发言人   00:03

即使相隔万里，我们的陪伴从未改变。每一次的出发，都是为了更好的重逢。每一次的相遇，都是为了将故事延续。

发言人   00:24

控制星球。广发基金20年20日全国巡回策略会。我们期待与您相约下一站旅程。

发言人   00:42

跨越距离的阻碍。通往希望的未来，你期待见到怎样的风景？我们在此次交易。是故事，感受投资魅力。即使间隔外，我们的陪伴从未改变。每次的出发，都是为了更好的重逢。每一次的相遇，都是为了将故事一。

发言人   01:23

控制心情，受伤到这里。广发基金20年20日全国巡回处理会。从期待与您相约下一站旅程。

发言人   01:41

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发言人   02:22

共筑星球都负伤到这里至今20年。20日，全国巡回处理会。我们期待与您相约下一站旅程。

发言人   02:40

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发言人   03:21

公主精神。先朝这里。广发基金年20。

发言人   03:38

各位大家好，欢迎来到指数一点通直播间，我是广发基金的金经理霍华明。今天很高兴请到了华西证券的军工首席分析师陆总，陆总来到我们的直播间，跟我们分享一下军工板块的一个观点。那么在正式开播前，我们还是先进行本次直播的一个风险提示。本次直播的所有内容仅代表嘉宾的个人观点，不构成任何投资建议。本直播仅限于基金管理人与合作平台开展宣传推广之目的，禁止第三方机构的单独摘引、截取或以其他不恰当的方式转播。基金有风险投资需谨慎，要不我们先有请陆总跟大家打个招呼。

发言人   04:33

好的，各位尊敬的投资者朋友们，广发基金的霍总，大家下午好。今天很荣幸有这个机会跟大家一起来分析探讨军工板块在这个位置后为这个未来的走势蕴藏的投资机会。我觉得在这个六月上旬，也是一个年度切换的，上半年、下半年，今年和明年年度切换的这么一个时间窗口。这个军工板块现在我个人认为未来还是机会比较多的，我们后面可以一起探讨。好了，感谢陆总。我们今天就回到正题我们这几天经过市场的一个盘面，我们可以明显的感觉到军工板块这段时间应该还是相对于整个市场来讲，是比较强势的。而且整个军工板块是逐步的走出了一个底部的这么一个震荡的一个态势，缓慢的向走，缓慢的缓慢的向上走。

发言人   05:40

那么我们先有请陆总给我们分析一下，这段时间为什么军工板块会表现的较强的，到底是跟哪些因素有关呢？好的，黄总，相信这也是很多投资者普遍关心的问题。我们从跟踪行业基本面，包括和这个用户单位、企业，包括军方有一些沟通。就是说这个很快可能逐步的又要开始，通过这个统一思想，对前面两年左右的这个上层建筑、生产关系，包括人员人事调整，质量保密工作的整改，这一系列的整顿工作，基本进入到收尾阶段。后面就面临着呢要抓紧完成十四五规划的剩余任务，也就是说弥补这个欠账，进入到这么一个阶段了。

发言人   06:44

实际上，有从22年3334季度开始，一直到今年一季度，有啊将近两年的时间，整个行业再一次充分全面洗牌，这个重行业重塑行业重构，经历了一次深刻的洗礼，思想上作风上，这个质量保密，这个产品价格，方方面面进行了一次大的整改。也就是说那那在这种情况下，就是说很多订单，包括很多型号任务，一些项目，都有所推迟是吧，有所滞后，有所搁置，有所暂缓。那现在经过了整顿，应该说取得了很好的效果，实现了比较高这个行业，实现了一个比较高质量？从供销，从产品科研到生产研制各个环节重新进行了梳理和重构。

发言人   08:09

现在这些工作做的基本结束了，那么就要进入到这个批判，就是前面耽误的这些订单、型号、项目就要开始逐步的恢复。而且赶紧的要又有一个加班加点要赶工的过程。这个是导致导致六月份以来军工好转的一个最主要的原因。

