合性检测优势将不断显现。

公司出身于科研院所，技术起家，对检测行业理解深刻，能快速响应把握住新领域业务需求，目前拥有三大类业务，四大检测版块，涵盖食品、环境（包括碳核查）、医学（去年首批入选北京市指定核酸检测机构）、汽车、军工等多个重点领域。

谱尼测试目前全国区域和业务版图已基本建立，业务布局持续优化，新业务领域正加速拓展：

1、汽车检测：募投项目武汉（2.5万平）检测基地建成，重点布局汽车检测业务；上海（6.9万平）检测基地建成，重点布局汽车和医药CRO业务（3.8万平）；将于2021年起陆续投产。

2、医学检测：2020年通过核酸检测业务迅速提升营收规模，截止目前已有8个实验室取得核酸检测资质。2021年一季度深度参与京津冀新冠核酸大规模筛查，若后续疫情反复，医学检测版块业绩有望持续超预期。

3、军工检测：2021年取得二级保密资质，军工检测业务实现从0到1的突破。5月，西安北宇航空（三级保密资质）并表，军工检测实力迅速加强。

4、生物医药一站式服务：公司拥有多年的医药CRO/CDMO服务经验，目前可提供药物发现、药物合成、药物制剂、药物分析、药理毒理研究、药品检测、药物生产等工作，可为医药研发、生产及检测提供一站式CRO/CDMO服务，有望打造新增长极。

国内检测行业市场规模年均增速近15%，具有“长赛道、高增长”特征，检测行业随经济增长、产业升级长期需求有望保持较高增速。在竞争程度日益加剧的行业背景下，小微机构生存空间将不断受到挤压，未来面临被并购或淘汰退出，集业集中度提升大势所趋，规模企业增长更为强劲。

方正证券王宁预计公司2021-23年归母净利润2.17/2.85/3.76亿元，对应PE为42/32/24倍。