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纪要｜隔膜专家交流电话会纪要

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-08-05 00:13:36

梳理隔膜行业内主要玩家产能情况：
第一梯队：上海恩捷33亿平，明后两年，每年增加15亿平。星源材质，15亿平，明年增加2-3亿产能，大部分产能23年-24年提升。中材科技没扩产，和沧州明珠增加2亿。产能的瓶颈主要来自于头部厂商的自主知识产权，大部分企业都能买到标准的拉伸机，但是直接用来做隔膜不行，国内恩捷和星源都是有自己改造设备的。沧州明珠和中材也会自己改，但是技术水平相对比较落后，在良品率上有比较大的差距。
隔膜明年会不会需求紧张？会不会涨价？扩张周期多久？
应该不会出现特别紧张的情况，涨价不会大幅度的涨，对于战略性客户，涨价是有损伤的。每GWH的隔膜耗量在1500万平。隔膜产能扩张周期大概两年左右，设备交付约一年周期，调试稳定差不多一年。
目前基膜产能投资额大概多少？目前海外厂商设备的锁定情况如何？
布鲁克纳和日本制钢，单线大概3.5-4亿，5000-6000万平米年产能。锁定情况说发不一，目前设备都不是标准化的设备，除了一线厂家，其他厂家的设备会有一些差别。国产设备有大东南，还有胜利精密，但是国产的设备不是很稳定。国产设备可能会逐步替代，但是核心的拉伸机近三五年之内比较难替代，目前来看没有什么希望。制钢所和布鲁克纳最大的优势在于拉伸机，其他部分都会被生产厂商改动。

目前干法湿法的价格在什么区间？国内外的差别？
每平米，湿法9μ，1.2-1.3元，干法在0.7-0.8，涂覆每平米在增加6-7毛钱。海外和国内的基膜价格差了一块钱左右，涂覆的价格差了20%左右。
份额占比情况？
LG干法主要是星源在供，湿法恩捷的比重稍微多一点，比星源多20-30%，其他的厂家在产能上跟不上，恩捷有产能优势。干法星源有绝对的优势，湿法就是恩捷的量比较大。其他电池厂也想提前锁定一些产能，中航和沧州明珠合资建厂，国轩和星源，亿纬锂能和恩捷。
关于隔膜的技术变革？成本差异在哪？
厚度基本已经接近极限了，再薄可能会出现安全隐患，往后的变革可能会在涂覆的材质进行创新。PP PE的成本已经非常低了，新的材料成本太高了。各个厂商的成本差异主要是规模效益导致的良品率，如果只看上市公司的财报，毛利不同主要看客户和市场结构，如果海外客户比较多的话，毛利会好看，如果仅仅从成本的角度来看，一线厂家的成本差异不是很大，有5%个点就已经非常厉害了。一线厂商的产线车速差别也不是很大，在50米到70米之间。良品率普遍在70-80%左右，东丽旭化成极限能达到95%，设备和制成管控都有差异，东丽和旭化成的设备也是比较杂的，大部分设备都是自己改的。恩捷的在线涂覆的概念是好的，如果做成成本能继续降低20%左右，主要技术还在基膜的良品率。

星源和恩捷未来自主知识产权的情况？
据我了解在同一水平，暂时没有哪家有比较大的突破。
海外隔膜厂的扩产情况？
都比较保守，最近SK有扩产计划，东丽和旭化成都有动作，但是幅度比较小，都是10亿平左右的扩产。他们看风险比较多。
固液的隔膜有什么区别？
固态电池不需要隔膜，半固态还是需要隔膜。
大化工企业进入隔膜行业？优劣势是什么？
我们看不太懂为什么他们现在进来，暂时不知道他们的优劣势。
水性涂覆和油性涂覆的区别？
涂的材质是相同的，都是陶瓷和PVDF，差别是油性水分含量低，但是成本高，工艺对环境不是很友好。全市场只有20-30%在做油性，恩捷的量会多一点。
恩捷在线涂覆的进程？
目前还没有大的进展。
钠离子电池的隔膜？
钠离子电池和锂离子电池是一样的。

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