发言人   08:35

而且我们也看到最近上市公司披露了这个订单，是吧？你看这个理工导航，SP导航它披露的一个亿的产品订单，实际就是从去年推迟到今年，种种原因，推迟他他是推迟了，但是他订单没有消失，孩子在在那儿活儿都得干了，预算各方面都是有保证的。所以大家就看到这个希望就是说在目前的整个大环境下面的那军工行业相当于两年压制。压制现在开始步入恢复逐步逐步恢复常常态，这个过程对很多公司来讲是典型的困境反转。所以说这个市场也敏锐的关注到了这些变化。比如说从远火，各类的蛋，然后逐步的到前两年，像这个航天领域，航天航空兵器都受到比较严重影响的行业，现在开始逐步的恢复，那么股整个板块就迎来新的生机了。我觉得这个是最主要的或者好的，谢谢陆总。

发言人   09:58

总的来说订单是有所增加的，而且对最近的一个公告当中也看看得到，订单有所增加。因为我们知道了去年整个军工板块，其实都是有一些主题的热点来带动的。比如说像船舶，比如说是像卫生，像这种类型的主题。但是现在的那个反转是属于军工板块的一个比较核心的一个内容，就是一些订单的真正的一个好转。所以我们预计这一波的一个是属于一个困境反转的这么一波行情。

发言人   10:42

好的，这个是关于军工板块的基本面的一个内容。那么我们看到今年以来军工板块还有一个比较热的一个话题，就是低空经济。并且国家对低空经济的一个远期的规划那是非常大的，而且它的市场的一个规模是达到万亿级别的。那么关于低空经济，应该说是新智生产力的重要组成部分，而且全国各地我们看到很多城市都在发布相关的一个政策。那么请问一下陆总，对于低空经济的一个投资机会，你是怎么看看的呢？对于整整个今年来讲，他有没有可能会成为军工板块的一个主线？

发言人   11:31

好的，霍总，确实我从我们研究军工这个行业来看，现在已经逐步的刚才讲的是武器装备这个比较狭窄的领域的变化。我们中国行业现在已经化身为斜杠行业，写这儿新兴产业，包括低空经济、商业航天、打飞机，实际上都是武器装备向民用市转移？军民融合这个民品是空间的拓展，那么大家也就逐步的发现，你对于这个军工产品，其实低空商业航天和这个大飞机，它本质上都是也都是航空航天这个领域的民用市场的创新新增的供给它的创新。所以，我就说我们现在看军工行业，是视野要更加的打开。武器装备是内核，但它的外围，目前看还是主题，这三个比较强的主题，但是它都是和这个经济社会发展的息息相关的，比较贴近日常生活，贴近to c端的需求。

发言人   12:57

在这三个里面，低空经济相对来讲是最力度最大，国家政策最密集，各地方的积极性最高的这么一个领域。我觉得我们对低空经济应该基本可以按照如下几点来来观察。第一，个人理解目前自上而下都非常重视，出了很多政策，地方政府响应的也很迅速，很多示范项目在落地过程中，也有各种的资金的支持，政策的支持，实际上就是通过发展低空经济。我个人认为能够最后最终能够涌现出一批优秀的无人机公司和evo公司。

发言人   13:48

这是第一，就是在这个载具平台方面，能够可以说世界领先，我觉得这一点已经目前看已经是毋庸置疑了。没有我们的大疆，那我们广州的这个一行，一头还有很多现在都在搞这个是这实际上就是说低空的这些无人飞行器，以v to垂直起降航天器，各种无人机。那这应该是我们很有可能继新能源电动车之后，又一个可以说是独步独步全球的这么一个产品。通就是通过他的集中经济，能够在无人机这个领域占据这个世界主流，这是第一。第二个就是能够通过各地的积极的实践和探索，能够搞出这个符合中国国情的，同时也适合大面积推广的就是低空的空中管制、航路管理、通信监控、导航指挥A以及反反无人机这个危险防范这一套全面的体系。

发言人   15:08

因为我们知道无人机现在看来是比较好造，就几千家上万家公司都在造，难度不大，让它能飞起来才是最难的。怎么样能够让它顺利的飞行，不出现事故，能够自我能够定位能够互相通信，能够管控好复杂的这种飞行空间，飞行路线这一套个体系统，通过现在各个地方这种比学赶帮超的发展，最后一定会有产品这种系统脱颖而出，形成国家标准，然后逐步的推广。那这个领域在国外也有很成熟的现成的东西。那我们在这一块实际上可以，搞这个技术都是可以来讲，都并没有那么复杂是吧。

