【机构调研】氢能纳入我国能源战略，这家分子筛龙头制氧、制氢产品助力公司业绩超预期
①氢能纳入我国能源战略，这家分子筛龙头制氧、制氢产品助力公司业绩超预期，旗下“9000吨高效制氢制氧分子筛生产线”已经于2021年上半年建成；②“医药工业、医药商业、医美业务”三线突破，这家医药巨头核心产品上市进度加速，公司表示国家整顿有利于推动医美行业供给侧改革。
 
 调研要点： 
 
 
 ① 建龙微纳 ：氢能纳入我国能源战略，这家分子筛龙头制氧、制氢产品助力公司业绩超预期，旗下“9000吨高效制氢制氧分子筛生产线”已经于2021年上半年建成； 
 
 
 ② 华东医药 ：“医药工业、医药商业、医美业务”三线突破，这家医药巨头核心产品上市进度加速，公司表示国家整顿有利于推动医美行业供给侧改革； 
 
 
 ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 
 
公司一

 建龙微纳7月期间接待52家机构77人次调研，2021年上半年公司营业收入较上年同期增长70.56%，主要得益于分子筛市场发展应用日趋广阔，随着公司新建生产线产能逐步释放， 公司积极优化产品结构，制氧、制氢等高附加值产品营收大幅增长以及公司持续加强内部管理 ，公司医疗保健制氧系列分子筛销售占比增加，较上年同期增长约140.05%。 
 调研过程中，公司表示，氢能源是一种能量密度高并且无污染的理想清洁能源，目前氢能已经纳入我国能源战略，成为我国优化能源消费结构和保障国家能源供应安全的战略选择。 随着氢能源市场需求的增长,也促进了公司制氢分子筛业务的放量，2021年上半年公司制氢分子筛业务实现销售收入2276.99万元，同比增长86.38%。
 公司JLPH5系列制氢分子筛是工业尾气制氢路线中的核心技术产品，可将工业副产气（即原料气）进行提纯，可提升至氢气含量达到99.99%以上。除工业用氢外，氢燃料电池也是未来新能源清洁动力汽车的主要发展方向之一，目前公司JLPH5系列制氢分子筛已经实现了在燃料电池用氢项目上的成功应用，项目所产氢气纯度可以满足GB/T37244-2018的氢燃料电池质子交换膜用氢要求，以用于燃料电池汽车加氢站加气，缓解燃料电池加氢站氢资源紧张的局面。 
 天风证券分析师认为，产能释放、产品结构的优化以及制氧、制氢等高附加值产品的优异表现助力公司业绩表现优于预期。公司“1000吨一氧化碳分离与净化专用分子筛生产线”和“9000吨高效制氢制氧分子筛生产线”已经于2021年上半年建成。 
 核电阀门龙头 江苏神通 也在近期接待机构调研时表示，公司专门组建成立神通新能源公司，专注氢能阀门的研发和销售，目前已经开展高压的氢能阀门应用于加氢站、储氢罐、新能源汽车的主机厂配套， 神通新能源公司是具备70-90MPa高压氢能阀门生产能力的厂商 。 
 AGu市场氢燃料电池板块相关上市公司中， 中泰Gu份 是深冷技术工艺及设备提供商，已在氢能源的制氢-储氢-加氢站全产业链有所布局，具备成熟的大规模制取高纯度氢的技术以及业绩； 京城Gu份 拥有亚洲地区最具规模的、技术水平最先进的铝内胆碳纤维全缠绕复合气瓶的设计测试中心及生产线，所生产的35MPa高压铝内胆碳纤维全缠绕复合气瓶（储氢气瓶）已批量应用于氢燃料电池汽车、无人机及燃料电池备用电源领域。 
公司二

 华东医药于8月10、11、13日接待机构调研时表示，公司上半年围绕年度经营目标展开落实战略规划，积极克服部分产品降价带来的阶段性影响，保持了整体经营的稳定发展，医药工业、医药商业、医美业务三大板块均有新的突破。 
 调研过程中，公司表示，公司医美业务继续保持恢复性增长趋势，上半年实现整体营业收入5.65亿元，同比增长46.25%。海外医美业务在新冠疫情波动反复的情况下仍呈现快速增长态势，受国际市场订单明显增长，以及在欧洲市场新上市的MaiLi?系列新型高端玻尿酸和新代理上市韩国Lanluma?（左旋聚乳酸类胶原蛋白刺激剂）两款产品销售均好于原先预期因素影响，Sinclair营业收入同比增长111.28%。 
 此外，公司医美重点产品注射用聚己内酯微球面部填充剂Ellansé?伊妍仕?即将于8月正式登陆中国大陆市场；公司引进美国R2公司的冷触美容仪酷雪?GlacialSpa?（F0），预计将于三季度在国内正式上市；公司正在制定Ellansé?伊妍仕?M型、冷冻溶脂能量源产品、新型高端含利多卡因玻尿酸填充剂MaiLi?系列产品等医美产品在海南的注册工作，并推进其在国内的审批上市。新产品的上市有望带动公司医美业务迎来新的业绩增长。 
 面对机构问及最近国家对医美行业的整顿时，公司回应， 国家大力整顿和规范医美行业，有利于淘汰非法医美机构，加速行业出清，提升合法机构的市场占有率和行业集中度，推动医美行业的供给侧改革，重塑行业格局。 公司医美业务起点高、国际化程度高，产品管线丰富。目前公司主要布局医美领域的上游产品，属轻医美领域，下游的医美机构等尚不是公司医美业务的发展重点。 
 
 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：
建龙微纳(sh688357) 7.9300003
中泰Gu份(sz300435) 17.53
江苏神通(sz002438) 5.38
华东医药(sz000963) 7.44