铭普光磁反路演0604-韭研公社

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铭普光磁反路演0604

snowykira

全梭哈

2024-06-04 19:47:01

1公司近况：
①紧贴AI 行业光模块的发展，是目前第一家明确做 ODM 模式的公司；②取得了和全球第一大光模块公司Finisar的合作，预计6月底会正式从马来西亚交货；③产品方面做较大发力，3月发布800G 硅光光模块小样，今天涨了六个点左右是因为大功率氮化镓（GaN）电感的新品发布。
2给Finisar代工情况：
①产品：6月底出货的是25G；100G、400G、800G 目前和菲尼萨没有合作。一方面，我们是在做整个行业的一个业务模式培训；另一方面，Finisar也没有做过光模块ODM模式。所以我们第一步是先把客户服务好，看该模式是否能行得通。
②供货量：百万级订单，都从马来西亚出。
③利润率：毛利率8-15，净利率1-3。
3上半年各业务板块情况：
①磁性元器件：战略性变革，思路从做大转为做强。放弃低毛利产品，做高毛利产品，整体营收持平，定位在稳步温和增长，希望将毛利率从18左右做到20左右。
②电源&能源：基本持平，但因放弃了低毛利产品所以有些收缩。
4未来国内市场的拓展战略：
绑定大客户模式。当前已感觉到国内光模块的订单外溢，且有两个上市公司跟我们洽谈ODM模式，其中一家是华工。未来给华工代工400G的可能性很大。
5毛利率、净利率及成本变化：
目前没有大的变化。公司在行业地位和价格这两方面已占到最优形式，海外光模块竞争加剧的情况下，毛利率、净利率仍维持稳定。
6战略：
2-3年内不考虑推自有光模块品牌，坚定ODM模式。
7资产收购或并购：
有计划，但国内外暂无合适标的。
8费用及人员：
研发费用比率可能降低，数额会持续增加；销售费用比率持平；管理费用比率下降；人员数量维持稳定。
9预测：
今年营收21-22亿，业绩上半年亏损，预计4季度好转。

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