发言人   16:11

它是典型的是一个再创新的一个过程，所以这套系统同时它又是军民两用，平级两用，和平时期，快递物流，这个运人运货、巡视，各种的什么应急都非常好。那么在战争或者说需要的时候，他可以成为一套非常有利的这种空中的这种打击体系，防御体系。而且是非常符合军事战斗力，这个军事信息化的发展要求，我们在巴以冲突，俄乌战争中也都能看到，无人机的巨大的威力，对于这种传统意义上的作战的这种产生了颠覆性的影响。

发言人   17:04

物美价廉，作战的消费比非常高，花小钱办大事，通过发展地方经济，本质上就是军民两用。我们有优秀的无人机公司，有成熟管用的这一套管理系统。那就是说我们这个1000米2000米以下的整个低空，就相当于是一座富矿就被开采出来了。他也不要不需要修路是吧，只不过就是协调空军把这个空域来做进一步的松绑？然后就可以。所以为什么跟地方政府那么积极呢？他是最典型的花小钱办大事，而且未来出海也好，军用也好，或者就是说他能够创造出很多新的应用场景和商业模式。所以低空经济我认为当然五月份以来有所调整，但是他后期它随着示范项目的不断落地，我们现在看到的有点对点的这种试验性的飞行，载货的、运人的。那后面这种示范项目越来越多，然后真正的能够铺开。

发言人   18:21

那那我觉得低空今年第二波，乃至明年的第三波都是非常值得期待。那这个领域，实际跟我们军工行业都是息息相关的。我们很多军工上市公司，天然的就是给无人机的整机制造，飞控系统无人机的材料，EV投的整体的控制系统，包括低空的通感一体的导航通信系统这个航路管制系统，还都是军民融合，军民两用。所以说这个地方经济就为现有有的传统意义上的武器装备生产企业，打开了新的发展空间，所以我觉得这是一个可以说贯穿未来两三年的一个比较强的一个投资主题。

发言人   19:17

有人把目前的这个逼空类比跟19年的新能源车做类比，当时的渗透率是多少？然后经过几年的扶持和发展，渗透率会达到一个多大的水平，我觉得低空点会是这样。你比如说现在深圳是世界无人机之都，低空之城，然后包括这个广州、珠海、这个杭苏州，浙江这个各地，北京都四川成都都依托当地的优势企业来发展，特别是一些山区，修路不便的，他这种低空的物流运输还是非效益非常高的一种方式。而且适用于我们国家这种快递物流业比较发达，能够显著的降低很多物流成本，所以各地选择低空作为新的生产力的这个突破口，我会觉得也是是非常还是很有眼光的。另外当然像这个商业航天和大飞机，我都可以后面再在讲。这两个也是相对长线一点，但也都是啊非常有价值的新智生产力的代表。

发言人   20:41

霍总，好的，感谢陆总精彩的一个讲解。低空经济是一个市场非常广阔的这么一个市场，规模也很大。并且它跟新能源新能源汽车这个领域的产业链的一个相关度也很高，所以我们从这个新能源产业，然后再拓展到低空经济，也是顺理成章那个事情。另外低空经济跟军工行业也是息息相关的，刚刚陆总也提到了，这个低空经济是军转民的一个重要的一个体现。所以我们看到就是每次在在二级上面，每次低空经济有行情，那么军工板块都会有所表现，就是因为这个原因。

发言人   21:34

那么好好的，接下来我们介绍另外一个内容，就是商业航天。商业航天也是新智生产力的一个代表。我想问一下陆总，您是怎么看待商业航天这个板块的一个发展前景好的，商业航天提到商业航天就不得不讲。就是说我们大家普遍对于航天，主要是火箭和卫星。目的是要把航天器送到太空中，让他为我们工作提供数据？提供各种的通信、导航、遥感。因为卫星日益成为叫太空基站、太空计算机、太空相机、太空武器卫星。

发言人   22:30

随着火箭卫星的制造成本越来越低，就是未来通过商发展商业航天，这个火箭卫星就像汽车一样，在流水线上，不再是高不可攀的？这个一年，那发射几颗就不得了了。未来就是说你像马斯克的公司，一打就打了四千多颗了？我们很快早晚也会迎头赶上，当然卫星体积越来越小，价格越来越低，功能越来越丰富，搭载的载荷也越来越多，可以实现的这个一件30斤，一件40斤，火箭的成本包括可回收重复利用的火箭，我们国家也搞出来了。

