本文为PCB系列文章之成长能力篇，共选取35家PCB企业作为研究样本。

本文所选取的成长能力评价指标有营收复合增长、净利润复合增长、扣非净利润复合增长，以及经营净现金流复合增长，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年营收复合增长来看，四会富仕、东山精密、胜宏科技、中京电子等4家企业复合增长超过30%，其中四会富仕复合增长达到35.70%。

四会富仕主营业务为印制电路板的研发、生产和销售，公司主要产品包括双面板、多层板、盖HDI板、厚铜板、金属基板、刚挠结合板、高频高速板等。

收入构成上，印制电路板为主要收入来源，收入占比达到98.00%，毛利率32.00%。

从近五年净利润复合增长来看，东山精密、沪电股份、迅捷兴、深南电路、博敏电子、科翔股份等6家企业复合增长超过40%，其中东山精密复合增长达到80.54%。

东山精密主营业务为电子电路、光电显示和精密制造。公司主要产品包括电子电路产品、触控面板及液晶显示模组、LED显示器件、精密组件产品。

收入构成上，电子电路产品为主要收入来源，收入占比达到66.82%，毛利率16.98%；触控面板及液晶显示模组收入占比14.56%，毛利率12.40%；精密组件产品收入占比10.66%，毛利率17.40%；LED显示器件收入占比7.70%，毛利率14.34%。

从近五年扣非净利润复合增长来看，东山精密、沪电股份、中京电子、深南电路等4家企业复合增长超过50%，其中沪电股份复合增长达到99.92%。

沪电股份主营业务为各类印制电路板的生产、销售及相关售后服务。其主要产品为14-38层企业通讯市场板、中高阶汽车板、办公及工业设备板、半导体芯片测试板等。公司是国内规模最大、技术实力最强的PCB制造商之一，拥有160万平方米印制电路板的生产能力。

收入构成上，企业通讯市场板收入占比72.86%，毛利率32.25%；汽车板收入占比17.82%，毛利率25.85%。

从近五年经营净现金流复合增长来看，本川智能、生益电子、广东骏亚、东山精密、华正新材等5家企业复合增长均实现翻倍，其中本川智能复合增长达到400.00%。

本川智能主营业务为印制电路板的研发、生产和销售。公司的主要产品为多品种的印刷电路板，分为单/双面板、多层板。公司是业内最早攻克5G基站天线用中高频多层板生产技术的少数厂商之一。

收入构成上，PCB为主要收入来源，收入占比达到96.85%，毛利率27.70%。

PCB成长能力排行榜👇

注：成长能力榜单中，各项指标得分按照10/35的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有得分（即表格为空格），则该指标权重会下降。