发言人   23:22

就是在传统的航天领域，国家投入的这个的基础上，或者说在它的外围在推动一批民营的社会资本进入，让越来越多的市场主体投入到火箭卫星的研制生产和应用当中去，开发太空资源。比如说通信就是跟6G相结合，实现手机直连卫星打卫星电话导航，通过北斗这个系统实现跟GPS的分庭抗礼，国产替代，甚至未来一带一路的走出去。我们北斗这个高精导航，包括自动驾驶的应用，无人机、智能机器人对于这个导航定位的应用，都是跟这个卫星应用息息相关的那再比如遥感，这个太空相机，高分辨率的遥感卫星，侦察对吧？有军事用途，有民事用途。所以正因为刚才讲了卫星，它是它可以部署在轨计算，把算力部署到卫星上去是吧？在轨这个计算，回传数据，就是说从因为正因为这个太空经济，空天信息产业，特别是未经应用，它同样也是属于供给创造需求，会创造出很多新的商业模式和和这个应用场景。

发言人   25:01

所以现在就鼓励社会资本进入这个材料，我们看到有专门搞火箭发动机的对吧？有搞这个火火火箭燃燃料的，有搞这个火箭总体的。然后卫星就更多了，搞搞通信导航、遥感卫星的，搞卫星载荷的、卫星数据分析的，这个卫星管理系统的都有啊。这个当然这里面来讲相对来说，就是和卫星通信是关注度最高，就是这个和6G相结合，手机直连卫星，马这个马斯克这个斯大林他已经开发出了？我们普通手机不用改装，直接就可以接收卫星信号，我相信未来我们国家三大运营商也都会迎头赶上。

发言人   25:53

因为这个通信卫星是最主要的一个功能，包括这个低轨卫星互联网也是这样，在低位布局一批卫星，主网也是同样是军事功能和民用功能的一个完美结合。因为你这个卫星信号它是高速泛在，永远不会掉线，这个是地面基站的一个有力的补充。而同时在军用领域，又具有极高的价值。所以我觉得这个商业航天和低空经济一样，都是非常典型的。通过配置调动社会资本的积极性来实现，一方面推动产业创新产业发展，另一方面也能为是吧国家安全战略来做做打好基础，就是说什么于公于私，都是非常好的事情。而且技术的发展现在到了这一步。因为以前火箭、卫星都是啊资源壁垒的高不可攀的那现在随着技术不断的发展迭代，它就是在成本在下降，效率在提高，对吧？

发言人   27:13

这个是流水线式的操作，柔性生产线的供应，那就使得以后真是满天都是小小星星，他不这个低轨，特别是这种低轨这个心，就千哥一打，这是典型的低空跟商业航天都是在我们在从三维一体的角度，拓展了我们的生存，实际上是拓展了生存空间，这个信息化社会，信息时代的一个新的跃迁。我觉得如果如果从这个社会发展的角度来讲，应该是这样汇总。好的，谢谢陆总。从卫星这一块我们就会看到，军工板块的的确确是一个科技含量很高的板块，而且都是代表着国家的最先进的一个科技。一般这个科技成熟之后，就有可能会转成一个应用，就跟我们的一个低空经济是有点类似。

发言人   28:27

接下来还还军工板块里面还有另外一个热点话题就是大飞机，也是这段时间的一个较为热的一个话题。那么关于大飞机的这个小的一个子板块，它的投资机会到底怎么样了呢？有请陆总来介绍一下。

发言人   28:46

好的，大飞机，各位投资者也都不陌生是吧？从08年商飞公司成立开始，十五六年过去了，我们现在基本上年产，今年10到25家左右，明年可能三十多30到50家，后年目标100家。而且现在在境内飞，六月份刚刚6月1号已经飞到香港，而且此前也参加了沙特的航展，可以说基本上实现了。全球飞，目前来讲我们会每年三大航，国内每年新要购买200架新飞机，波音、空客。

发言人   29:34

虽然目前这个49 29等，很多人合资公司的这个产品比较多，整个供应链的合资企业外资品牌比较多。但是国产化是扎扎实实一步一步在走的，包括纯国产化项目的这个啊大飞机产品也在紧锣密鼓的开展。我觉得从制造业发展的一般规律来讲，我们是手机强国？是家电强国、造船强国。这个汽车现在新能源车也是也是强国。就是环顾制造业的各个领域，可能也只有这个飞机高铁。我们也是全国只有飞机这一块，目前还是波音空客的那？产业发展现在到了这个阶段，就是说我们国产的飞机哎也飞的很好啊。

发言人   30:36

后面未来逐步我们这个波音、空客每年的200架，可以说基本上就是我们自己独占市场，未来我们还要出口，这是第一点。第二点，就是说还有C929是吧？939，我们看商飞的公开信息都在这个设计过程中。

发言人   31:01

商飞公司或者说造大飞机要想达到盈利确实不容易。空客20年才实现盈利，前面都是亏损。因为市场需要培育，产业链需要成熟。基本上的盈亏平衡点？可能至少要年产50家以上，那么整个这个固定成本才能够覆盖。我相信这个速度会是很快的。

发言人   31:29

因为我们从公开信息也能发现，坦率来讲，像波音公司已经是肉眼可见的在走下坡路。比如它的制造能力，它的供应链管理水平，他成熟工程师的这个人员结构各个方面来看，就是说他不再像以前那么高不可攀。他在很多领域从制造业角度来讲，可能正在逐步的失去它的优势。而这正是我们中国制造业，你想进入新层次？到高端领域，通过大飞机这是一个很好的抓手。

发言人   32:10

那从国家政策，国家扶持，国家的角度来看，对这个商飞也是非常重视的。我们这次可以从人事调整中，可以发现一个迹象。这个商飞公司的两位副总，还有一位曾经在商飞工作过的同志，都在这次军中央企集团领导人的调整过程中都被给安排到更加重要的岗位上。这个那就体现组织对于商飞最近几年工作的充分肯定据我们了解，现在就是说对于商飞的产能的迅速提高，现在是有一个很很迫切的需求，而且是还是还很明确的要求，就是C929的产量一定要快速提升。

发言人   33:11

商业运营进一步的行情要扩张，我们可以看到现在在手订单已经1200家，对吧？国航、东航、南航都下了100家的订单。然后国内国外的这种航空公司，因为通过我们自己，飞机只有不断的飞，在运营过程中不断的改进，总结提高，然后实现了你这个产品性能的最优，然后供应链才能逐步的成熟。因为你没有足够的批量，没有足够的数量，你这个产品的质量、可靠性，你特别是供应商零部件的质量、可靠性、成熟度都得不到保证，也得不到提高，所以比如说我们到年产100家150家的时候，基本上这个产业就可以成熟了。商飞的供应商你就可以成长起来。

发言人   34:09

现在，你看包括中韩、西非这些公司在内的是吧，这个很明显，应该说今年以来的走势是很是是比较强的，而且是超过了很多纯做精品的公司。这就说明市场对于这种名品发展比较优秀的公司，实际是会给予一些更高的期待和意义价。所以我说完我们军工行业很多公司，如果能成为斜杠公司的话，那就说明这个企业是比较优秀。既能有精品的任务可以完成，同时又能保证在民品市场上凭借自身产品的竞争力分得一杯羹。那这样的公司就应该说是只是是更好一些，市场也会更认可一些。汇总。好的，谢谢陆总精彩的一个介绍。

发言人   35:05

最后问一个投资者都比较关注的问题，就是下半年军工板块您到底怎么看呢？未来支撑军工板块上涨的一个逻辑有哪些？好的，没事，很快。咱们端午节一过，这可能很快就会到进入到下半年了。如果大家有印象的话，十四五军工武器装备这个计划，十四五规划。那么这一轮军工当时的上涨，实际上是从19年下半年到20年，到21年上半年，这是有将近一年半时间的一个高潮。然后相关上市公司都表现的比较好。从21年初21年上半年至今，可以说实际上板块是啊从军工指数来看是调整了两年半，甚至还要再多一点这将近三年了，三年多。那么现在面临的十四五欠补欠账和抓紧完成任务和收尾。

发言人   36:19

我个人认为，就是明今年下半年到明年25年到明年下半年26年就十四五的这个赶工和十55规划的这个开端，应该是构成了军工行业的比较好的一个前提。这是仅限于就这是就武器装备这个比较窄的领域来来谈的。另外一定不能忽略这个斜杠的重要的意义，就是说能够在搭飞机或者说商业航天，或者低空经济上真正有订单落地，对于业绩改善拉动比较大。而且企业非常愿意在相关的领域进行投入，紧跟着政策和时代发展的步伐和节奏来赶上这个趋势的。这种公司曾经比传统意义上完成国家订货任务，仅仅是围绕武器装备这个周期发展的公司要更好一些，这是第一点。

发言人   37:28

第二点，从整个市场这个策略的角度来看，就是说目前一方面我们对于这个红利股高股息股这种一个追捧，抱团也好，追捧也好，一方面。另一方面，我们也看到了对于国有资产，国有企业的做强做优做大。所以也有人提出来就是说要把中特股和科特股有机的结合。围绕国家这样国家重大战略和国家安全战略和什么科技高水平科技自立自强。从这几个角度选择一些军工里面比较优秀的公司，这是第二点。在这里面你说国企改革也好，说说他为了提高ROE做资产的重新的一些整理优化也好，以及国资委考核的指挥棒，相关军工集团考核的指挥棒的变化，包括股权激励，对于上市公司的触动改善也好。

发言人   38:42

就这个角度来看，我觉得也是机会比较大的。特别是在2021年这两年没有被爆炒过的，或者说没有他因为那两年很多公司是高增长，这个股价一度也都翻了好几倍，那现在都跌回来了。那在当时军工好的时候没有高增长，没有爆炒的那现在公司如果说态度有转变，或者说他打的埋伏比较多，或者说他又有新的增长点的那可能从投资者的角度来看，也会对这个公司有所偏好。大家总是喜欢挖掘一些新的领域？

发言人   39:30

第三就是站在未来，无人作战电子对抗、电磁对抗、网络对抗、通信对抗，是啊前沿性、颠覆性技术角度找一些代表，叫第六代战争，或者说未来科技的一些功能，这个也是比较重要的点。我们看到这工信部专门还成立了一个什么未来科技什么处，还是在在什么高新技术司成立了一个专门包括量子军人工智能和量子在军事领域的现在都在应用，而且都有比较已经搞得比较好的军事像这个因为我们还是要着眼于要有杀手锏是吧？要要有要要立足于现有的，然后在一些点状的一些前沿领域有突破。而这些我们跟国外差距也还是没有那么大。所以现在看的最优秀的就像无人机类，各类的无人装备、无人系统、无人机、无人车、战斗机器人这一类包括这个网络攻防、网络对抗，网络靶场，数字黑洞这种所谓的新概念的武器装备，激光有电磁武器这一类也是关注的重点。当然如这个跟民品市场，如果能做的比较好的，在低空上，在这个商业航天，比如说做卫星大数据应用，卫星这个6G通信的，这个星载系统、星载领悟、星载设备或者说地面设备的，或者这个大飞机领域，这个能够进入到成熟供应链体系。我觉得这些公司都还是非常值得挖掘。所以总体来讲，军工行业还是一个很很保障行业。

发言人   41:44

它这个实际是本质上就像刚才胡总讲的这个高科技术就很强的行业，这个分布在国民经济的各个领域，有实际有3T行业的，有机械行业的，还有甚至也不排除有一些新材料，化工，金属非金属领域的那他都是发发发端于军事应用，做强做大于这个民事应用。我觉得下半年到明年，个人判断应该是一个这个震荡的上行。因为下半年估值切换，很多公司下半年的同比增速肯定就会起来，再加上订单的改善，很多时候不用看到业绩出来，订单如果有了的话，那基本上大家的预期逐步就可以提高了。目前因为特别国债，专项债，也都在这个投资过程中，相信我们这个领域也会获得这个特别国债的很多支持，他的待遇，因为毕竟代表未来的很多发展方向，它不是传统意义上的过剩产能，对吧？它是它实际肩负着很多，为整个社会，为国家也好，为社会也好，我们再说大一点，为人类也好，他不断的探索，星辰大海探索未知，哪个点最后能能爆发，然后获得商业上的成功。他实际他还有这层需求在里面。所以我觉得我们作为军工股的研究者和投资者，总体而言还是充满着一种情怀？在这过程中能够实现既有投资回报，又实现了科技创新，这其实是非常愉快的一段投资历程。

发言人   43:55

霍总，好的，谢谢陆总。我们今天的时间过得很快，我们今天的直播就接近尾声了。我也在此也是祝愿投资者在今后的投资当中，取得内心满意的投资成绩。今天我们的一个成今天的直播就到这里，谢谢大家，非常感谢陆总今天的到来。好，再见。感谢各位投资者，感谢霍总，咱们下次再见。再见好。